PGRE

파라마운트 그룹($PGRE) CEO, 주가 저점에서 44만 달러 규모 자사주 대량 매입...내부자 확신 신호?

2025.03.25 20:46

파라마운트 그룹(Paramount Group Inc, $PGRE)의 회장 겸 CEO인 앨버트 벨러(Albert P. Behler)가 최근 주가 하락 국면에서 대규모 자사주 매수에 나섰습니다. SEC 공시에 따르면, 벨러 회장은 지난 3월 13일부터 21일까지 세 차례에 걸쳐 총 110,000주, 약 44만 5천 달러(약 5억 9천만 원) 규모의 자사주를 매입했습니다. 특히 주목할 점은 이번 매수가 $PGRE 주가가 52주 최저점 부근까지 하락한 시점에 이루어졌다는 것입니다. 벨러 회장은 3월 13일 50,000주를 주당 4달러에 매수하고, 다음 날인 14일에 다시 50,000주를 주당 4.08달러에 추가 매수했습니다. 이어 3월 21일에는 10,000주를 주당 4.15달러에 매입하며 연속적인 매수 행보를 보였습니다. 파라마운트 그룹의 주가는 올해 초부터 하락세를 보이다가 3월 초부터 급격히 떨어져 3월 14일에는 주당 3.99달러까지 내려갔습니다. 이는 지난해 7월 중순 5.38달러를 기록한 고점 대비 약 26% 하락한 수준입니다. 벨러 회장의 대규모 매수는 주가가 4달러 선으로 떨어진 직후에 이루어졌습니다. 파라마운트 그룹은 뉴욕과 샌프란시스코의 프리미엄 오피스 빌딩에 투자하는 부동산 투자 신탁(REIT)으로, 최근 고금리와 원격 근무 확산으로 인한 오피스 시장 침체의 영향을 받고 있습니다. 지난 2월 28일 발표된 2024년 4분기 실적에서는 주당 0.18달러의 손실을 기록했으며, 매출은 1억 8,627만 달러로 전년 동기 대비 3.2% 감소했습니다. 현재 파라마운트 그룹의 시가총액은 약 9억 달러로, 소형주(Small Cap) 범주에 속합니다. 회사의 연간 매출은 약 7억 1천만 달러이나, 4,630만 달러의 순손실을 기록하고 있으며, 부채비율은 91.7%로 다소 높은 편입니다. 통상적으로 CEO를 포함한 경영진의 자사주 매입은 주가가 저평가되었다는 내부의 판단이나 회사 미래에 대한 낙관적 전망을 시사하는 신호로 해석됩니다. 특히 벨러 회장은 연속적인 대규모 매수를 통해 자신의 회사에 대한 확신을 보여주었습니다. 부동산 업계 전문가들은 현재 오피스 시장이 구조적 변화를 겪고 있다고 분석합니다. 코로나19 이후 원격 및 하이브리드 근무 모델이 확산되면서 오피스 수요가 감소했고, 이는 뉴욕과 샌프란시스코 같은 대도시 프리미엄 오피스 공간에 직접적인 영향을 미쳤습니다. 또한 높은 금리 환경은 상업용 부동산의 가치 평가와 재융자에 부담을 줬습니다. 그럼에도 불구하고, 파라마운트 그룹이 보유한 A급 오피스 자산의 장기적 가치와 프리미엄 위치는 여전히 강점으로 평가받고 있습니다. 애널리스트들의 평균 목표주가는 4.33달러로, 현재 주가 대비 약 10% 상승 여력이 있다고 보고 있습니다. 바클레이즈(Barclays)와 모건스탠리(Morgan Stanley) 등 월가 애널리스트들은 $PGRE에 대해 '보유(Hold)' 의견을 유지하고 있으며, 단기적으로는 시장 악재가 지속될 수 있으나 장기적으로는 우량 자산 포트폴리오가 가치를 발휘할 것으로 전망하고 있습니다. 투자자들은 이번 벨러 회장의 대규모 자사주 매입이 주가가 바닥을 형성했다는 신호로 볼 수 있으나, 오피스 부동산 시장의 구조적 도전 요인들을 함께 고려할 필요가 있습니다. 또한 파라마운트 그룹의 높은 부채비율과 지속적인 손실 상황은 투자 결정 시 주의 요소가 될 수 있습니다. 장기 투자자들에게는 우량 자산을 할인된 가격에 매수할 기회가 될 수 있으나, 오피스 부동산 시장의 회복 시점이 불확실하다는 점을 감안한 신중한 접근이 필요합니다.

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