타일 샵 홀딩스($TTSH): 분기별 실적 악화에도 대주주의 9개월 연속 매수 행보 이어져

TTSH

2025.03.27 07:38

AI 점수

연속 매수

요약

타일 샵 홀딩스($TTSH)의 대주주 Fund 1 Investments가 9개월 이상 거의 매일 주식을 매수하며 특히 2024년 12월과 2025년 초에 수백만 달러 규모의 대규모 매입을 집행했다.
실적이 분기별로 악화되고 있음에도 불구하고(Q4에는 순손실 기록) 내부자의 매수가 지속되는 대조적인 상황이 나타나고 있다.
회사는 낮은 수익성(이익률 0.67%)과 높은 부채 수준이라는 과제에 직면해 있으며, 주가는 현재 EPS 기준으로 P/E 126.80배의 고평가 상태다.

긍정 요소

대주주 Fund 1 Investments가 9개월 이상 일관되게 주식을 매수하며, 특히 2024년 12월에는 수백만 달러 규모의 대규모 매입을 단행했다.
영업현금흐름이 2,711만 달러로 양호하여 당장의 유동성 우려는 적다.
내부자 소유 비율이 35.43%로 높아 경영진과 주요 주주의 이해관계가 일반 투자자들과 일치한다.
타일 샵은 미국 전역에 143개 매장을 운영하는 특화된 타일 소매업체로, 주택 시장 회복 시 수혜가 기대된다.

부정 요소

실적이 분기별로 악화되고 있으며, 2024년 Q4에는 62만 8천 달러의 순손실을 기록했다.
현금 2,096만 달러에 비해 총부채가 1억 4,258만 달러로, 순현금이 -1억 2,162만 달러에 달하는 취약한 재무구조를 보인다.
0.67%라는 극히 낮은 이익률과 주당순이익 0.05달러에 불과한 부진한 수익성을 보인다.
P/E 비율이 126.80배로 현재 수익성 대비 주가가 매우 고평가된 상태다.

전문가

타일 샵 홀딩스는 특화된 타일 소매업체로서 주택 시장 트렌드에 크게 영향을 받습니다. 대주주의 지속적인 매수 행보는 분명 긍정적 신호이지만, 분기별 실적 하락과 얇은 수익성은 우려됩니다. 최근 대규모 매수가 이루어진 시점이 실적 악화 시기와 겹치는 점은 내부자들이 현재 시장이 과도하게 비관적이라고 판단하고 있을 가능성을 시사합니다.

전일종가

$6.37

+0.18(2.91%)

최근 1년간 내부자 거래 평균 데이터

$6.81

매수 평단가

매도 평단가

$39.81M

매수 대금

매도 대금

기사와 관련된 거래

거래일	공시일	내부자명	직책	거래유형	평단가	거래대금
05/31/2025	05/31/2025			매도		$

타일 샵 홀딩스($TTSH)의 주가가 2025년 2월 말 $7.50대에서 3월 중순 $6.50대로 하락한 가운데, 회사의 대주주 Fund 1 Investments, LLC가 9개월 이상 지속적인 주식 매수를 이어가고 있어 투자자들의 관심을 끌고 있습니다. 최근 6개월간 $TTSH의 주가는 변동성을 보이며 $5.77에서 $7.69 사이에서 움직였습니다. 작년 8월 초 $6 아래로 하락했던 주가는 점진적으로 회복하여 올해 2월 말에는 $7.60대까지 상승했으나, 3월 들어 다시 하락하는 모습을 보이고 있습니다. 이러한 주가 변동에도 불구하고 주목할 점은 대주주의 꾸준한 매수 행보입니다. 타일 샵 홀딩스는 미국 전역에 143개 매장을 운영하며 주택 및 상업용 타일과 관련 제품을 판매하는 특화 소매업체입니다. 2024년 기준 시가총액 약 3억 1400만 달러의 소형주로, 주택 리모델링 및 신축 시장과 밀접한 관련이 있습니다. SEC 공시 자료에 따르면, Fund 1 Investments, LLC는 2024년 6월부터 2025년 3월까지 거의 매일 $TTSH 주식을 매수해 왔습니다. Pleasant Lake Partners LLC의 투자 자문사로 활동하는 이 펀드는 9개월 이상 일관된 매수 전략을 유지하고 있습니다. 특히 주목할 만한 것은 2024년 12월과 2025년 초에 집중된 대규모 매수입니다. 2024년 12월 13일에는 하루에만 512,670주(약 352만 달러 규모)를 매수했으며, 12월 18일에는 455,710주(약 307만 달러), 12월 20일에는 138,016주(약 95만 달러)를 추가로 매수했습니다. 또한 2025년 1월 31일과 2월 28일에도 각각 115,000주와 116,500주를 매수하며 대규모 투자를 이어갔습니다. 이는 단순한 소규모 매수가 아닌 장기적 관점의 대규모 포지션 구축으로 해석됩니다. 흥미로운 점은 이러한 내부자 매수가 회사의 실적 악화 추세에도 불구하고 지속되고 있다는 것입니다. 타일 샵의 분기별 실적을 살펴보면, 2024년 2분기 매출은 9,138만 달러, 순이익은 122만 달러였으나, 3분기에는 매출 8,451만 달러, 순이익 4만1천 달러로 급감했습니다. 더욱이 2024년 4분기에는 매출이 7,945만 달러로 더 줄어들었고, 62만8천 달러의 순손실을 기록했습니다. 이처럼 실적이 계속 악화되는 상황에서도 대주주가 지속적으로 매수하는 이유에 대해 시장 관계자들은 여러 해석을 내놓고 있습니다. 한 가지 가능성은 타일 샵 경영진이 장기적 성장 전략을 추진 중이며, 이에 대한 내부자의 신뢰가 반영된 것일 수 있습니다. 또한 주택 시장의 장기적 회복에 베팅하는 전략으로도 볼 수 있습니다. 재무 데이터를 살펴보면, $TTSH는 매출(TTM) 3억 4,707만 달러, 순이익 232만 달러로 0.67%의 매우 낮은 이익률을 기록하고 있습니다. 주당순이익(EPS)은 0.05달러에 불과하며, 이에 따른 주가수익비율(P/E)은 126.80배로 매우 높습니다. 이는 현재 수익성 대비 주가가 상당히 고평가되어 있음을 시사합니다. 또한 2,096만 달러의 현금에 비해 총부채는 1억 4,258만 달러로, 순현금이 -1억 2,162만 달러에 달해 재무 구조에 개선의 여지가 있습니다. 다만 영업현금흐름이 2,711만 달러로 양호한 점은 긍정적인 신호입니다. 앞으로 주목해야 할 주요 요인으로는 미국 주택 시장의 회복 속도, 금리 인하 가능성에 따른 주택 리모델링 시장 활성화, 그리고 타일 샵의 비용 구조 개선 및 수익성 향상 노력 등이 있습니다. 특히 2025년 5월 8일로 예정된 1분기 실적 발표는 회사의 매출 및 수익성 개선 여부를 판단하는 중요한 지표가 될 것입니다. 내부자 소유 비율이 35.43%로 높은 점은 경영진과 주요 주주들의 이해관계가 일반 투자자들과 밀접하게 연결되어 있음을 시사합니다. 특히 Fund 1 Investments의 지속적인 매수는 장기적 관점에서 주식 가치에 대한 내부자의 긍정적 전망을 반영할 수 있습니다. 그러나 투자자들은 실적 하락 추세, 높은 부채 비율, 그리고 얇은 수익성 등 회사가 직면한 도전적 요소들을 간과해서는 안 될 것입니다. 거의 매일 이어지는 내부자 매수 행보가 반드시 단기적인 주가 상승을 보장하지는 않으며, 회사의 펀더멘털 개선이 수반되어야 한다는 점을 기억할 필요가 있습니다. $TTSH의 사례는 내부자 거래 패턴이 회사의 재무 상황과 항상 일치하지 않을 수 있음을 보여주는 흥미로운 예입니다. 투자자들은 단순히 내부자 매수만을 투자 결정의 기준으로 삼기보다는, 회사의 재무 건전성, 실적 추이, 그리고 산업 환경 등을 종합적으로 고려하는 균형 잡힌 접근이 필요합니다.

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