FLWS

주가 급락하는 1-800-플라워닷컴($FLWS), 대주주는 3개월간 3천만 달러 규모 매수 행렬...저평가 신호인가 위험 신호인가

2025.03.28 21:23

1-800-플라워닷컴($FLWS)의 주가가 지난 3개월간 급격한 하락세를 보이고 있는 가운데, 회사의 대주주인 Fund 1 Investments, LLC가 공격적인 주식 매수에 나서고 있어 투자자들의 이목을 끌고 있다. 이 소형주(시가총액 약 5억 2천만 달러) 온라인 꽃과 선물 판매 기업은 최근 6개월간 주가가 상당한 변동성을 보였다. 2024년 7월 중순 $11.00까지 상승했다가 하락하는 추세를 보이다 2025년 1월 중순 다시 한번 $8.85 수준까지 회복했으나, 이후 계속 하락하여 최근에는 $6.00 아래로 떨어졌다. 이런 주가 하락 속에서도 Fund 1 Investments, LLC는 2025년 1월부터 놀라운 매수 행보를 보였다. 특히 주목할 만한 점은 이 대주주가 주가가 하락할수록 매수 규모를 확대했다는 것이다. Fund 1 Investments는 2025년 1월 10일부터 3월 28일까지 거의 매일 $FLWS 주식을 꾸준히 매수했으며, 총 매수 금액은 약 3천만 달러에 달한다. 이러한 집중적인 매수 행태는 1월에는 주당 $7.18~$8.85 사이에서 이루어졌고, 2월에는 $7.46~$8.77, 3월에는 주가가 더 하락한 $5.51~$6.62 범위에서 진행되었다. 특히 3월 들어 주가가 $6 아래로 떨어지자 Fund 1은 매수를 더욱 강화했다. 반면 회사의 CIO인 Leap Arnold P는 2024년 11월 19일에 3,000주를 주당 $7.37에 매도했다. 고위 경영진의 매도와 대주주의 집중적인 매수가 대조를 이루는 양상이다. 이러한 대주주의 적극적인 매수 행보는 회사의 최근 실적과는 대비된다. 1-800-플라워닷컴은 연속적으로 실망스러운 분기 실적을 보고했다. 2025년 1월 30일 발표된 2024년 12월 분기 실적에서 회사는 주당 $1.00의 수익을 보고했는데, 이는 전년 동기의 $1.27에서 하락한 수치다. 또한 매출은 5.7% 감소한 $775.49백만을 기록하여 애널리스트 예상치인 $801.64백만에 미치지 못했다. 2024 회계연도 전체로 봐도 총 매출은 $1.83십억으로 전년의 $2.02십억에서 감소했다. 이러한 매출 감소에도 불구하고 회사는 $11.6백만의 조정 순이익과 $93.1백만의 조정 EBITDA를 유지했다. 주목할 만한 점은 $FLWS의 높은 공매도 비율이다. 현재 공매도 비율은 20.08%에 달하는데, 이는 시장에서 상당한 수의 투자자들이 주가 추가 하락을 예상하고 있음을 시사한다. 그러나 Fund 1 Investments의 적극적인 매수는 이러한 시장 분위기와 명백히 반대되는 행태다. 1-800-플라워닷컴은 미국의 주요 온라인 꽃과 선물 판매 기업으로, Consumer Floral and Gifts, BloomNet, Gourmet Foods and Gift Baskets 등 여러 비즈니스 세그먼트를 운영하고 있다. 회사의 비즈니스는 계절성이 강한 특성을 보이며, 특히 발렌타인데이, 어머니날, 크리스마스 등 주요 기념일과 홀리데이 시즌에 매출이 집중된다. 회사는 최근 몇 년간 선물 바구니, 식품 선물 등으로 제품 라인을 다양화하며 계절적 매출 변동성을 줄이려는 시도를 해왔다. 그러나 최근의 인플레이션 상승과 소비 위축은 선물 및 사치품 시장에 영향을 미치고 있어 회사의 매출 감소 요인으로 작용하고 있다. 애널리스트들은 $FLWS에 대해 혼합된 전망을 제시하고 있다. 평균 목표가는 $9.75로 현재 주가보다 훨씬 높은 수준이며, 3명의 애널리스트는 매수, 3명은 보유 의견을 유지하고 있다. 이는 시장에서 회사의 장기적 가치에 대한 일정한 신뢰가 있음을 보여준다. Fund 1 Investments의 대규모 매수는 주로 PLP Funds Master Fund LP를 통해 이루어졌으며, 공시 자료에 따르면 이들은 자신들의 금전적 이익 범위를 제외한 실질적 소유권을 부인하고 있다. 이러한 패턴은 헤지펀드나 투자 기관이 저평가된 기업에 집중 투자할 때 나타나는 전형적인 행태다. 향후 1-800-플라워닷컴의 주요 관전 포인트는 다가오는 어머니날과 2025년 여름 결혼 시즌의 매출 성과가 될 것이다. 또한 회사가 계속되는 불확실한 경제 환경에서 운영 효율성을 개선하고 마진을 유지할 수 있는지 여부도 중요한 지표가 될 것이다. 주가 하락과 공매도 압력에도 불구하고 대주주의 지속적인 매수는 일부 투자자들에게 $FLWS가 현재 저평가되어 있다는 신호로 해석될 수 있다. 그러나 매출 감소 추세와 산업 내 경쟁 심화는 여전히 중요한 리스크 요소로 남아있다.

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