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PBF Energy($PBF) 주가 57% 폭락에도 내부자 9개월간 대규모 매수 지속...정유 업계 어려움 속 장기 가치 베팅

2025.03.27 20:20

석유 정제업체 PBF Energy($PBF)의 주요 지분 보유 법인이 주가 하락에도 불구하고 지난 1년간 대규모 매수를 지속하며 시장의 관심을 끌고 있습니다. 지분 소유 법인인 Control Empresarial de Capitales SA de CV는 2024년 6월부터 2025년 3월까지 약 9개월 동안 거의 매주 PBF Energy 주식을 꾸준히 매수해왔습니다. 주목할 점은 이 기간 동안 PBF의 주가가 $44에서 $19로 약 57% 하락했음에도 불구하고 매수를 지속했다는 것입니다. 가장 큰 단일 거래는 2024년 10월 15일에 이루어진 100만 주 매수로, 금액으로는 약 3,175만 달러(약 4,232억 원)에 달합니다. 이외에도 수십만 주 단위의 대규모 매수가 꾸준히 이어졌으며, 특히 주가가 하락할 때마다 매수 규모를 유지하거나 확대하는 패턴을 보였습니다. PBF Energy는 미국 전역에 6개의 정유소를 보유한 주요 정제업체로, 일일 처리 용량은 약 100만 배럴에 이릅니다. 주로 운송 연료, 난방유, 윤활유, 석유화학 원료 등을 생산 및 판매하고 있습니다. 그러나 최근 회사는 약한 연료 수요와 정제 마진 감소로 인해 어려움을 겪고 있습니다. 2025년 2월 13일 발표된 최근 분기 실적에서 PBF Energy는 주당 2.82달러의 손실을 기록했으며, 이는 분석가들의 예상치인 2.81달러보다 소폭 낮은 수치입니다. 이는 회사가 연속으로 분기 손실을 기록한 세 번째 경우입니다. 더욱이 2025년 2월 1일 발생한 Martinez 정유소 화재로 인해 약 3,000만 달러(약 400억 원)의 복구 비용이 발생할 것으로 예상됩니다. 정유 업계 전반이 직면한 도전적인, 상황도 PBF Energy의 실적에 영향을 미치고 있습니다. 여러 투자은행들은 약한 정제 마진을 이유로 미국 정유사들의 목표가를 하향 조정했습니다. 2024년 8월 발표된 2분기 실적에서 PBF의 총 정제 마진은 배럴당 8.12달러로, 전년 동기 대비 40% 이상 하락했습니다. 업계 분석가들은 미국 정유사들이 약한 마진과 공장 보수로 인해 생산량을 축소하고 있다고 지적합니다. 또한 2025년 3월 미국 정부가 셰브론의 베네수엘라 원유 수출 라이선스를 취소함에 따라, PBF Energy를 포함한 미국 걸프만 정유사들은 원유 공급원 변경과 그에 따른 비용 증가 위험에 직면해 있습니다. 이러한 여러 도전에도 불구하고, Control Empresarial de Capitales SA de CV의 지속적인 대규모 매수는 PBF Energy의 장기적 가치에 대한 신뢰를 보여주는 신호로 해석될 수 있습니다. 내부자들은 일반적으로 회사에 대한 더 깊은 이해와 정보를 가지고 있으며, 특히 주가가 크게 하락한 상황에서의 지속적인 매수는 현재 주가가 회사의 실제 가치보다 저평가되어 있다고 판단했을 가능성을 시사합니다. 그러나 투자자들은 이 법인의 구체적인 투자 목적과 전략에 대해 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다. 단순한 투자 수익보다는 경영권 확보나 다른 전략적 목표가 있을 수 있기 때문입니다. 또한 정유 업계의 마진 압박이 얼마나 더 지속될지, 그리고 Martinez 정유소 복구와 같은 운영상 문제가 언제 해결될지도 중요한 고려 사항입니다. 향후 PBF Energy는 2025년 1분기에 미국 정유소를 76% 용량으로 운영할 계획이며, 추가적인 시설 유지보수도 예정되어 있습니다. 이는 단기적으로는 실적에 부담이 될 수 있지만, 장기적으로는 운영 효율성 향상에 기여할 수 있습니다. 또한 미국 에너지 정책의 변화와 글로벌 원유 시장 동향이 회사의 향후 실적에 중요한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 결론적으로, PBF Energy의 내부자 매수 패턴은 현재의 도전적인 시장 환경과 업계 상황에도 불구하고 회사의 장기적 전망에 대한 일정 수준의 낙관적 시각을 반영하고 있습니다. 그러나 투자자들은 계속되는 업계의 마진 압박과 회사 특유의 운영 문제들을 면밀히 모니터링할 필요가 있습니다.

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