JELD

주가 60% 폭락한 JELD-WEN($JELD), 대주주와 경영진들의 집중적 주식 매수 지속...과연 저점 신호일까?

2025.04.07 23:01

JELD-WEN Holding Inc($JELD)의 주가가 최근 6개월간 급격히 하락했음에도 불구하고, 대주주와 경영진들은 지속적으로 주식을 매수하고 있어 투자자들의 이목을 끌고 있다. 창호 및 문 제품 제조업체인 $JELD의 주가는 지난 6개월 동안 약 60% 하락했다. 2024년 11월 초 15달러 수준에서 현재 6달러 미만으로 급락했으며, 특히 두 차례의 실적 발표 이후 큰 폭의 하락세를 보였다. $JELD는 2024년 11월 4일 3분기 실적을 발표했는데, 9.347억 달러의 매출은 애널리스트 예상치인 9.908억 달러를 크게 밑돌았고, 5,240만 달러의 운영 손실과 7,440만 달러의 순손실을 기록했다. 이에 따라 다음 날 주가는 28.6% 폭락했다. 이어 2025년 2월 17일에는 4분기 주당 0.10달러의 조정 손실을 보고했으며, 8.957억 달러의 매출은 전년 동기 대비 12.3% 감소했다. 이에 주가는 다시 20% 가까이 하락했다. 그러나 이러한 실적 부진과 주가 하락 속에서도 대주주인 Turtle Creek Asset Management Inc는 꾸준히 대규모 주식 매입을 이어가고 있다. SEC 공시에 따르면, Turtle Creek은 2024년 11월 5일부터 7일까지 3일 동안 총 1백만 주를 매수했으며, 이는 약 1,037만 달러에 달하는 규모다. 주목할 만한 점은 Turtle Creek의 매수 타이밍이다. 이들은 주가가 큰 폭으로 하락한 직후 집중적으로 매수에 나섰다. 11월 초 실적 발표 후 주가 급락 시점, 2025년 1월 초 주가가 8달러 아래로 하락했을 때, 그리고 2월 중순 실적 발표 후 주가가 6달러 아래로 떨어졌을 때 각각 대규모 매수를 진행했다. 2025년 1월 7일부터 10일까지는 395,000주를 약 306만 달러에 매입했고, 2월 말부터 3월 초까지는 또 다시 281,801주를 약 1.59백만 달러에 추가로 매입했다. 가장 최근에는 3월 말부터 4월 초까지 331,469주를 약 1.91백만 달러어치 매수했다. 더욱 주목할 만한 점은 회사 내부 경영진들도 주식 매수에 동참했다는 것이다. 2025년 2월 24일 NORD DAVID G 이사는 20,000주를 약 11.9만 달러에 매수했고, 2월 27일에는 WYNNE STEVEN E 이사가 10,000주를 약 6만 달러에 매수했다. 또한 3월 5일에는 매튜 마이어 EVP가 20,000주를 약 11.5만 달러에 매입했다. 이러한 내부자 매수 패턴은 일반적으로 해당 기업의 주가가 저평가되었다고 판단하거나, 회사의 장기적 가치에 대한 내부자들의 신뢰를 나타내는 신호로 해석된다. 그러나 $JELD의 재무 상황은 여전히 어려움을 겪고 있다. 최근 발표된 재무 데이터에 따르면, 회사의 트레일링 12개월 매출은 37.8억 달러지만, 1.876억 달러의 순손실을 기록했으며, 주당 순손실은 2.20달러에 달한다. 또한 189.3%라는 높은 부채비율은 회사의 재무적 부담을 가중시키고 있다. 업계 전문가들은 $JELD가 직면한 어려움으로 약화된 주택 시장, 리모델링 활동 감소, 그리고 높은 금리 환경을 꼽는다. 이는 모두 건설 및 리모델링 산업 전반에 부정적인 영향을 미치고 있다. 애널리스트들의 $JELD에 대한 전망은 대체로 신중한 편이다. 현재 8개의 '홀드', 1개의 '셀', 1개의 '스트롱 셀' 추천이 있으며, 중간 목표가는 9.50달러로 현재 주가 대비 약 60% 상승 여지가 있다. 중요한 것은 내부자들의 지속적인 매수가 일반 투자자들에게 어떤 신호를 주는가이다. 전통적으로 내부자 매수는 경영진이 자사의 미래에 대한 확신을 갖고 있음을 시사하는 긍정적인 지표로 여겨진다. 특히 여러 임원진이 동시에 매수에 참여하는 '클러스터 매수'의 경우 더욱 강력한 신호로 해석된다. $JELD의 경우, 대주주뿐만 아니라 이사와 임원들까지 다양한 직급의 내부자들이 주가 하락 시점마다 지속적으로 자사주를 매입하고 있어, 현재 주가가 회사의 내재 가치보다 낮다고 판단하고 있음을 시사한다. 하지만 투자자들은 내부자 매수 신호만으로 투자 결정을 내리기보다는 회사의 재무 상황 개선, 업계 환경 변화, 그리고 향후 실적 개선 가능성을 함께 고려할 필요가 있다. 특히 $JELD가 발표한 연간 가이던스가 시장 기대에 미치지 못했다는 점은 단기적으로 회사가 여전히 어려움을 겪을 수 있음을 시사한다. 결론적으로, $JELD의 내부자 거래 패턴은 장기적 가치 관점에서 회사 내부인들의 긍정적 시각을 보여주지만, 회사가 직면한 업계 도전과 재무적 압박은 여전히 중요한 위험 요소로 남아있다. 투자자들은 이러한 상반된 신호를 균형 있게 해석하며 투자 결정을 내려야 할 것이다.

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