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테라퓨틱스MD($TXMD) CEO, 메인 파마 계약 위반 소송 제기와 동일 날 자사주 매수... 위기 속 자신감 신호인가?

2025.04.10 20:36

소형 제약 로열티 기업 테라퓨틱스MD($TXMD)의 최고경영자 말런 워커(Marlan D Walker)가 최근 연속적으로 자사주를 매수한 것으로 나타났습니다. 이번 내부자 거래는 회사가 주요 비즈니스 파트너인 메인 파마(Mayne Pharma)를 상대로 계약 위반 소송을 제기한 바로 그 시점에 이루어져 주목을 받고 있습니다. $TXMD의 CEO 워커는 4월 9일과 10일 이틀에 걸쳐 각각 1,136주와 1,167주를 구매했습니다. 거래 금액은 각각 993.66달러와 1,000.35달러로, 주당 평균 가격은 0.87달러와 0.86달러였습니다. 비록 소액 매수이지만, 주가가 1달러 아래로 하락한 시점에서 CEO가 자사주를 구매했다는 점은 경영진의 자신감을 보여주는 신호로 해석될 수 있습니다. 흥미로운 점은 이 내부자 매수가 테라퓨틱스MD가 메인 파마를 상대로 계약 위반 소송을 제기한 4월 9일과 정확히 일치한다는 것입니다. 테라퓨틱스MD는 2022년 메인 파마에 여성 건강 제품 사업부를 매각한 후, 해당 제품들의 로열티 권리를 보유하고 있는 제약 로열티 회사로 전환했습니다. 회사의 주요 제품으로는 폐경기 관련 질 통증 치료제 IMVEXXY, 폐경기 증상 치료제 BIJUVA, 피임 장치 ANNOVERA 등이 있습니다. 흥미롭게도 지난해 7월에는 메인 파마가 인도 제약회사 선 파마(Sun Pharma)를 IMVEXXY 관련 특허 침해로 소송을 제기한 바 있습니다. 이번에 테라퓨틱스MD가 메인 파마를 상대로 제기한 소송이 어떤 계약 위반에 관한 것인지 구체적인 내용은 공개되지 않았으나, 두 회사 간의 비즈니스 관계가 악화되고 있음을 시사합니다. $TXMD의 주가는 지난 1년간 약 58% 하락했으며, 2024년 6월 초 2.21달러에서 현재 0.89달러까지 떨어졌습니다. 특히 주목할 만한 점은 2024년 12월 말에서 2025년 1월 초 사이에 극심한 변동성을 보인 것으로, 12월 31일 0.86달러에서 1월 2일 1.57달러로 급등했다가 다시 하락세로 전환되었습니다. 재무적으로 테라퓨틱스MD는 어려움을 겪고 있습니다. 2024년 12월 31일 기준 연간 매출은 176만 달러에 불과하며, 231만 달러의 순손실을 기록했습니다. 이익률은 -123.85%로 심각한 적자 상태입니다. 다만, 최근 분기 매출은 전년 대비 32.90% 성장했으며, 현금 보유량은 506만 달러, 유동비율은 2.37로 단기 유동성은 양호한 편입니다. 현재 $TXMD의 시가총액은 약 1,030만 달러로 매우 작은 수준이며, 주당 순자산가치 대비 가격(P/B) 비율은 0.37로 순자산 가치보다 낮게 평가되고 있습니다. 그러나 매출 대비 가격(P/S) 비율은 5.76으로 높은 편입니다. 이번 CEO의 주식 매수와 동시에 발생한 법적 분쟁은 테라퓨틱스MD의 미래에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 메인 파마와의 계약은 회사의 핵심 수익원이기 때문에, 이 소송의 결과는 회사의 재무 상태와 생존에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자들은 소송 진행 상황과 향후 분기 실적을 주의 깊게 지켜볼 필요가 있을 것입니다.

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