BCDA

BioCardia Inc($BCDA) 사장과 이사회 멤버의 연속 매수 행보, 55% 주가 하락에도 $10만 이상 자사주 투자 신뢰 표현

2025.04.09 07:58

BioCardia Inc($BCDA)의 주가는 지난 1년 동안 상당한 하락세를 보이며 2024년 6월 초 약 $4.40에서 현재 $2.00 수준으로 55% 이상 하락했습니다. 이러한 하락세에도 불구하고, 회사 내부자들, 특히 Peter Altman 사장은 꾸준히 주식을 매수하며 회사의 미래에 대한 신뢰를 표현하고 있습니다. Peter Altman 사장은 2024년 6월부터, 주가가 하락할 때마다 연속적으로 소량의 주식을 매수해왔습니다. 특히 주목할 점은 2024년 11월 중순 주가가 $1.85까지 떨어졌을 때 1,350주를 $2,524에 매수한 것입니다. 또한 2025년 4월 초 주가가 다시 $2.00 아래로 떨어지자 여러 차례에 걸쳐 총 3,600주를 약 $7,735에 매입했습니다. 이는 경영진이 현재 주가가 회사의 실제 가치를 반영하지 못한다고 판단하고 있음을 시사합니다. 더욱 중요한 신호는 Simon H. Stertzer 이사가 2025년 3월 초에 단 3일 만에 약 39,289주를 평균 $2.30의 가격에 매수한 것입니다. 총 $90,515에 달하는 이 대규모 매수는 임상 단계 바이오텍 기업의 이사가 자신의 돈을 투자했다는 점에서 상당한 신뢰 신호로 볼 수 있습니다. Stertzer 이사는 Stertzer Family Trust를 통해 이 주식을 보유하고 있어 장기적 투자 관점을 갖고 있음을 시사합니다. BioCardia는 심혈관 및 폐질환을 위한 세포 기반 치료제를 개발하는 임상 단계 재생 의학 회사입니다. 회사의 주력 제품인 CardiAMP는 현재 허혈성 심부전 및 난치성 협심증 치료를 위한 3상 임상시험 중에 있습니다. 2024년에는 중요한 진전이 있었는데, 6월에는 심장 기기에 대한 미국 특허를 취득했고, 7월에는 Cellprothera와의 협업으로 급성 심근경색 치료를 위한 2상 임상시험을 성공적으로 완료했습니다. 특히 주목할 만한 사건은 2024년 8월 FDA가 BioCardia의 Morph DNA 조향 인트로듀서(의료기기)의 마케팅을 허가한 것입니다. 이 소식으로 회사 주가는 하루 만에 92.73% 급등했으나, 이후 다시 하락하며 이 성과의 지속 가능성에 대한 시장의 의구심을 드러냈습니다. BioCardia의 재무 상황은 대부분의 초기 임상 단계 바이오텍 기업과 마찬가지로 도전적입니다. 트레일링 12개월 기준 매출은 단 $58,000에 불과하며, 순손실은 $7.95백만에 달합니다. 회사는 현재 $2.37백만의 현금을 보유하고 있으나, 현금 소진율을 고려할 때 1년 미만의 운영 자금만 확보한 상태입니다. 긍정적인 측면은 회사가 부채가 없고 내부자 소유 비율이 31.3%로 높다는 점입니다. 분기별 실적을 살펴보면, 2024년 11월 발표된 3분기 손실이 예상(-$1.19)보다 양호한 -$0.61이었고, 2025년 3월 발표된 4분기 손실 역시 예상(-$0.62)보다 개선된 -$0.25를 기록했습니다. 이는 회사가 비용 관리를 효과적으로 하고 있음을 시사합니다. 단기적으로는 BioCardia의 주가는 3상 임상시험 결과와 추가 FDA 승인 같은 주요 이벤트에 크게 의존할 것으로 보입니다. 특히 현금 소진 문제는 가까운 미래에 추가 자금 조달 필요성을 시사하며, 이는 주식 희석으로 이어질 수 있습니다. 장기적 관점에서 경영진과 이사의 지속적인 주식 매수는 회사의 기술 플랫폼과 임상 프로그램에 대한 내부자들의 강한 신뢰를 보여줍니다. 특히 Stertzer 이사의 대규모 투자는 회사의 미래 성장 잠재력에 대한 강력한 확신 표현으로 볼 수 있습니다. 현재 시점에서 BioCardia에 대한 애널리스트들의 미디안 목표가는 $15.50로, 현재 주가의 약 650%에 해당하는 상당히 낙관적인 전망을 제시하고 있습니다. 그러나 임상 단계 바이오텍 기업의 특성상 주요 임상시험 결과가 부정적일 경우 주가가 크게 하락할 위험도 있습니다. 내부자 거래 패턴을 종합해보면, 회사 경영진과 이사회는 현재의 낮은 주가가 회사의 장기적 가치와 잠재력을 제대로 반영하지 못한다고 강하게 믿고 있는 것으로 보입니다. 특히 Altman 사장의 지속적인 매수와 Stertzer 이사의 대규모 투자는 내부자들이 회사의 임상 프로그램과 기술 플랫폼에 대해 상당한 자신감을 갖고 있음을 시사합니다. 그러나 투자자들은 회사의 제한된 현금 보유량과 추가 자금 조달 필요성, 그리고 임상 시험 실패 가능성과 같은 위험 요소도 신중히 고려해야 할 것입니다.

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