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XOMA Royalty Corp($XOMA) CIO, 주가 38% 하락 속 대규모 매수 단행...CEO와 대주주는 이미 고점 매도

2025.03.25 20:37

XOMA Royalty Corp($XOMA)의 CIO인 브래들리 시트코(Bradley Sitko)가 최근 현저히 하락한 주가 상황에서 주목할 만한 매수 행보를 보였습니다. 3월 21일 공시에 따르면, 시트코 CIO는 두 차례에 걸쳐 총 4,134주의 주식을 약 98,751달러에 매수했습니다. 이는 주가가 52주 최저치 근처에서 거래되는 시점에 이루어진 대규모 매수로, 내부자의 자사주 매입이라는 강력한 신호를 시장에 보내고 있습니다. 이러한 매수 행보는 최근 몇 개월간 지속된 $XOMA 주가의 하락세와 맞물려 있습니다. 2024년 11월 말 $34 수준까지 오른 주가는 현재 $21 부근까지 떨어져 약 38%의 하락을 기록했습니다. 시가총액 약 3억 1,500만 달러의 스몰캡 기업인 XOMA는 바이오테크 로열티 애그리게이터로서 독특한 비즈니스 모델을 운영하고 있습니다. XOMA Royalty Corp은 120개 이상의 로열티 및 마일스톤 자산 포트폴리오를 보유하고 있으며, 상용화 전 및 상용화된 치료제 후보와 관련된 잠재적 미래 경제성을 취득하는 데 중점을 두고 있습니다. 2024년에는 새로운 마일스톤 및 로열티 자산 확보에 6,500만 달러를 투자했으며, 같은 해 총 5,500만 달러의 배당금을 지급했습니다. 이러한 비즈니스 모델은 단일 제품에 대한 의존도를 낮추고 수익원을 다변화하는 이점이 있습니다. 시트코 CIO의 매수 행보를 더 자세히 살펴보면, 그는 2024년 말부터 여러 차례에 걸쳐 $XOMA 주식을 꾸준히 매수해왔습니다. 2024년 12월 31일에는 300주($7,770), 2025년 1월 8일에는 총 545주($13,974)를 매수한 데 이어, 가장 최근인 2025년 3월 21일에는 약 4,134주($98,751)를 매수했습니다. 이는 주가가 하락하는 과정에서 점진적으로 매수 규모를 확대해온 것으로, 기업의 가치와 미래 성장성에 대한 내부자의 강한 확신을 시사합니다. 반면, 다른 내부자들의 거래 패턴은 이와 대조적입니다. 특히 주목할 만한 것은 2024년 11월 13일 CEO 오웬 휴즈(Owen Hughes)와 SVP 토머스 번스(Thomas Burns)가 각각 21,881주($655,336)와 9,775주($292,664)를 매도한 타이밍입니다. 이는 주가가 $30 수준에서 거래되던 시점으로, 결과적으로 고점 근처에서의 매도로 볼 수 있습니다. 또한, 대주주인 BVF Partners L.P.는 2025년 1월 24일에 650,717주($16,983,714)의 대규모 매도를 실행했습니다. BVF Partners의 경우, 복잡한 소유구조를 통해 간접적으로 주식을 보유하고 있으며, 전환우선주와 관련된 특별한 조건도 존재합니다. $XOMA의 재무 실적을 살펴보면, 2024년 전체 수입은 2,850만 달러를 기록했으며, 연간 순손실은 1,380만 달러였습니다. 2024년 말 기준 현금 포지션은 1억 640만 달러로, 제한된 현금 480만 달러를 포함하고 있습니다. 분기별 실적을 보면 매출은 꾸준히 증가하는 추세입니다. 2024년 2분기에는 전년 대비 241% 증가한 565만 달러, 3분기에는 767.1% 증가한 720만 달러, 4분기에는 375.4% 증가한 871만 달러의 매출을 기록했습니다. 다만, 순이익 측면에서는 여전히 손실을 기록하고 있어, 수익성 개선이 과제로 남아 있습니다. 주목할 만한 사업 이벤트로는 2024년 6월 Day One Biopharmaceuticals의 우선 심사 바우처 판매와 관련하여 810만 달러의 마일스톤을 수령한 것이 있습니다. 이는 회사의 비즈니스 모델이 실질적인 현금 유입을 창출할 수 있음을 보여주는 사례입니다. 애널리스트들의 전망은 대체로 긍정적입니다. 현재 컨센서스는 'Buy' 추천이며, 중간 12개월 목표가는 $79.50로 현재 주가의 약 380%에 해당하는 수준입니다. 다만, 2025년 EPS 전망은 -$0.50으로, 단기적으로는 여전히 손실이 예상됩니다. $XOMA와 같은 바이오테크 로열티 기업의 가치는 일반적으로 보유한 로열티 자산의 미래 가치와 현금 흐름에 크게 의존합니다. 따라서 파이프라인에 있는 치료제들의 임상 성공과 상업화 가능성이 장기적 성공의 핵심 요소입니다. 또한, 로열티 비즈니스 모델은 초기에 상당한 투자가 필요하며, 수익 실현까지 시간이 걸릴 수 있다는 점을 투자자들은 유념해야 합니다. 최근 CIO의 적극적인 매수 행보와 애널리스트들의 높은 목표가에도 불구하고, 주가는 단기적으로 약세를 보이고 있습니다. 이는 전반적인 바이오테크 섹터의 약세, 대주주의 대규모 매도, 그리고 여전히 수익성을 확보하지 못한 재무상황 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과로 볼 수 있습니다. 요약하자면, $XOMA의 최근 내부자 거래 패턴은 흥미로운 대조를 보여줍니다. CIO의 지속적인 매수는 현재 주가 수준에서의 가치 투자 기회를 시사하는 반면, 이전의 고위 임원 매도와 대주주 매도는 단기적 주의가 필요함을 나타냅니다. 바이오테크 로열티 비즈니스 모델의 장기적 성장 가능성과 현재의 주가 수준, 그리고 내부자 매수 신호를 종합적으로 고려할 때, 장기 투자자들에게는 면밀한 검토가 필요한 시점으로 보입니다.

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