맥켄지 리얼티 캐피털($MKZR) CEO, 77% 주가 폭락 속 3개월간 $318,000 자사주 매입...자신감인가 위험신호인가

MKZR

2025.04.03 21:54

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요약

맥켄지 리얼티 캐피털($MKZR)의 CEO 로버트 딕슨과 임원 크리스틴 심프슨이 지난 3개월 간 주가 하락세 속에서도 지속적으로 자사주를 매입하고 있음
CEO 로버트 딕슨은 2025년 1월부터 4월까지 약 $318,000 상당의 자사주를 16회에 걸쳐 매입
$MKZR은 32.3%의 높은 배당수익률을 제공하지만, 계속되는 순손실과 285%의 높은 배당성향, 129.1%의 부채비율 등 재무적 위험 요소가 존재

긍정 요소

경영진의 지속적인 자사주 매입은 회사의 장기적 가치에 대한 자신감을 시사
최근 분기 매출이 전 분기 대비 63% 증가하며 798만 달러를 기록
현재 RSI 21로 과매도 상태를 보여 기술적 반등 가능성 존재
32.3%의 높은 배당수익률 제공

부정 요소

지속적인 순손실 발생(최근 12개월 기준 1,947만 달러 손실)
285%의 배당성향은 현재 배당 정책의 지속가능성에 의문 제기
129.1%의 높은 부채비율이 재무적 부담으로 작용
주간 변동성이 26.7%로 업계 평균(3.8%)을 크게 상회하는 고위험 종목
지난 6개월간 주가가 약 77% 하락

전문가

맥켄지 리얼티 캐피털의 경영진이 보여주는 적극적인 자사주 매입은 주목할 만하지만, 지속적인 순손실과 과도한 배당성향은 부동산 투자 신탁으로서의 근본적인 비즈니스 모델에 대한 우려를 불러일으킵니다. 현재 금리 환경과 상업용 부동산 시장의 불확실성 속에서, 소형 REITs가 직면한 유동성 및 자금조달 도전을 극복할 수 있는 명확한 전략이 필요합니다.

전일종가

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2025.04.17	2025.04.17			매도		$

MacKenzie Realty Capital Inc($MKZR)의 최고경영자(CEO) 로버트 딕슨과 주요 임원들이 지난 3개월간 주가 하락세 속에서도 지속적으로 자사주를 매입하고 있어 투자자들의 주목을 받고 있습니다. $MKZR은 캘리포니아 모라가에 본사를 둔 소형 부동산 투자 신탁(REIT)으로, 지난 6개월간 주가가 급격한 변동을 겪었습니다. 2024년 12월 중순 $4.69까지 상승했던 주가는 2025년 1월 초 급락한 후 지속적인 하락세를 보이며, 현재는 $1.40 수준에서 거래되고 있습니다. 이는 52주 최고치($6.07) 대비 약 77% 하락한 수준입니다. 이러한 주가 하락세에도 불구하고, CEO 로버트 딕슨은 2025년 1월 중순부터 4월 초까지 16회에 걸쳐 총 165,591주, 약 $318,000 상당의 자사주를 꾸준히 매입했습니다. 특히 주목할 점은 주가가 하락할수록 매입 빈도와 규모가 증가하는 경향을 보였다는 것입니다. 1월 중순 $2.85~2.55에 총 25,000주를 매입한 딕슨 CEO는 3월 들어 주가가 $1.80대로 하락하자 더 적극적인 매입에 나섰으며, 최근 4월 3일에는 $1.43에 20,000주를 추가 매입했습니다. 회사의 또 다른 임원인 크리스틴 심프슨도 이 기간 동안 3회에 걸쳐 총 2,500주, 약 $4,310 상당의 주식을 매입했습니다. 3월 5일 $1.85에 1,000주, 3월 18일 $1.78에 1,000주, 그리고 가장 최근인 4월 1일에는 $1.36에 500주를 매입했습니다. 내부자 거래 공시에 따르면, 두 임원 모두 MPF Successors, LP("MPF")를 통한 간접 소유 관계도 있어, 각각 약 9,935주의 $MKZR 주식을 추가로 보유하고 있는 것으로 나타났습니다. 이는 경영진이 회사의 지분 구조에서 복합적인 이해관계를 가지고 있음을 보여줍니다. 이러한 지속적인 내부자 매입은 $MKZR의 현재 재무 상황을 고려할 때 더욱 주목할 만합니다. 회사는 최근 분기에 798만 달러의 매출을 기록하며 전 분기 대비 63% 성장했으나, 여전히 493만 달러의 순손실을 기록했습니다. 최근 12개월 기준으로는 2,309만 달러의 매출과 1,947만 달러의 순손실을 기록했으며, 주당 순손실(EPS)은 -$1.40입니다. $MKZR의 또 다른 주목할 만한 특징은 32.3%에 달하는 높은 배당 수익률입니다. 회사는 최근 주당 $0.05의 배당금을 발표했으며, 4월 25일에 지급될 예정입니다. 그러나 285%에 달하는 배당성향(payout ratio)은 이러한 높은 배당이 지속 가능하지 않을 수 있음을 시사합니다. 또한 129.1%의 높은 부채비율은 회사의 재무적 부담을 더하고 있습니다. 기술적 분석 측면에서 $MKZR은 현재 RSI 21로 과매도 상태이며, 단기 및 장기 이동평균선 모두 부정적 신호를 보내고 있습니다. 주간 변동성은 26.7%로, 부동산 투자 신탁 업계 평균인 3.8%를 크게 상회하는 수준입니다. 부동산 투자 신탁 섹터는 현재 금리 환경과 상업용 부동산 시장의 불확실성으로 인해 전반적인 도전에 직면해 있습니다. 특히 소형 REITs는 자금 조달 비용 상승과 유동성 제약으로 인해 더 큰 압박을 받고 있으며, 이는 $MKZR과 같은 기업의 실적에 영향을 미치고 있습니다. 내부자들의 지속적인 주식 매입은 일반적으로 경영진이 회사의 장기적 전망에 대해 긍정적인 견해를 가지고 있다는 신호로 해석됩니다. 특히 CEO인 로버트 딕슨이 주가가 하락할수록 더 많은 주식을 매입하는 패턴은 현재 주가가 회사의 내재 가치보다 낮게 평가되고 있다고 판단하고 있음을 시사할 수 있습니다. 그러나 투자자들은 회사의 지속적인 손실과 높은 부채비율, 그리고 지속 불가능해 보이는 배당 정책 등 여러 위험 요소도 함께 고려해야 합니다. 또한 주당 순자산가치(NAV)와 비교해 주가가 어느 정도 할인되어 거래되고 있는지 평가하는 것도 REIT 투자에서 중요한 고려사항입니다. $MKZR은 현재 시장에서 고위험 고수익 프로필을 가진 투자로 분류될 수 있으며, 경영진의 지속적인 매입에도 불구하고 회사의 재무 상황 개선과 지속 가능한 수익성 확보가 투자 결정의 핵심 요소가 될 것으로 보입니다.

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