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위기의 파인애플 파이낸셜($PAPL): 주가 93% 폭락 속 COO의 80만주 대규모 매수의 의미는?

2025.05.21 01:50

주가가 52주 최저치 근처에서 거래되는 상황에서 파인애플 파이낸셜의 최고운영책임자(COO)가 지난주 3일 연속으로 대규모 주식을 매수해 시장의 이목을 집중시키고 있다. 캐나다에 본사를 둔 모기지 금융 및 보험 핀테크 기업 파인애플 파이낸셜($PAPL)의 COO 켄달 마린은 5월 16일부터 20일까지 총 807,657주를 매수했다. 이 거래는 주당 0.02달러에서 0.03달러 사이의 가격으로 이루어졌으며, 총 매수 금액은 약 21,639달러(약 2,900만원)에 달한다. 이러한 대규모 매수는 $PAPL 주가가 지난 1년간 93% 이상 폭락한 시점에서 이루어졌다. 2024년 10월 중순까지만 해도 0.70달러 선에서 거래되던 주가는 지속적인 하락세를 보이며 5월 14일에는 0.09달러까지 떨어졌다. 이는 회사의 IPO 이후 최저치에 가까운 수준이다. 파인애플 파이낸셜은 2015년 설립되어 2021년 6월에 리브랜딩된 회사로, 'MyPineapple'이라는 독점 기술 플랫폼을 통해 캐나다 전역에 모기지 중개 서비스와 기술 솔루션을 제공하고 있다. 최근에는 Industrial Alliance와의 파트너십을 통해 생명보험, 신용보험 등 보험 상품으로 서비스를 다각화했다. 그러나 회사의 재무 상태는 우려스러운 모습을 보이고 있다. 최근 발표된 재무 데이터에 따르면, 파인애플 파이낸셜은 지난 12개월간 2.85백만 달러의 매출을 기록했지만, 3.83백만 달러의 순손실을 기록했다. 이로 인해 이익률은 -134.32%를 기록했으며, 자기자본수익률(ROE)은 -207.48%로 매우 부정적인 수치를 보이고 있다. 또한 회사의 현금 보유량은 약 49만 달러에 불과하며, 부채비율은 193.98%로 높은 레버리지를 유지하고 있어 유동성 리스크가 존재한다. 이러한 재무적 어려움은 주가 하락의 주요 원인으로 지목되고 있다. 이런 상황에서 COO의 대규모 주식 매수는 주목할 만하다. 이는 내부자가 현재 주가가 회사의 본질적 가치보다 낮게 평가되어 있다고 판단하거나, 향후 회사의 실적 개선을 기대하고 있음을 시사할 수 있다. 특히 켄달 마린은 지난해 7월과 8월에도 꾸준히 소규모 주식 매수를 진행한 바 있으며, 이번 거래로 그의 지분이 크게 증가했다. 회사는 2025년 4월까지 월간 수익성 달성을 목표로 하고 있으며, AI 기반 모기지 기술에 대한 투자와 브로커 네트워크 확장을 통해 성장을 추진하고 있다. 또한 파인애플은 캐나다 중앙은행의 금리 인하와 같은 유리한 거시경제적 요인을 활용하여 캐나다 모기지 시장의 회복을 기대하고 있다. 현재의 주가와 시가총액(약 83만 달러)을 고려할 때, 파인애플 파이낸셜은 극도로 낮은 가치평가를 받고 있다. 주가수익비율(P/E)은 마이너스 수익으로 인해 계산할 수 없지만, 주가매출비율(P/S)은 0.01로 매우 낮으며, 주가장부가비율(P/B)은 0.39로 자산 가치 이하에서 거래되고 있다. 내부자 거래 전문가들은 경영진의 대규모 매수가 종종 주가 반등의 선행 지표가 될 수 있다고 지적한다. 그러나 투자자들은 회사의 지속적인 손실, 제한된 현금 보유량, 높은 부채 비율 등 여전히 존재하는 위험 요소를 고려할 필요가 있다. 미국과 글로벌 시장이 무역 긴장, 경제 데이터, 신용 등급 변화 등의 영향으로 변동성을 보이는 가운데, 작은 시가총액의 $PAPL과 같은 주식은 더 큰 가격 변동에 취약할 수 있다. 특히 지난 5월 19일 무디스가 미국 국가 신용등급을 Aaa에서 Aa1로 하향 조정한 가운데, 소형주에 대한 투자 심리는 더욱 위축될 가능성이 있다. 켄달 마린 COO가 자신의 자본을 회사에 투입하겠다는 결정은 파인애플 파이낸셜의 미래에 대한 그의 확신을 보여주는 강력한 신호일 수 있다. 그러나 투자자들은 회사가 계획대로 올해 안에 수익성을 달성할 수 있을지, 그리고 캐나다 모기지 시장이 예상대로 회복될지 지켜봐야 할 것이다.

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