LGF.A

라이언스 게이트($LGF.A) 대주주의 178백만 달러 대규모 매수에도 주가는 롤러코스터... 내부자들은 무엇을 알고 있나?

2025.04.09 23:44

라이언스 게이트 엔터테인먼트($LGF.A)의 대주주 Liberty 77 Capital LP가 지난 10개월간 꾸준히 대규모 매수 행보를 이어가며 주목을 받고 있다. 특히 4월 초순에만 약 264만 주를 1억 7800만 달러에 매수하는 적극적인 행보를 보였다. 라이언스 게이트는 '헝거게임', '존 윅' 시리즈 등으로 알려진 글로벌 엔터테인먼트 기업으로, 영화 제작과 TV 프로그램 제작, 그리고 Starz 네트워크를 통한 미디어 유통 사업을 운영하고 있다. 현재 시가총액은 약 6.4억 달러 수준으로, 할리우드 메이저 스튜디오 중에서는 상대적으로 작은 규모에 속한다. 지난 12개월간 $LGF.A 주가는 상당한 변동성을 보였다. 2024년 6월 초 $7.8 수준에서 시작해 2024년 7월 초 $9.6까지 상승했다가, 2024년 9월과 10월에 $7.5 수준까지 하락했다. 그러다 2025년 2월 초부터 강한 상승세를 타며 2월 중순에는 $10.2를 넘어섰으나, 최근 4월 들어 다시 $7.4 수준으로 급락했다. 이러한 주가 변동 속에서 Liberty 77 Capital LP의 지속적인 매수가 주목할 만하다. 내부자 거래 기록을 살펴보면, Liberty 77 Capital은 2024년 6월부터 2025년 4월까지 거의 매월 꾸준히 주식을 대량 매수했다. 특히 2024년 8월에는 약 262만 주를 2.2억 달러에, 2024년 11월에는 약 116만 주를 7.5백만 달러에, 그리고 가장 최근인 2025년 4월에는 약 264만 주를 1.78억 달러에 매수했다. 이는 Liberty 77 Capital이 라이언스 게이트의 장기적 가치에 강한 확신을 갖고 있음을 시사한다. Liberty 77 Capital의 지분은 케이맨 제도에 등록된 Liberty 77 Fund L.P.와 Liberty 77 Fund International L.P.를 통해 간접적으로 보유되고 있으며, 이러한 지속적인 매수는 회사의 미래 성장 가능성에 대한 긍정적 신호로 해석될 수 있다. 반면, 2024년 12월에는 CEO인 존 펠트하이머(Jon Feltheimer)가 10만 주를 72만 달러에, COO인 브라이언 골드스미스(Brian Goldsmith)가 3만 주를 21.2만 달러에 매도했다. 공시에 따르면 두 경영진의 매도는 모두 '자산 계획 및 세금 계획 목적'으로 이루어졌으며, 향후 부여될 제한된 주식 유닛까지 포함된 것이라고 명시되어 있다. 라이언스 게이트의 재무 상태는 다소 복잡한 그림을 보여준다. 최신 재무 데이터에 따르면 총 부채는 44.2억 달러에 달하며, 주주 자본은 -3.1억 달러로 마이너스 상태다. 그러나 영업 현금흐름은 3.97억 달러로 양호한 편이며, 2024년 자유 현금흐름도 3.62억 달러를 기록했다. 실적 측면에서는 2025년 2월 발표된 2024년 12월 분기 실적이 시장 예상을 상회했다. 해당 분기 주당 조정 이익은 22센트로, 애널리스트들이 예상한 3센트를 크게 상회했다. 또한 매출은 7.14억 달러로 예상치인 6.78억 달러를 웃돌았다. 이는 회사의 구조조정과 비용 절감 노력이 성과를 내기 시작했음을 보여준다. 중요한 최근 발전 사항으로는 2024년 12월 행동주의 투자자 Anson Funds Management가 라이언스 게이트 지분을 인수하고 매각 등 다양한 전략적 옵션을 모색하도록 압박하고 있다는 뉴스가 있다. Anson은 라이언스 게이트가 저평가되어 있으며 Starz와의 분리 이후 매각이나 새로운 수익원 모색 등의 방향으로 나아가야 한다고 주장하고 있다. 또한 라이언스 게이트는 2023년 12월 엔터테인먼트 원(Entertainment One)의 영화 및 TV 자산을 5억 달러에 인수했으며, 최근에는 영화와 TV 자산을 라이언스게이트 스튜디오(Lionsgate Studios)라는 별도 법인으로 분리하는 구조조정을 단행했다. 미디어 산업 측면에서는 종교 기반 영화와 웨스턴 테마 콘텐츠를 포함한 다양한 장르로 관객층을 확대하려는 할리우드의 추세가 있으며, AI 기술의 발전도 주목할 만하다. 2025년 4월에는 AI 비디오 스타트업 Runway가 3.08억 달러의 자금을 조달했으며, 라이언스 게이트와 파트너십을 맺어 비디오 생성 모델을 개발 중이라는 소식이 있었다. 투자자 관점에서는 Liberty 77 Capital의 지속적인 매수와 함께 회사의 구조조정 노력, 최근 개선된 분기 실적, 그리고 AI와 같은 새로운 기술 협력에 주목할 필요가 있다. 반면, 높은 부채 수준과 부정적인 주주 자본은 위험 요소로 고려해야 한다. 향후 몇 달 동안 Liberty 77 Capital의 추가 매수 여부와 행동주의 투자자 Anson의 영향력이 회사의 전략적 방향과 주가 움직임에 중요한 지표가 될 전망이다. 최근 급락한 주가는 매력적인 진입점을 제공할 수 있지만, 엔터테인먼트 산업의 불확실성과 회사의 재무 구조를 감안할 때 기대와 위험을 균형 있게 평가하는 신중한 접근이 필요해 보인다.

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