ZYME

자임웍스($ZYME) 이사회 멤버, 6개월간 5,000만 달러 이상 대규모 주식 매집...FDA 승인 항암제 잠재력에 베팅

2025.04.02 23:10

자임웍스($ZYME)의 주요 이사회 멤버가 6개월간 5,000만 달러 이상의 대규모 매집을 단행하며 기관투자자들의 이목을 집중시키고 있습니다. 이 생명공학 기업의 내부자 매수 패턴은 최근 임상 성과와 맞물려 주목할 만한 투자 신호를 보내고 있습니다. 지난 2024년 12월부터 2025년 4월까지 자임웍스의 이사인 EcoR1 Capital, LLC는 총 32건의 별도 거래를 통해 약 430만 주를 평균 $13.39에 매수했습니다. 이는 약 5,760만 달러(약 7,600억 원)에 달하는 대규모 투자로, 특히 주가가 변동하는 과정에서도 꾸준히 매수 포지션을 확대했다는 점이 두드러집니다. 자임웍스는 캐나다에 본사를 둔 임상 단계 생명공학 기업으로, 항체 기반 항암 치료제 개발에 주력하고 있습니다. 회사의 대표적인 플랫폼 기술인 Azymetric™과 ZymeLink™을 통해 차세대 바이스페시픽 항체 및 항체-약물 복합체(ADC)를 개발하고 있으며, 현재 시가총액은 약 8억 달러(약 1조 원)에 이릅니다. $ZYME의 주가는 2024년 6월 초 $8.4에서 시작해 2025년 4월 초 $11.6까지 약 38% 상승했습니다. 특히 2024년 11월에는 $17 이상까지 급등했는데, 이는 파트너사인 Jazz Pharmaceuticals가 자임웍스로부터 라이선스를 획득한 암 치료제 Ziihera(zanidatamab)에 대한 FDA 승인 소식과 일치합니다. 이후 주가는 조정을 거쳐 $12-14 범위에서 안정화되었습니다. EcoR1 Capital의 매수 타이밍을 더 자세히 살펴보면, 주로 두 시기에 집중되어 있습니다. 첫째는 2024년 12월부터 2025년 1월 초까지로, 주가가 $13-14 수준일 때 약 2,500만 달러 규모의 주식을 매입했습니다. 흥미롭게도 이 시기에 자임웍스의 최고경영진은 반대 움직임을 보였습니다. 2025년 1월 6일, CEO인 Paul Andrew Moore, EVP인 Jeffrey T L Smith, 그리고 회장인 Kenneth Galbraith가 동시에 약 89,601주(약 133만 달러 규모)를 매도했습니다. 그러나 EcoR1 Capital은 임원진의 매도에도 불구하고 1월 8일부터 17일까지 추가로 약 560만 달러의 주식을 매수했으며, 2025년 3월부터 4월까지 주가가 $11-13 수준으로 하락했을 때 다시 약 1,900만 달러 규모의 집중적인 매수를 진행했습니다. 이러한 대규모 매집은 주가가 하락했을 때 오히려 더 적극적으로 포지션을 늘리는 전략을 보여줍니다. EcoR1 Capital은 생명과학 분야에 특화된 투자 회사로, 창립자인 Oleg Nodelman은 바이오테크 업계에서 깊은 전문성을 가진 것으로 알려져 있습니다. 이들의 지속적인 매수는 단순한 재무적 투자를 넘어 자임웍스의 파이프라인과 기술에 대한 강한 신뢰를 반영하는 것으로 볼 수 있습니다. 자임웍스의 가장 큰 비즈니스 모멘텀은 2024년 11월에 FDA 승인을 받은 Ziihera(zanidatamab)입니다. 이 항체 치료제는 HER2 양성 담도암 환자를 대상으로 하며, Jazz Pharmaceuticals가 상업화를 담당하고 있습니다. 중요한 점은 자임웍스가 이 제품으로부터 로열티와 마일스톤 수입을 얻게 된다는 것입니다. 업계 분석가들에 따르면 Ziihera는 연간 20억 달러 이상의 매출 잠재력을 가진 것으로 평가되고 있습니다. 또한 2024년 7월에는 자사 개발 중인 ZW191에 대한 FDA의 임상시험계획(IND) 승인을 받았습니다. ZW191은 엽산 수용체-α를 표적으로 하는 토포이소머라제 I 억제제 항체-약물 복합체(ADC)로, 이 역시 유망한 파이프라인으로 평가받고 있습니다. 재무적 관점에서 자임웍스는 2024년 매출이 76.3백만 달러로 전년 대비 83.3% 증가했지만, 122.7백만 달러의 순손실을 기록했습니다. 그러나 현재 7.01의 높은 유동비율과 충분한 현금을 보유하고 있어 2027년 하반기까지 추가 자금 조달 없이 운영이 가능한 것으로 파악됩니다. 최근 2025년 3월 발표된 2024년 4분기 실적은 예상에 미치지 못했습니다. 주당 손실은 0.31달러로 예상치인 0.10달러보다 컸으며, 매출은 31.03백만 달러로 예상치인 45.20백만 달러에 크게 못 미쳤습니다. 이러한 실적 발표 이후 주가는 하락했으나, 이 시점에서 EcoR1 Capital이 대규모 매수를 재개한 것은 단기적 실적보다 장기적 성장 가능성에 무게를 둔 판단으로 볼 수 있습니다. 애널리스트들은 자임웍스에 대해 평균적으로 '매수' 의견을 유지하고 있으며, 평균 목표가는 $22로 현재 주가 대비 약 85% 상승 여력을 암시합니다. P/S 비율은 11.86으로 매출 대비 상당히 높은 밸류에이션을 받고 있으나, 이는 Ziihera의 상업화와 파이프라인의 향후 잠재력을 반영한 것으로 해석됩니다. 결론적으로, 자임웍스($ZYME)에 대한 EcoR1 Capital의 대규모 내부자 매수는 단기적 실적 부진에도 불구하고 회사의 장기적 성장 전망이 매우 긍정적일 수 있음을 시사합니다. FDA 승인 제품과 유망한 파이프라인, 충분한 현금 유동성은 향후 성장을 뒷받침할 수 있는 요소입니다. 다만 생명공학 산업의 특성상 임상 실패나 규제 장벽과 같은 리스크도 존재하므로, 투자자들은 이러한 요소들을 종합적으로 고려할 필요가 있습니다.

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