CDXS

코덱시스($CDXS) 대주주, 실적 부진으로 인한 주가 급락 시점에 66만주 집중 매수...장기 가치 베팅

2025.04.03 23:51

바이오기술 기업 코덱시스($CDXS)의 주요 대주주인 오팔아이 매니지먼트(Opaleye Management)가 최근 몇 개월간 주가 약세 구간에서 지속적으로 대규모 매수 포지션을 취하고 있어 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다. 코덱시스는 제약, 식품, 의료 분야에 특화된 효소 공학 기술을 개발하는 기업으로, 독자적인 CodeEvolver® 기술 플랫폼을 활용해 다양한 산업 분야에 혁신적인 효소 솔루션을 제공하고 있습니다. 캘리포니아 레드우드시티에 본사를 둔 이 회사는 최근 RNA 치료제 제조 분야로 사업을 확장하고 있습니다. 오팔아이 매니지먼트는 지난 2024년 9월부터 현재까지 코덱시스 주식을 꾸준히 매수해왔으며, 특히 2024년 9월 20일에는 단일 거래로 1,055,000주(약 317만 5천 달러 규모)를 매입하는 적극적인 투자 행보를 보였습니다. 이후에도 10월, 12월, 1월에 걸쳐 주기적으로 매수를 이어왔습니다. 가장 주목할 만한 매수 움직임은 2025년 2월 말부터 시작되었습니다. 코덱시스가 2025년 2월 27일에 시장 예상을 하회하는 4분기 실적을 발표한 직후, 주가는 다음 거래일인 2월 28일에 $4.18에서 $3.04로 약 27% 급락했습니다. 이 시점에서 오팔아이는 즉각적인 매수로 대응했습니다. 2월 28일 하루에만 147,649주(약 44만 달러 규모)를 매수했고, 이후 3월과 4월 초까지 거의 매일 추가 매수를 진행하며 약 66만 주 이상을 집중적으로 매입했습니다. 코덱시스의 2024년 재무 성과를 살펴보면, 총 매출은 전년 대비 4% 감소한 5,930만 달러를 기록했으나, 제품 매출은 6% 증가한 3,680만 달러를 달성했습니다. 순손실은 6,530만 달러로 2023년의 7,620만 달러 손실에서 다소 개선되었습니다. 회사는 2025년 매출 가이던스를 6,400만~6,800만 달러로 제시하며 두 자릿수 성장을 예상하고 있습니다. 분기별 실적 추이를 보면 변동성이 두드러집니다. 2024년 2분기에는 전년 동기 대비 매출이 62.6% 감소했고, 3분기에는 38.3% 증가했으며, 4분기에는 다시 19.2% 감소했습니다. 이러한 실적 변동성은 주가에도 그대로 반영되어, 지난 1년간 $2.49에서 $5.81까지 넓은 범위에서 움직였습니다. 코덱시스는 현재 RNA 치료제 제조 분야 확장과 GMP 스케일업 파트너 확보에 전략적 초점을 맞추고 있습니다. 2024년 7월에는 Crosswalk Therapeutics와 유전자 치료 자산에 대한 구매 계약을 완료했다고 발표했으며, 이를 통해 향후 개발 및 상업적 마일스톤 지급과 함께 저-중 한 자릿수 퍼센트의 순매출 기반 로열티를 받을 자격을 얻게 되었습니다. 오팔아이 매니지먼트의 지속적인 매수 행보는 회사의 장기적 가치에 대한 강한 신뢰를 보여주는 신호로 해석될 수 있습니다. 특히 부진한 실적 발표로 주가가 급락한 직후에 집중적인 매수를 진행한 점은 현재 주가가 회사의 내재 가치보다 저평가되어 있다고 판단했을 가능성을 시사합니다. 시장에서 코덱시스에 대한 애널리스트들의 평가는 대체로 긍정적입니다. 11개 매수, 4개 보유, 0개 매도 의견에 평균 목표 가격은 $6.67로, 현재 가격의 두 배 이상을 제시하고 있습니다. 다만 주간 가격 변동성이 12.8%로 시장 평균(6.4%)보다 높고, 총 마진이 -5.4%로 여전히 수익성 개선이 필요한 상황입니다. 내부자 거래 패턴과 회사의 성장 전망을 종합적으로 고려할 때, 코덱시스는 단기적으로는 변동성이 높을 수 있으나, 대주주의 적극적인 매수 행보와 RNA 치료제 분야로의 확장 전략이 중장기적으로 긍정적인 결과를 가져올 가능성이 있습니다. 특히 대주주가 주가 약세 구간에서 지속적으로 포지션을 확대하고 있다는 점은 장기 투자자들에게 의미 있는 신호로 받아들여질 수 있습니다.

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