크래커 배럴($CBRL) 대주주, 주가 46% 하락 후 623만 달러 규모 저점 매수...주가 즉각 반등

CBRL

2025.04.11 15:44

AI 점수

연속 매수

요약

대주주 GMT CAPITAL CORP이 CBRL 주가 46% 하락 후 3회에 걸쳐 총 169,500주(약 623만 달러) 매수, 매수 직후 주가 11.6% 반등
CBRL은 2025년 Q2 조정 EPS $1.38로 예상치 $1.00 상회, 매출 1.5% 성장했으나 순이익은 16% 감소
내부자 매수 시점이 미국 관세 중단 발표와 일치, 주가 저점 매수로 회복 가능성 시사하나 높은 부채비율과 낮은 이익률은 여전히 우려 요인

긍정 요소

대주주 GMT CAPITAL의 주가 저점에서 대규모 매수로 경영진과 회사 가치에 대한 신뢰 표명
2025년 Q2 실적이 애널리스트 예상을 크게 상회(EPS $1.38 vs 예상 $1.00)하며 회복 조짐 보임
Truist의 'buy' 등급 업그레이드와 목표가 $55 상향으로 애널리스트 신뢰도 상승
조정 EBITDA 19.6% 증가로 운영 효율성 개선 신호
새로운 메뉴 아이템과 서비스 개선 전략으로 향후 성장 기반 마련

부정 요소

순이익 16% 감소와 이익률 2.8%에서 2.3%로 하락하며 수익성 우려 지속
높은 부채비율(256.59%)과 낮은 유동비율(0.62)로 재무 안정성 위험 존재
레스토랑 업계의 인플레이션, 노동력 부족 등 구조적 도전 지속
미국 무역 정책 불확실성이 향후 원가와 소비자 지출에 부정적 영향 가능성
지난 1년간 34% 주가 하락으로 완전한 회복까지 상당한 시간 필요

전문가

레스토랑 업계는 계속해서 인플레이션과 노동력 문제에 직면하고 있지만, CBRL의 최근 실적 개선과 대주주의 대규모 매수는 긍정적 시그널입니다. 특히 GMT CAPITAL의 저점 매수 타이밍은 가치투자 관점에서 주목할 만합니다. 그러나 높은 부채 수준과 이익률 하락은 여전히 주의가 필요한 부분입니다.

전일종가

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05/31/2025	05/31/2025			매도		$

미국 레스토랑 체인 Cracker Barrel Old Country Store Inc($CBRL)의 대주주 GMT CAPITAL CORP이 4월 초 3회에 걸쳐 총 169,500주, 약 623만 달러(약 83억 원) 규모의 대량 매수를 단행했습니다. 이는 주가가 52주 최고점 대비 46% 하락한 시점에서 이루어진 전략적 매수로 보입니다. SEC 공시에 따르면, GMT CAPITAL은 4월 4일 105,900주(평균 가격 $35.94), 4월 9일 31,800주(평균 가격 $37.31), 4월 10일 31,800주(평균 가격 $39.01)를 순차적으로 매수했습니다. 특히 주목할 점은 평균 매수가가 순차적으로 상승했음에도 지속적인 매수를 이어갔다는 것입니다. 이번 매수로 GMT CAPITAL의 총 보유 주식은 2,484,000주에 달하게 되었습니다. Cracker Barrel은 미국 43개 주에 약 660개 지점을 운영하는 특색 있는 레스토랑 겸 선물 상점 체인으로, 남부 스타일의 가정식과 독특한 컨트리 스타일 선물샵을 동시에 운영하는 독특한 비즈니스 모델로 알려져 있습니다. 과거 인기 있는 미국 도로변 레스토랑으로 시작해 현재는 아메리칸 컴포트 푸드 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 최근 CBRL 주가는 큰 변동성을 보였습니다. 올해 1월 말 $65에 육박했던 주가는 3월 초부터 급격히 하락하여 4월 8일에는 $35.11까지 떨어졌습니다. 그러나 GMT CAPITAL의 대규모 매수 직후인 4월 9일, 주가는 $39.18로 반등하며 전일 대비 11.6% 상승했습니다. 이는 GMT CAPITAL의 매수가 시장에 긍정적인 신호로 작용했음을 시사합니다. 주가 하락과 내부자 매수 시점은 미국의 무역 정책 불확실성과도 맞물립니다. 4월 초 트럼프 대통령의 관세 정책으로 불안했던 시장은 4월 9일 90일간 관세 일시 중단 발표로 급반등했는데, 이날은 GMT CAPITAL의 두 번째 매수가 이루어진 날이기도 합니다. 이는 대주주가 시장 전환점을 정확히 포착했을 가능성을 보여줍니다. 더욱 주목할 점은 최근 CBRL의 실적입니다. 회사는 지난 3월 6일 발표한 2025년 회계연도 2분기(2025년 1월 31일 종료) 실적에서 조정 EPS $1.38을 기록하며 애널리스트 예상치 $1.00를 크게 상회했습니다. 매출은 전년 동기 대비 1.5% 증가한 $949.4백만을 기록했으며, 조정 EBITDA는 19.6% 증가한 $74.6백만을 달성했습니다. 이러한 실적 개선에 힘입어 회사는 2025 회계연도 매출 가이던스를 상향 조정했습니다. 이 실적 발표 이후 투자은행 Truist는 3월 10일 CBRL 주식을 '매수'로 업그레이드하고 목표가를 $55로 상향 조정했습니다. Truist는 새로운 메뉴 아이템과 개선된 서비스가 지속적인 실적 개선을 이끌 것이라는 전망을 내놓았습니다. 그러나 낙관론만 있는 것은 아닙니다. CBRL의 순이익은 전년 동기 대비 16% 감소한 $22.2백만을 기록했으며, 이익률도 2.8%에서 2.3%로 하락했습니다. 또한 높은 부채비율(256.59%)과 낮은 유동비율(0.62)은 회사의 재무 안정성에 대한 우려를 제기합니다. 레스토랑 업계는 최근 몇 년간 인플레이션, 노동력 부족, 소비자 행동 변화 등 여러 도전에 직면해 왔습니다. CBRL도 예외는 아니었으며, 이는 지난 1년간 약 34%의 주가 하락으로 이어졌습니다. 그러나 최근의 실적 개선과 대주주의 대규모 매수는 회사가 어려움을 극복하고 있다는 신호로 해석될 수 있습니다. 특히 GMT CAPITAL의 매수가 주가 저점에서 이루어졌다는 점은 전통적인 '가치 투자' 접근법으로 볼 수 있습니다. 대주주는 회사의 재무 상황과 사업 전망에 대한 깊은 이해를 바탕으로 투자 결정을 내리는 경우가 많아, 이들의 매수는 일반적으로 긍정적인 신호로 받아들여집니다. 종합하면, CBRL은 여전히 도전과제가 있지만, 실적 개선과 대주주의 신뢰 표명은 회복의 가능성을 시사합니다. 향후 회사의 운영 효율성 개선 노력, 메뉴 혁신, 비용 관리 전략 등이 성공적으로 실행된다면, CBRL의 주가는 추가적인 상승 여력이 있을 것으로 보입니다. 투자자들은 무역 정책 불확실성, 소비자 심리 변화, 그리고 회사의 부채 관리 능력 등을 주요 변수로 주시할 필요가 있습니다.

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