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텍사스 퍼시픽 랜드($TPL) 내부자들의 10개월 연속 매수 - 주가 급등락 속에서도 일관된 신뢰 신호

2025.04.09 07:38

텍사스 퍼시픽 랜드($TPL)의 내부자들이 지난 10개월 동안 지속적으로 주식을 매수해 온 것으로 나타났다. 이는 석유 및 가스 로열티 부문에서 상당한 수익을 창출하는 이 대형 부동산 소유 기업에 대한 내부 신뢰도를 보여주는 신호로 해석된다. 텍사스 퍼시픽 랜드는 텍사스 서부 20개 카운티에 걸쳐 약 880,000에이커의 토지를 소유하고 있는 거대 토지 보유 기업이다. 1888년에 설립된 이 회사는 2021년에 트러스트에서 법인으로 전환했으며, 현재 석유 및 가스 로열티(매출의 약 2/3)와 수압 파쇄를 위한 수자원 서비스(매출의 약 30%)를 통해 주요 수익을 창출하고 있다. $TPL의 주가는 지난 1년 동안 상당한 변동성을 보였다. 2024년 6월 초 약 $580에서 거래되던 주가는 2024년 11월 말에는 $1,726까지 급등했다가, 이후 조정을 겪으며 현재 $1,117.49에서 거래되고 있다. 이는 여전히 2024년 초반 대비 약 90% 상승한 수준이다. 특히 주목할 만한 것은 회사의 내부자들, 특히 대주주인 호라이즌 키네틱스 자산운용(Horizon Kinetics Asset Management LLC)과 이사인 머레이 스탈(Murray Stahl)의 매수 패턴이다. SEC 공시에 따르면, 호라이즌 키네틱스는 2024년 6월부터 2025년 2월까지 거의 매일 소량(주로 1-3주)의 주식을 꾸준히 매수했다. 머레이 스탈 이사 역시 2024년 8월부터 2025년 4월까지 거의 매일 10-12주씩 지속적으로 매수했다. 머레이 스탈은 호라이즌 키네틱스의 주요 인물이기도 하며, SEC 공시 주석에 따르면 그는 호라이즌 키네틱스가 관리하는 계좌가 보유한 주식에 대해 투자 재량권을 행사하지 않는다고 밝히고 있다. 이는 스탈이 개인적으로 매수하는 주식과 호라이즌 키네틱스의 매수가 별개의 투자 결정임을 시사한다. 이와 대조적으로, 일부 경영진은 제한적인 매도를 실행했다. 2024년 11월 13일, 최고회계책임자(CAO)인 스테파니 버핑턴(Stephanie Buffington)이 210주를 약 $29만에 매도했으며, 다음 날 최고재무책임자(CFO)인 크리스 스테덤(Chris Steddum)이 350주를 약 $47만에 매도했다. 2025년 3월에는 스테덤 CFO가 다시 750주를 약 $97만에, 임원인 미컬 도브스(Micheal W Dobbs)가 1,150주를 약 $146만에 각각 매도했다. 이 매도 거래는 규모면에서 제한적이며, 회사의 성과나 전망에 대한 부정적 신호보다는 개인적인 자금 필요성에 따른 것으로 보인다. 특히 내부자 매도가 발생한 시점이 주가가 크게 상승한 후라는 점은 일부 수익 실현의 성격이 강하다. $TPL은 2024년 11월에 S&P 500 지수에 편입되는 중요한 이정표를 달성했다. 지수 편입 첫날인 2024년 11월 26일에는 주가가 4.6% 하락했지만, 당시까지 연초 대비 300% 이상 상승한 상태였다. 이러한 지수 편입은 회사의 가시성을 높이고 기관 투자자들의 관심을 증가시켜 장기적으로 주가에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상된다. 재무적 측면에서 $TPL은 견고한 실적을 보여주고 있다. 2024년 8월 발표된 2분기 실적에서는 주당 $4.98의 조정 수익을 기록했는데, 이는 전년 동기 $4.35 대비 증가한 수치다. 또한 2024년 11월 발표된 3분기 실적에서는 순이익 1억 730만 달러를 달성했다. 회사는 2024년 6월에 주당 $10의 특별 배당금을 발표하기도 했다. 2023년 전체 실적을 보면, $TPL은 6억 3,160만 달러의 매출과 4억 560만 달러의 순이익을 기록했다. 총자산은 11억 5,600만 달러, 총 자본은 10억 4,300만 달러를 보유하고 있어 부채 비율이 낮은 건전한 재무구조를 유지하고 있다. $TPL의 미래 전망은 석유 및 가스 산업의 동향과 밀접하게 연관되어 있다. 최근 들어 에너지 가격의 변동성이 커지고 있으며, 친환경 에너지로의 전환 압력도 증가하고 있다. 그러나 $TPL은 퍼미안 분지(Permian Basin)에 집중된 광대한 토지 자산을 보유하고 있어, 이 지역의 석유 및 가스 생산이 계속되는 한 안정적인 로열티 수입을 기대할 수 있다. 또한 회사는 수자원 서비스를 통해 수익원을 다각화하고 있으며, 최근에는 데이터 센터 부지 임대와 같은 새로운 비즈니스 기회도 모색하고 있다. 이는 회사가 전통적인 에너지 산업에만 의존하지 않고 적응적 전략을 취하고 있음을 보여준다. 호라이즌 키네틱스와 머레이 스탈의 지속적인 매수 행태는 그들이 회사의 장기적 성장 가능성에 강한 확신을 가지고 있음을 시사한다. 특히 주가가 상승과 하락을 반복하는 변동성 높은 환경에서도 일관되게 매수를 이어간 점은 주목할 만하다. 투자자들은 내부자들의 이러한 장기적 매수 패턴, 회사의 견고한 재무 상태, 그리고 S&P 500 편입이라는 이정표를 함께 고려해볼 필요가 있다. 다만, 석유 및 가스 산업의 불확실성과 최근의 급격한 주가 상승 후 조정 가능성은 리스크 요소로 남아있다. 전반적으로, $TPL의 내부자 거래 패턴은 회사 미래에 대한 내부적 확신을 보여주며, 회사의 견고한 사업 모델과 함께 장기 투자자들에게 긍정적인 신호로 해석될 수 있다.

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