PAPL

주가 90% 폭락 속 파인애플 파이낸셜($PAPL) 경영진의 100만주 집중 매입... 저가 매수 신호인가, 침몰하는 배의 마지막 몸부림인가

2025.05.22 22:22

파인애플 파이낸셜($PAPL)의 주가가 최근 몇 개월간 급격히 하락한 가운데, 최고 경영진들이 대규모 자사주 매입에 나서며 관심을 끌고 있다. 캐나다 핀테크 기업인 파인애플 파이낸셜의 주가는 2024년 10월 약 $0.67에서 시작해 2025년 5월 현재 $0.09까지 약 87% 급락했다. 특히 2025년 4월 말부터 5월 초까지 $0.27에서 $0.09로 급격한 하락세를 보였다. 이런 주가 급락 속에서 5월 중순 이후 회사 경영진들의 집중적인 자사주 매입이 포착됐다. SEC 공시에 따르면, COO 켄달 마린은 5월 16일부터 20일 사이에 총 807,657주를 약 $21,638에 매입했다. 주당 평균 매입가는 $0.02~0.03 수준이었다. CEO 슈바지트 다스굽타도 5월 21일에 33,000주를 $1,980(주당 $0.06)에 매입했으며, 이사회 멤버인 타시스 아나스타시오스 기아누카키스 역시 5월 20일과 21일에 걸쳐 총 177,012주를 약 $9,845에 매입했다. 이번 내부자 매입은 주가가 사상 최저치를 기록하는 시점에 이루어진 것이 주목할 만하다. 이전 2024년 7-8월의 내부자 매입 당시 주당 가격은 $0.88~$1.14 수준으로, 현재보다 10배 이상 높았다. 파인애플 파이낸셜은 모기지 중개 및 보험 서비스에 특화된 캐나다 핀테크 기업이다. 클라우드 기반 도구와 인공지능(AI)을 활용하여 모기지 브로커와 고객 경험을 향상시키는 기술 플랫폼을 운영하고 있다. 최근에는 Industrial Alliance와 제휴하여 생명보험, 채권자보험, 장애보험 등을 포함하는 보험 사업으로 다각화했다. 회사의 재무 상황을 살펴보면, 2024 회계연도(2024년 8월 31일 종료)에 매출은 전년 대비 7.5% 증가한 $2.69백만을 기록했으며, 총 청구액은 8.2% 증가한 $16.26백만을 달성했다. 하지만 순손실은 전년도 $2.81백만에서 45.9% 증가한 $4.10백만으로 확대되었다. 주당 손실은 $0.57로, 전년도 $0.45보다 26.7% 증가했다. 2025 회계연도 초반(2024년 9월-11월) 데이터는 다소 긍정적인 모습을 보였다. 거래량은 전년 동기 대비 13.3%, 총 청구액은 13.9%, 순매출은 20.8% 각각 증가했다. 회사는 2025년 4월까지 월간 수익성을 달성하는 것을 목표로 하고 있지만, 현재 부채 대비 자본 비율이 약 2.04로 다소 높은 상태이다. 파인애플 파이낸셜은 2024년에 뉴욕증권거래소 아메리칸에 상장하며 $3.5백만을 조달했다. 이 자금은 성장 이니셔티브와 AI 기술 투자에 활용되고 있다. 그러나 기술 개발과 사업 확장에 대한 지속적인 투자로 인해 순손실이 확대되고 있는 상황이다. 투자자들에게 있어 경영진의 이번 대규모 매입은 양날의 검으로 해석될 수 있다. 한편으로는 경영진이 현재 주가가 실제 가치보다 크게 저평가되어 있다고 판단하는 신호로 볼 수 있다. 특히 최고 경영진 3명이 동시에 매입에 나선 '클러스터 매수'는 일반적으로 강한 긍정 신호로 간주된다. 반면, 주가가 불과 몇 개월 만에 90% 가까이 하락한 점과 순손실이 계속 증가하고 있는 점은 회사의 근본적인 문제를 시사할 수 있다. 또한 현재 시가총액이 약 $2.49백만에 불과해 극소형주(나노캡)에 속하며, 이는 유동성 리스크와 높은 변동성을 의미할 수 있다. 핀테크 업계 전문가들은 파인애플 파이낸셜의 AI 기반 모기지 기술과 보험 사업 다각화 전략이 장기적으로 경쟁 우위를 제공할 수 있다고 평가하지만, 단기적으로는 재무적 불확실성과 현금 흐름 관리가 중요한 과제로 남아있다. 투자자들은 경영진의 자사주 매입이라는 긍정적 신호와 함께, 지속적인 순손실, 높은 부채 비율, 그리고 시장에서의 극심한 주가 하락이라는 위험 요소를 종합적으로 고려해야 할 것이다. 향후 분기별 실적 발표와 수익성 달성 진행 상황이 회사의 회복 가능성을 판단하는 중요한 지표가 될 전망이다.

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