KROS

케로스 테라퓨틱스($KROS) 대주주, 주가 폭락 후 921만 달러 대규모 매수...독약조항 도입 및 매각 가능성 시사

2025.04.12 02:01

케로스 테라퓨틱스($KROS)의 대주주가 주가 급락 후 대규모 매수에 나서면서 시장의 이목이 집중되고 있다. 4월 9일, ADAR1 Capital Management는 934,258주(약 921만 달러 규모)를 평균 9.86달러에 매수했으며, 그 직후 회사는 전략적 대안 검토와 함께 독약조항(poison pill) 도입을 발표했다. 케로스 테라퓨틱스는 TGF-β 단백질 신호 조절 기반의 치료제를 개발하는 임상단계 바이오제약 기업이다. 회사의 주요 파이프라인에는 골수이형성증후군과 골수섬유증을 위한 KER-050, 폐동맥 고혈압을 위한 KER-012, 그리고 신경근육 질환을 위한 KER-065 등이 포함된다. $KROS의 주가는 최근 4개월간 극심한 변동을 겪었다. 지난해 12월 초 최고 70달러까지 치솟았던 주가는 1월 15일 회사가 폐동맥 고혈압 치료제 시보터셉트(cibotercept)의 임상 시험을 안전성 문제로 중단한다고 발표한 후 급격히 하락했다. 이 발표 이후 주가는 단 하루만에 63.07달러에서 10.42달러로 83% 이상 폭락했으며, 이후 10달러 초반대에서 등락을 거듭했다. 이러한 상황에서 대주주인 ADAR1 Capital Management의 대규모 매수는 특별한 의미를 갖는다. 내부자 거래 보고서에 따르면, ADAR1은 간접적인 소유 구조를 통해 이 주식들의 실질적 소유권을 가질 수 있다고 명시했다. 매수 직후인 4월 10일 케로스는 "전략적 대안 검토"와 함께 독약조항 도입을 발표했고, 이에 주가는 당일 18.8% 상승해 12.27달러까지 올랐다. 케로스의 이런 행보는 대규모 내부자 매수와 시점상 밀접한 연관이 있는 것으로 보인다. 독약조항 도입은 회사가 잠재적인 적대적 인수 시도에 대비하고 있음을 시사하며, 전략적 대안 검토는 회사 매각 가능성을 포함한 다양한 선택지를 고려하고 있음을 의미한다. 주목할 만한 점은 케로스의 탄탄한 재무 상태다. 가장 최근 재무 보고서에 따르면, 회사는 약 5.6억 달러의 현금을 보유하고 있으며 부채 비율은 3.3%에 불과하다. 이는 현재 시가총액(약 5억 달러)보다 높은 수준의 현금을 보유하고 있다는 의미로, 혈압 치료제 임상 중단에도 불구하고 회사가 여전히 상당한 내재 가치를 지니고 있음을 시사한다. 투자은행 애널리스트들의 전망은 여전히 긍정적인 편이다. 비록 주가 실적은 부진하지만(연초 대비 -23.06%, 1년 전 대비 -80.32%), 애널리스트들은 케로스의 파이프라인 가치에 주목하고 있으며, 1분기 매출이 전년 동기 대비 68,000% 이상 증가한 5,665만 달러에 이를 것으로 예상하고 있다. 전문가들은 ADAR1 Capital의 대규모 매수를 케로스의 저평가된 가치에 대한 투표로 해석하고 있다. "대주주의 이같은 행보는 현재 주가가 회사의 실제 가치, 특히 현금 보유량과 남아있는 파이프라인 가치를 충분히 반영하지 못하고 있다는 신호일 수 있다"라고 한 바이오텍 분석가는 말했다. 케로스의 전략적 검토 과정은 대주주인 ADAR1 Capital의 입장이 중요한 변수로 작용할 것으로 보인다. 회사가 잠재적 매각을 고려하고 있다면, 이번 내부자 거래를 통해 ADAR1은 그 과정에서 더 큰 발언권을 확보했을 수 있다. 투자자들은 향후 몇 주간 추가적인 내부자 거래가 있는지, 그리고 회사의 전략적 검토 과정이 어떻게 진행되는지 주목해야 할 것이다. 또한 2분기에 발표될 시보터셉트 임상 데이터가 회사의 향후 방향성에 중요한 영향을 미칠 수 있다. 비록 임상이 중단되었지만, 완전한 데이터 분석은 다른 적응증이나 개발 경로에 대한 통찰력을 제공할 수 있기 때문이다. 이번 내부자 거래는 바이오텍 업계에서 흔히 볼 수 있는 '가치 투자' 패턴을 보여준다. 주요 임상 실패 후 주가가 급락했지만, 상당한 현금을 보유한 기업에 내부자가 저가 매수로 베팅하는 형태다. 이러한 투자가 결실을 맺을지는 케로스의 남은 파이프라인 성공과 전략적 결정에 달려 있을 것이다.

뉴스가 발행되면 알림으로 받아보실 수 있어요