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Duluth Holdings($DLTH) 내부자들, 주가 역사적 저점에서 64,000주 집중 매수...전 CEO의 복귀와 함께 전환점 맞나

2025.04.14 20:28

미국 소매 의류 브랜드 Duluth Holdings($DLTH)의 내부자들이 주가가 역사적 저점을 기록한 가운데 대규모 주식 매수에 나섰습니다. 이는 회사의 장기적 가치에 대한 경영진의 확신을 보여주는 신호로 해석됩니다. 4월 초부터 중순까지 불과 2주도 되지 않는 기간 동안 세 명의 주요 내부자가 총 64,000주, 약 $116,551 상당의 주식을 매입했습니다. 가장 주목할 만한 거래는 이사 Brett Lee Paschke의 50,000주($90,500) 매수로, 평균 매수가는 $1.81이었습니다. 같은 날 또 다른 이사 David Cole Finch도 5,000주($9,491)를 $1.90에 매입했으며, 일주일 후인 4월 11일에는 SVP Heena Agrawal이 9,000주($16,560)를 $1.84에 매입했습니다. 이러한 클러스터 매수는 Duluth Holdings의 주가가 지난 3월 중순부터 급격히 하락한 이후 이루어졌습니다. $DLTH 주가는 올해 초 $3 수준에서 거래되다가 3월 말에는 $1.70대까지 하락했으며, 현재는 $1.80 부근에서 거래되고 있습니다. 이는 1년 전 $4 수준에서 약 55% 하락한 가격입니다. 주가 하락의 주요 원인은 최근의 저조한 실적입니다. 3월 13일 발표된 2025 회계연도 4분기 실적에서 회사는 주당 손실 4센트를 기록했으며, 매출은 $241.27백만으로 전년 동기 대비 1.8% 감소했습니다. 이는 애널리스트들의 예상 매출 $252.88백만을 크게 하회하는 수치였습니다. 전체 2025 회계연도 기준으로도 회사는 $626.63백만의 매출에 $43.67백만의 순손실을 기록했으며, 희석 EPS는 -$1.31이었습니다. Duluth Holdings는 위스콘신 마운트 호렙에 본사를 둔 소비자 의류 브랜드로, 작업복과 캐주얼 의류를 전문으로 하는 '덜루스 트레이딩' 브랜드로 더 잘 알려져 있습니다. 1989년 설립된 이 회사는 웹사이트, 카탈로그, 그리고 미국 전역에 걸친 62개의 소매점과 3개의 아울렛 매장을 통해 제품을 판매하고 있으며, 약 807명의 직원을 고용하고 있습니다. 최근 회사는 중요한 경영진 변화를 발표했습니다. 4월 2일, Duluth Holdings는 Stephanie Pugliese를 새로운 사장 겸 CEO로 임명했으며, 그녀는 5월 5일부터 공식적으로 취임할 예정입니다. Pugliese는 이전에도 Duluth Holdings에서 근무한 경력이 있으며, 2015년부터 2019년까지 CEO를 역임한 바 있습니다. 그녀는 Samuel M. Sato의 은퇴 이후 이 자리를 맡게 되었습니다. 이러한 리더십 변화와 내부자 매수는 회사가 전환점을 맞이할 가능성을 시사합니다. 특히 Pugliese의 복귀는 그녀가 이전 재임 기간 동안 보여준 성과를 고려할 때 긍정적인 신호로 받아들여지고 있습니다. 현재 Duluth Holdings의 밸류에이션은 매력적인 수준입니다. 주가/매출(P/S) 비율은 0.10, 주가/장부가(P/B) 비율은 0.35로, 회사가 역사적으로 낮은 가격에 거래되고 있음을 보여줍니다. 이는 내부자들이 현재 가격을 매력적인 매수 기회로 판단하고 있다는 것을 시사합니다. 그러나 여전히 몇 가지 도전과제가 있습니다. 회사는 2026 회계연도(2025년 2월부터 시작)에 매출이 $570백만에서 $595백만 사이일 것으로 전망하고 있는데, 이는 지난 회계연도의 $626.63백만보다 감소한 수치입니다. 또한 총 부채/자기자본 비율이 90.79%로 높은 편이어서 재무적 위험이 존재합니다. 전체 소매 의류 시장은 인플레이션, 소비자 지출 감소, 경기 침체 우려 등으로 어려움을 겪고 있습니다. 특히 4월 초 미국 시장은 무역 긴장과 경제적 우려로 인해 상당한 변동성을 보였습니다. J.P. Morgan은 미국과 글로벌 경제의 침체 가능성을 60%로 상향 조정했으며, 소비자 심리 지수는 크게 하락했습니다. 이러한 어려운 환경에도 불구하고, Duluth Holdings는 회사의 물류 및 이행 능력을 강화하기 위한 전략적 이니셔티브에 집중하고 있습니다. 회사는 애드레즈빌 이행 센터에 상당한 투자를 하고 있으며, 제품 비용을 줄이고 시장 대응력을 향상시키기 위해 직접-공장 소싱으로 전환하고 있습니다. 또한 모바일 중심의 디지털 전략이 긍정적인 결과를 가져오고 있어, 모바일이 사이트 방문의 약 70%와 디지털 판매의 58%를 차지하고 있습니다. 애널리스트들의 현재 투자의견은 평균적으로 '홀드'이며, 목표주가는 약 $2.00입니다. 이는 현재 거래 가격인 약 $1.80보다 약 10% 높은 수준입니다. 하지만 내부자들의 최근 매수 행보는 회사의 내부적 전망이 더 낙관적일 수 있음을 시사합니다. 내부자 매수는 종종 주가가 저평가되었다는 강력한 신호로 해석됩니다. 특히 여러 내부자가 짧은 기간 내에 대규모로 매수에 나서는 '클러스터 매수'의 경우 더욱 그러합니다. Duluth Holdings의 내부자들은 분명히 현재의 주가가 회사의 장기적 가치를 반영하지 못한다고 판단하고 있으며, 이는 투자자들에게 주목할 만한 신호입니다. 하지만 투자자들은 계속되는 매출 감소, 수익성 문제, 높은 부채 수준 등 회사가 직면한 도전과제를 무시해서는 안 됩니다. 신임 CEO의 리더십 하에 회사가 성공적으로 전환할 수 있을지 여부는 아직 지켜봐야 할 문제입니다.

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