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Equitable Holdings, AllianceBernstein($AB) 지분 7억5천만 달러 대규모 매수로 68.6% 확보... 높은 배당수익률에 투자자 관심 집중

2025.04.04 21:32

Equitable Holdings가 AllianceBernstein Holding LP($AB)의 지분을 대폭 확대하는 거래가 완료되었습니다. 이번 주 발표된 내부자 거래 공시에 따르면, AXA Equitable Holdings는 지난 4월 2일 약 19.7백만 주의 AB 주식을 $38.50의 가격에 총 $757.8백만(약 10조원) 규모로 매입했습니다. 이번 대규모 매수는 2월 24일 발표된, 최대 4,600만 주에 대한 공개매수(tender offer)의 일환으로 진행되었습니다. Equitable은 당초 계획대로라면 AB에 대한 지분율을 62%에서 최대 77.5%까지 높일 수 있었으나, 4월 2일 발표된 예비 결과에 따르면 실제 지분율은 68.6%까지 증가한 것으로 나타났습니다. $AB 주식은 이 소식이 전해진 4월 2일 $39.01로 마감하며 전일 대비 3.53% 상승했습니다. 그러나 이어진 4월 3일, Bank of America는 투자 등급을 '매수'에서 '중립'으로 하향 조정하고 목표가를 $38로 설정했으며, 이는 약 2.6%의 하락 가능성을 시사합니다. BofA는 이 조정의 근거로 AB의 약한 투자 성과와 경영 관련 우려를 언급했습니다. 흥미로운 점은 이번 대규모 매수 이전에도 AXA Equitable Holdings가 AB 주식을 꾸준히 매입해왔다는 것입니다. 내부자 거래 자료에 따르면, 2024년 9월 20일에는 500,000주를 주당 $34.18에, 그리고 같은 날 700,000주를 주당 $35.12에 추가로 매입한 것으로 나타났습니다. 한편, 2024년 7월과 8월에는 임원들의 소규모 매도가 있었는데, Christopher Hogbin 임원이 12,781주를, Charles GT Stonehill 이사가 4,000주를 각각 매도했습니다. AllianceBernstein은 글로벌 자산운용 회사로, 2025년 2월 28일 기준 약 $793십억 규모의 자산을 운용하고 있으며, 이 중 42%는 주식, 37%는 채권, 나머지는 대체투자 전략에 투자되어 있습니다. 회사는 지난 4분기에 기대를 뛰어넘는 실적을 기록했으며, 특히 10억 달러의 매출은 시장 예상치를 $362백만 상회했습니다. 현재 $AB의 P/E 비율은 10.37로, 산업 평균보다 낮은 수준을 유지하고 있어 밸류에이션 측면에서 매력적입니다. 또한 8.47%의 높은 배당수익률은 소득 추구 투자자들에게 매력적인 요소로 작용하고 있습니다. 실제로 연간 $3.26의 배당금은 88%의 배당성향을 보여주고 있어, 회사가 주주 환원에 적극적임을 알 수 있습니다. 작년 12월에는 AllianceBernstein이 Credit Suisse 부채 탕감과 관련하여 스위스를 상대로 $225백만 규모의 소송을 준비 중이라는 보도가 있었습니다. 이는 스위스 정부가 UBS의 Credit Suisse 인수 과정에서 $17십억 규모의 부채를 탕감한 것과 관련이 있습니다. 지난 1년간 $AB 주식은 22.8%의 상승률을 기록하며 시장 평균을 뛰어넘는 성과를 보여왔습니다. 특히 최근 몇 개월간의 주가 추이를 살펴보면, 2024년 10월 중순부터 상승세를 보이기 시작해 2025년 1월 말에는 $39 수준까지 상승했고, 2월 초 급락 후 3월부터 다시 회복세를 보이고 있습니다. 애널리스트들의 컨센서스는 여전히 '매수'이며, 12개월 목표가는 $43로 현재가 대비 약 11.78%의 상승 여력을 시사합니다. UBS는 최근 Equitable Holdings의 AB 지분 확대 소식 이후 Equitable의 등급을 '중립'에서 '매수'로 상향 조정하고 목표가를 $77로 설정했습니다. 이러한 대규모 내부자 거래는 Equitable Holdings가 자사의 자산운용 사업을 강화하고 AB의 성장에 더 깊이 관여하려는 전략적 움직임으로 해석됩니다. 특히 Equitable이 최근 재보험 거래를 통해 $2십억 이상의 자본을 확보한 직후 이루어진 점이 주목할 만합니다. 투자자들은 이러한 지배구조 변화가 AB의 장기적 전략과 방향성에 어떤 영향을 미칠지 주시해야 할 것이며, 높은 배당수익률과 상대적으로 저평가된 밸류에이션이 계속해서 매력적인 투자 요소로 작용할지 지켜봐야 할 것입니다.

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