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TherapeuticsMD($TXMD) CEO, 주가 하락 속 3일 연속 자사주 매수...여성 건강 제약사의 반등 신호일까?

2025.04.15 12:03

여성 건강 제품 전문 제약사 TherapeuticsMD($TXMD)의 최고경영자(CEO)가 최근 연속적으로 자사주를 매수하며 주목을 받고 있습니다. 지난 1년간 주가가 상당한 하락세를 보였던 상황에서 이루어진 이번 내부자 매수는 투자자들에게 긍정적인 신호로 해석될 여지가 있습니다. 2025년 4월 14일 SEC에 제출된 Form 4 문서에 따르면, TherapeuticsMD의 CEO 말런 워커(Marlan D. Walker)는 지난 주 사흘에 걸쳐 총 2,793주의 자사주를 매수했습니다. 구체적으로는 4월 9일에 1,136주(주당 $0.87, 총 $993.66), 4월 10일에 1,167주(주당 $0.86, 총 $1,000.35), 그리고 4월 14일에 490주(주당 $1.00, 총 $489.27)를 매수했습니다. 비록 금액 자체는 상대적으로 크지 않지만, 시가총액이 약 1,030만 달러에 불과한 소형주 기업의 CEO가 연속적으로 자사주를 매수했다는 점이 주목할 만합니다. 이번 CEO의 매수 행보는 지난해 8월 디렉터 쿠퍼 콜린스(Cooper C. Collins)가 보여준 내부자 매수와 맥을 같이 합니다. 콜린스는 2024년 8월 21일과 22일 이틀에 걸쳐 총 5,294주(약 $9,138)를 매수한 바 있습니다. TherapeuticsMD는 여성 건강 관련 처방약 제품에 특화된 제약 로열티 기업으로, IMVEXXY, BIJUVA, ANNOVERA 등의 제품을 보유하고 있습니다. 회사는 2024년 재무 성과에서 일부 개선 신호를 보이고 있습니다. 최근 발표된 재무 데이터에 따르면, 회사의 매출은 전년 대비 32.90% 증가한 176만 달러를 기록했으며, 순손실은 231만 달러로 이전 보다 축소되었습니다. 유동성 측면에서도 현금 보유액 506만 달러와 유동비율 2.37을 기록하며 단기 재무 안정성을 유지하고 있습니다. 부채비율 역시 26.21%로 관리 가능한 수준을 유지하고 있어 재무적 위험은 상대적으로 제한적입니다. 그러나 이러한 일부 긍정적 신호에도 불구하고, 회사는 여전히 수익성 측면에서 어려움을 겪고 있습니다. 이익률은 -123.85%를 기록하고 있으며, 운영 마진도 -46.78%로 적자 상태가 지속되고 있습니다. 한편, TherapeuticsMD는 최근 법적 분쟁에 휘말린 상황입니다. 2025년 4월 9일, 회사는 파트너사인 Mayne Pharma를 계약 위반으로 고소했습니다. 이는 지난해 7월 Mayne Pharma가 인도 제약사 Sun Pharma를 IMVEXXY 관련 특허 침해로 고소한 일과 연관된 것으로 보입니다. 이러한 법적 분쟁의 결과는 회사의 향후 수익 구조에 중요한 영향을 미칠 가능성이 있습니다. $TXMD의 주가는 2024년 6월 초 약 $2.20에서 시작해 2025년 3월 중순에는 $0.70대까지 하락했으나, 최근 4월에 들어 $0.90~$1.00 대로 소폭 반등하는 모습을 보이고 있습니다. 이러한 상황에서 CEO의 연속적인 주식 매수는 경영진이 회사의 미래에 대해 일정 수준의 자신감을 가지고 있음을 시사할 수 있습니다. 그러나 투자자들은 여전히 지속되는 적자와 법적 분쟁, 그리고 제약 산업 전반의 경쟁 환경을 고려할 필요가 있습니다. 특히 2025년 4월 초 미국 경제는 소비자 심리 하락과 인플레이션 예상 상승 등 여러 도전에 직면해 있으며, 시장 전반의 변동성이 증가하고 있는 상황입니다. 회사의 주가 성과는 현재 장부가 대비 할인된 수준(P/B 0.43)에 거래되고 있어 밸류에이션 측면에서 매력적으로 보일 수 있으나, 지속적인 수익성 개선 없이는 이러한 할인이 정당화될 수 있습니다. 5월 8일에서 12일 사이로 예정된 TherapeuticsMD의 다음 실적 발표를 통해 회사의 재무 상태 개선과 전략적 방향성에 대한 더 많은 정보를 얻을 수 있을 것으로 예상됩니다.

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