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주가 4배 급등에도 멈추지 않는 내부자 매수: Texas Pacific Land($TPL) 이사와 대주주의 확신에 투자자들 주목

2025.04.03 17:37

텍사스 최대 토지 소유주인 Texas Pacific Land Corp($TPL)의 내부자들이 주가가 크게 상승한 기간에도 꾸준한 매수 패턴을 보여 투자자들의 주목을 받고 있습니다. 특히 회사 이사인 머레이 스탈과 주요 주주 호라이즌 키네틱스 자산 관리(HKAM)의 지속적인 매수가 두드러집니다. $TPL은 약 880,000에이커의 토지를 소유한 텍사스 최대 민간 토지 소유주로, 매출의 약 2/3이 석유 및 가스 로열티에서 발생하며, 나머지는 수압 파쇄 작업을 위한 수자원 서비스에서 발생합니다. 시가총액 320억 달러에 달하는 이 대형주는 놀랍게도 무부채 기업으로, 강력한 현금흐름과 안정적인 재무 구조를 자랑합니다. 내부자 거래 데이터에 따르면, 머레이 스탈 이사는 2024년 8월부터 2025년 4월까지 거의 매일 10-12주씩 꾸준히 매수했습니다. 특히 주가가 $800에서 $1,700까지 크게 상승한 시기에도 매수를 지속했습니다. 그의 매수는 Rule 10b5-1 계획(사전에 정해진 거래 일정)에 따른 것으로, 내부자 거래 규정을 준수하면서 장기적인 투자 의지를 보여주고 있습니다. 대주주인 호라이즌 키네틱스 자산 관리 역시 2024년 6월부터 2025년 2월까지 대부분 1-3주의 소량을 꾸준히 매수해왔습니다. 가장 최근 공시에 따르면 HKAM은 약 1,271,975주(약 16%)를 보유하고 있어 회사의 주요 영향력 행사자로 자리매김하고 있습니다. 주목할 만한 사실은 머레이 스탈이 HKAM과 연관되어 있다는 점입니다. SEC 공시 각주에 따르면, 스탈은 HKAM이 보유한 $TPL 주식에 대해 직접적인 투자 결정권은 없지만, 약 53,550주에 대한 간접적 이해관계가 있습니다. 이는 두 내부자의 거래가 일부 중복 집계될 수 있음을 시사합니다. 반면, 몇몇 고위 임원들은 주가 상승 시기에 일부 주식을 매도했습니다. CFO인 크리스 스테덤은 2024년 11월과 2025년 3월에 각각 350주와 750주를 매도했으며, CAO인 스테파니 버핑턴도 2024년 11월에 210주를 매도했습니다. 또한 임원 미컬 도브스는 2025년 3월에 1,150주($146만 달러 상당)를 매도했습니다. 이러한 매도는 개인 자산 관리 차원일 수 있으나, 주가가 사상 최고치에 근접했을 때 이루어졌다는 점에서 일부 내부자들은 단기적으로 주가가 고평가되었다고 판단했을 가능성이 있습니다. $TPL의 주가는 2024년 6월 초 $580대에서 거래되다가 6월 10일 갑자기 $710대로 급등했으며, 이후 꾸준한 상승세를 보여 2024년 10월에는 $1,000를 돌파했습니다. 특히 2024년 11월 22일에는 $1,726까지 치솟았으며, 이후 약간의 조정을 거쳐 2025년 4월 현재 $1,300-1,400대를 유지하고 있습니다. 이러한 주가 상승은 회사의 꾸준한 성장과 함께 2024년 11월 S&P 500 지수 편입이라는 촉매제가 작용했을 가능성이 높습니다. 회사의 재무성과를 살펴보면, 2023년 매출은 $631.6백만이었으며, 영업이익은 $486.0백만, 순이익은 $405.6백만을 기록했습니다. 최근 분기 실적을 보면, 2024년 3분기 매출은 $173.6백만, 순이익은 $106.6백만에 달했습니다. 특히 무부채 상태에서 현금 및 단기투자자산이 $369.8백만에 달하는 건전한 재무구조가 주목할 만합니다. $TPL은 석유 및 가스 산업과 밀접하게 연관되어 있어 에너지 가격 변동에 민감합니다. 최근 뉴스에 따르면, 석유 회사들은 트럼프의 베네수엘라 라이선스 취소 등의 소식에 주가가 상승했으나, 경기 침체 우려와 공급-수요 불균형 문제로 변동성을 보이고 있습니다. 이러한 에너지 시장의 불확실성에도 불구하고 내부자들의 꾸준한 매수는 회사의 장기적 가치에 대한 강한 신뢰를 보여주는 신호로 해석될 수 있습니다. $TPL은 최근 데이터 센터 임대 사업 기회를 모색하고 있어, 전통적인 에너지 로열티 비즈니스를 넘어 다각화를 추진 중인 것으로 알려졌습니다. 이는 회사가 장기적으로 새로운 성장 동력을 확보하려는 전략으로 보입니다. 종합적으로 볼 때, 내부자들의 꾸준한 매수 패턴은 단기적인 주가 변동에 관계없이 회사의 장기적 가치와 성장 가능성에 대한 내부자들의 강한 신뢰를 보여주는 긍정적인 신호입니다. 다만, 일부 고위 임원들의 매도가 있었던 점과 에너지 시장의 불확실성은 투자자들이 주의해야 할 요소입니다. 향후 $TPL의 사업 다각화 성공 여부와 에너지 시장 동향이 주가에 중요한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

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