텍사스 퍼시픽 랜드($TPL) 내부자들, 900% 상승 후에도 꾸준히 매수... 시장이 놓치고 있는 가치는?

TPL

2025.03.24 15:10

AI 점수

연속 매수

요약

텍사스 퍼시픽 랜드($TPL)의 이사 머레이 스탈과 대주주 호라이즌 키네틱스는 주가 상승에도 불구하고 10b5-1 계획에 따라 꾸준히 주식을 매수하고 있음
회사는 텍사스 서부의 880,000에이커 토지를 바탕으로 석유 및 가스 로열티와 물 관련 서비스에서 높은 수익성(순이익률 64%)을 창출 중
P/E 비율 64.5배의 높은 밸류에이션에도 내부자들의 지속적 매수는 시장이 아직 완전히 인식하지 못한 장기적 가치가 있음을 시사

긍정 요소

내부자들(이사 및 대주주)이 지속적으로 주식을 매수하며 장기적 가치에 대한 강한 확신을 보여줌
석유 및 가스 로열티와 물 관련 서비스에서 93% 총이익률, 64% 순이익률의 탁월한 수익성 달성
무부채 상태와 $369.84 million의 현금 보유로 재무적으로 매우 건전함
데이터 센터 임대 등 토지 활용의 다각화를 통한 추가 수익 창출 가능성
S&P 500 편입으로 기관 투자자들의 의무적 매수 수요 증가

부정 요소

P/E 비율 64.5배의 매우 높은 밸류에이션은 시장 평균을 크게 상회하며 하락 리스크를 내포
일부 고위 임원들(CAO, CFO, Officer)이 보유 주식 일부를 매도
석유 및 가스 가격 변동성에 따른 로열티 수입의 불확실성
최근 주가의 급격한 상승으로 인한 단기적 조정 가능성

전문가

텍사스 퍼시픽 랜드는 그 독특한 비즈니스 모델과 자산 기반으로 인해 일반적인 부동산 또는 에너지 기업과는 차별화됩니다. 로열티 기반 수익 구조는 전통적인 에너지 기업보다 훨씬 높은 마진을 제공하며, 방대한 토지 자산은 장기적으로 다양한 개발 기회를 제공할 수 있습니다. 내부자들의 꾸준한 매수 신호는 상당히 긍정적이지만, 현재의 높은 밸류에이션은 단기적인 리스크 요소입니다.

전일종가

$1.11K

-84.30(7.03%)

최근 1년간 내부자 거래 평균 데이터

$1.14K

매수 평단가

$1.29K

매도 평단가

$2.16M

매수 대금

$3.54M

매도 대금

기사와 관련된 거래

거래일	공시일	내부자명	직책	거래유형	평단가	거래대금
05/31/2025	05/31/2025			매도		$

텍사스 퍼시픽 랜드($TPL)는 최근 몇 개월간 놀라운 주가 상승을 보여왔습니다. 이 회사는 지난 1년간 126.56%의 주가 상승을 기록했으며, 5년간으로 확장하면 무려 906.97%라는 놀라운 성과를 달성했습니다. 2024년 초 $600 부근에서 거래되던 주가는 11월에는 $1,700을 넘어서기도 했습니다. 이러한 주가 상승 과정에서 주목할 만한 점은 내부자들의 꾸준한 매수 활동입니다. 회사의 이사인 머레이 스탈(Murray Stahl)과 대주주인 호라이즌 키네틱스 자산운용(Horizon Kinetics Asset Management LLC)은 주가의 상승세에도 불구하고 꾸준히 주식을 매수해 왔습니다. 주목할 점은 머레이 스탈 이사가 대부분의 기간 동안 매월 10-12주씩 정기적으로 매수했으며, 호라이즌 키네틱스 역시 1-3주를 꾸준히 매수했다는 것입니다. 이러한 매수 패턴은 대부분 Rule 10b5-1 계획에 따라 실행되었는데, 이는 가격과 관계없이 사전에 계획된 거래를 의미합니다. 내부자 매수와 대조적으로, 일부 임원진의 매도도 있었습니다. 2024년 11월 12일에는 CAO인 스테파니 버핑턴이 210주를 매도했으며, CFO인 크리스 스테덤은 2024년 11월 14일에 350주, 2025년 3월 14일에 750주를 각각 매도했습니다. 또한 임원인 미컬 도브스는 2025년 3월 13일에 1,150주를 매도했습니다. 그러나 이러한 매도는 내부자들의 지속적인 매수에 비하면 상대적으로 적은 규모입니다. 텍사스 퍼시픽 랜드는 텍사스주 서부 20개 카운티에 약 880,000에이커의 토지를 소유하고 있는 독특한 비즈니스 모델을 가진 회사입니다. 주요 수입원은 석유 및 가스 로열티(약 2/3)와 물 관련 서비스(약 30%)입니다. 이 회사는 2024년 11월에 S&P 500 지수에 편입되었으며, 편입 첫날인 11월 26일에는 4.6% 하락했으나, 이는 이미 크게 상승한 후였습니다. 재무적으로 살펴보면, 텍사스 퍼시픽 랜드는 매우 건전한 상태입니다. 시가총액은 약 $29.26 billion이며, 연간 매출은 $705.82 million, 순이익은 $453.96 million입니다. 특히 주목할 만한 점은 93.47%의 총이익률과 64.32%의 순이익률로, 이는 일반적인 기업들에 비해 매우 높은 수준입니다. 또한 부채가 전혀 없는 무부채 상태이며, $369.84 million의 현금을 보유하고 있습니다. 그러나 이러한 탁월한 재무 상태와 높은 성장성에도 불구하고, 밸류에이션은 상당히 높은 편입니다. P/E 비율은 64.5배로, 이는 시장 평균을 크게 상회하는 수준입니다. 그럼에도 불구하고 내부자들이 꾸준히 매수를 이어가고 있다는 점은 그들이 회사의 장기적 가치에 강한 확신을 가지고 있음을 시사합니다. 특히 머레이 스탈은 투자 커뮤니티에서 중요한 인물로, 호라이즌 키네틱스의 공동 창업자이자 CEO이기도 합니다. 그의 지속적인 매수는 단순한 내부자 거래 이상의 의미를 갖습니다. 호라이즌 키네틱스는 텍사스 퍼시픽 랜드의 약 16%를 보유하고 있으며, 랜드브릿지(LandBridge)에도 상당한 투자를 하고 있는 것으로 알려져 있습니다. 제3분기 실적 발표에서 회사는 $173.6 million의 매출과 $106.6 million의 순이익을 보고했습니다. 또한 주당 $10의 배당금을 발표했는데, 이는 2024년 6월에도 특별 배당으로 주당 $10을 지급한 바 있습니다. 이러한 견고한 실적과 주주 환원 정책도 내부자들의 지속적인 매수 결정에 영향을 미쳤을 것으로 보입니다. 텍사스 퍼시픽 랜드의 미래 전망에 대해서는 회사가 소유한 방대한 토지의 잠재적 가치가 주목됩니다. 최근 뉴스에 따르면, 회사는 자사 토지에 데이터 센터 임대 가능성을 모색하고 있어, 석유 및 가스 로열티 외에도 추가적인 수익원을 창출할 가능성이 있습니다. 이러한 다각화는 장기적인 성장을 뒷받침할 수 있습니다. 결론적으로, 텍사스 퍼시픽 랜드의 내부자 거래 패턴은 회사의 장기적 가치에 대한 내부자들의 강한 확신을 보여줍니다. 높은 밸류에이션에도 불구하고 지속적인 매수가 이어지고 있다는 점은 시장이 아직 완전히 인식하지 못한 가치가 있을 가능성을 시사합니다. 투자자들은 이러한 내부자 신호를 고려하되, 높은 밸류에이션과 관련된 리스크도 함께 평가해야 할 것입니다.

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