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알티소스($ASPS) CFO·회장 대규모 주식 매입, 주가 65% 폭락과 2억 달러 부채 속 생존 신호탄인가

2025.04.01 20:20

알티소스 포트폴리오 솔루션스($ASPS) 주가가 9개월간 65% 이상 급락한 가운데, 최고 경영진이 대규모 주식 매입에 나서며 주목을 받고 있습니다. $ASPS는 지난 6월 $1.94에서 시작해 지속적인 하락세를 보이며 현재 $0.68 수준에서 거래되고 있습니다. 특히 2024년 11월 이후로는 $1 아래로 떨어진 후 회복하지 못하고 있는 상황입니다. 시가총액이 약 1,960만 달러(약 262억 원)에 불과한 소형주로, 이러한 급락은 투자자들에게 상당한 손실을 안겨주었습니다. 그러나 지난 3월 28일, 미셸 에스터먼(Michelle D. Esterman) CFO와 윌리엄 셰프로(William B. Shepro) 회장이 각각 210,498주, 총 10만 달러(약 1억 3천만 원) 상당의 주식을 매입해 이목을 집중시켰습니다. 특히 이들의 매입 가격은 주당 $0.48로, 당시 시장가보다 약 30% 낮은 가격에 이루어졌습니다. 주목할 점은 두 경영진이 정확히 같은 날, 같은 수량, 같은 가격에 주식을 매입했다는 사실입니다. SEC 공시에 따르면 에스터먼 CFO의 매입은 2025년 3월 26일자 매매 계약에 의한 것으로, 180,479개의 제한된 주식 유닛(RSU)을 포함하고 있습니다. 한편 셰프로 회장의 거래는 개인 소유 주식을 자신의 신탁으로 이전한 것으로, 소유권 변경의 성격을 띠고 있습니다. 이번 내부자 거래 이전인 2월 19일에는 주요 투자자인 디어 파크 로드 매니지먼트(Deer Park Road Management)가 3,815주를 $0.76에 매도하기도 했습니다. 이 거래는 디어 파크 1850 펀드를 위한 것으로, 해당 펀드는 신용 계약 수정과 관련하여 Penny Warrant(행사가격이 1센트인 신주인수권)을 획득한 것으로 알려졌습니다. 알티소스의 재무 상황은 상당히 어려운 상태입니다. 2023년 매출은 1억 4,507만 달러로 전년 대비 5.3% 감소했고, 순손실은 5,629만 달러를 기록했습니다. 특히 우려되는 것은 총 부채가 2억 1,913만 달러에 달하는 반면, 주주자본은 -1억 2,567만 달러로 마이너스를 기록하고 있다는 점입니다. 현금 및 단기 투자자산은 3,252만 달러에 불과해 부채 부담이 상당히 큰 상황입니다. 다만 회사의 영업 상황은 일부 개선 조짐을 보이고 있습니다. 2023년 영업손실은 -1,677만 달러로, 2022년 -3,294만 달러에서 개선되었습니다. 또한 회사는 2024년 매출을 1억 5,500만~1억 8,000만 달러, 조정 EBITDA를 1,750만~2,250만 달러로 예상하며 턴어라운드에 대한 기대를 표현했습니다. 금융 서비스 컨설팅 분야의 전문가들은 알티소스의 상황을 '자금조달 위기에 직면한 소형 금융 서비스 기업의 전형적인 사례'로 평가하고 있습니다. 그러나 최고 경영진의 대규모 주식 매입은 내부자들이 회사의 미래에 어느 정도 자신감을 가지고 있음을 시사하는 신호로 해석될 수 있습니다. 월스트리트의 한 애널리스트는 "최고 경영진이 이처럼 낮은 가격에서 큰 규모의 주식을 매입한 것은 회사가 현재 시장가치보다 더 높은 내재가치를 가지고 있다고 판단했기 때문"이라며 "그러나 부채 문제와 지속적인 손실을 고려할 때, 단기간 내 극적인 턴어라운드는 쉽지 않을 것"이라고 전망했습니다. 투자자들은 알티소스의 2024년 재무 실적 발표와 부채 구조조정 가능성에 주목해야 할 것입니다. 또한 향후 추가적인 내부자 거래 패턴이 이번 매입이 단순한 신호인지, 아니면 실질적인 턴어라운드의 시작인지를 판단하는 중요한 지표가 될 것입니다.

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