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Equity Residential($EQR) 임원진, 3,300만 달러 규모 집단 매도에도 실적 강세와 전략적 성장 지속

2025.03.27 07:36

Equity Residential($EQR)의 고위 임원들이 2025년 2월 6일 집중적인 주식 매도에 나선 것으로 확인됐다. 이번 매도는 임원진 7명이 동시에 참여했으며, 총 3,300만 달러(약 377억 원) 규모의 주식을 처분했다. 이번 내부자 거래에는 마이클 매넬리스(COO), 알렉산더 브래큰리지(CIO), 스콧 펜스터(EVP) 등 EQR의 핵심 경영진이 대거 참여했다. 특히 브래큰리지 CIO는 가장 많은 약 90만 달러(약 103억 원) 규모의 주식을 72.06달러에 매도했다. 거래 내역 분석 결과, 이번 매도는 대부분 제한주식(restricted shares) 권리 확정(vesting)에 따른 세금 납부 목적인 것으로 나타났다. 시가총액 약 270억 달러(약 30.9조 원)의 Equity Residential은 미국 내 주요 도시에 84,249세대의 아파트를 보유·운영하는 대형 주거용 부동산 투자 신탁(REIT)이다. EQR은 최근 성장세를 보이고 있는데, 지난 2025년 2월 4분기 실적 발표에서 주당 1.10달러의 조정 수익을 기록해 애널리스트 예상치인 0.42달러를 크게 상회했다. 매출 역시 전년 대비 5.4% 증가한 7억 6,678만 달러를 기록했다. 이번 내부자 매도 이후 EQR 주가는 큰 변동 없이 안정세를 유지했다. 매도 직후인 2025년 2월 7일 주가는 71.33달러로 마감해 매도 가격인 72.06달러보다 약간 하락했지만, 이후 3월 말까지 70-73달러 범위에서 등락을 거듭하며 비교적 안정적인 흐름을 보였다. 흥미로운 점은 내부자 매도가 집중된 이후에도 EQR의 재무 건전성이 여전히 강세를 유지하고 있다는 것이다. 회사는 지난해 8월 Blackstone으로부터 약 9억 6,400만 달러에 11개 아파트 단지(3,572세대)를 인수하는 대규모 딜을 성사시켰다. 이 거래는 애틀랜타, 덴버 등 성장 시장에서 EQR의 입지를 강화하는 전략적 움직임으로 평가받고 있다. 내부자 거래 패턴을 더 자세히 살펴보면, 대부분의 EQR 임원들은 정기적으로 제한주식의 권리 확정 시점에 세금 납부를 위한 매도를 진행해왔다. 특히 로버트 가레차나(EVP)는 2024년 6월과 2025년 2월에 각각 43만 달러와 31만 달러 규모의 매도를 진행한 후, 가장 최근인 2025년 3월 17일에는 소규모(4주, 279.24달러)이지만 유일하게 매수에 나서 눈길을 끈다. BofA는 지난해 9월 EQR을 '중립'으로 하향 조정했으나, 목표가는 82달러로 오히려 상향 조정했다. 당시 BofA는 남부 캘리포니아의 '임대료 피로도' 증가와 노동 시장 약화를 우려 요인으로 지적했다. 그러나 JP Morgan은 지난해 9월 주거용 REIT의 목표가를 상향 조정하며 다세대 주택 시장의 유동성 개선을 긍정적으로 평가했다. EQR은 현재 3.89%의 배당 수익률을 제공하고 있으며, 부채 대 자본 비율은 70.1%로 관리 가능한 수준을 유지하고 있다. P/E 비율은 26.24배로 다소 높은 편이지만, 이는 부동산 REIT 섹터의 특성을 고려할 때 크게 우려할 수준은 아니다. 애널리스트들은 전반적으로 EQR에 대해 긍정적인 견해를 유지하고 있다. 현재 컨센서스는 '매수'이며, 평균 목표가는 78달러로 현재 주가 대비 약 9.17%의 상승 여력을 암시한다. 미국 주요 도시의 주거용 부동산 수요가 여전히 견조한 가운데, EQR의 양질의 포트폴리오와 안정적인 현금 흐름은 장기 투자자들에게 매력적인 요소로 평가받고 있다. 다가오는 금리 인하 가능성은 REIT 섹터 전반에 추가적인 상승 동력을 제공할 것으로 예상된다. 그러나 일부 지역의 공급 과잉과 임대료 상승세 둔화는 성장에 제약 요인으로 작용할 수 있어 투자자들의 면밀한 관찰이 필요한 시점이다.

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