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시장 급락 속 칼 아이칸, 질소 비료 제조업체 $UAN 매수 강화... 6개월간 일관된 투자 이어가
2025.04.15 23:44
AI 점수
연속 매수
기관 투자자
요약
- 칼 아이칸은 시장 변동성 속에서도 $UAN에 대한 매수를 지속해왔으며, 특히 4월 초 시장 급락 시 더욱 매수를 확대했습니다.
- CVR Partners는 2024년 매출 22.9% 감소에도 불구하고, 암모니아 부문에서 50.2% 성장을 보였으며 양호한 현금 흐름을 유지하고 있습니다.
- 아이칸은 2024년 12월 20일부터 규칙 10b5-1 거래 계획에 따라 체계적인 매수를 진행 중이며, 4월 28일 예정된 1분기 실적 발표가 투자 전략의 유효성을 판단하는 중요한 지표가 될 것입니다.
긍정 요소
- 칼 아이칸의 지속적이고 일관된 매수 패턴은 회사의 장기적 가치에 대한 강한 신뢰를 시사합니다.
- 암모니아 부문 매출이 전년 대비 50.2% 성장하며 농업 부문 수요 강세를 보여주고 있습니다.
- 현재 비율(current ratio) 2.12배로 단기 유동성이 양호하며, 주당 $1.75의 현금 배당으로 주주 가치 환원에 대한 의지를 보여주었습니다.
- P/E 비율 12.71로 비교적 합리적인 밸류에이션을 보이고 있습니다.
부정 요소
- 2024년 총 수익은 5억 2,532만 달러로 전년 대비 22.9% 감소했으며, 순이익도 6,090만 달러로 대폭 하락했습니다.
- 약 5억 6,885만 달러의 높은 부채 수준은 수익성 하락과 함께 재무적 부담으로 작용할 수 있습니다.
- 비료 가격의 변동성과 무역 정책, 에너지 가격 등 외부 요인에 대한 취약성이 존재합니다.
- 4월 초 시장 불안으로 주가가 급락했으며, 여전히 2025년 초 $80 이상 수준을 회복하지 못하고 있습니다.
전문가
질소 비료 시장은 식량 안보와 농업 생산성 측면에서 장기적 성장 잠재력을 유지하고 있습니다. CVR Partners의 암모니아 부문 강세는 업계 내 경쟁 우위를 시사하며, 아이칸의 지속적 매수는 단기적 재무 어려움보다 장기 가치에 초점을 맞추고 있다고 해석됩니다. 그러나 비료 가격 변동성과 높은 부채는 단기적 리스크로 남아있습니다.
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05/28/2025 | 05/28/2025 | 매도 | $ |
굴곡 많은 시장 환경 속에서도 월가의 전설적인 투자자 칼 아이칸(Carl Icahn)이 질소 비료 제조업체 CVR Partners LP($UAN)에 대한 꾸준한 매수 행보를 이어가고 있습니다. 특히 4월 초 시장 급락 상황에서 오히려 매수 규모를 확대한 점이 주목됩니다. 2025년 4월 초 미국 시장은 트럼프 행정부의 관세 정책 우려로 급격한 변동성을 보였습니다. 4월 4일 $UAN 주가는 전일 대비 7.5% 하락한 $69.58를 기록했으며, 4월 7일에는 $65.32까지 추가 하락했습니다. 이 기간 동안 미 달러화는 2022년 11월 이후 가장 큰 일일 하락폭인 약 1.7%를 기록했고, 소기업 신뢰도 역시 3개월 연속 하락했습니다. 이러한 불확실성 속에서 아이칸은 오히려 매수 규모를 확대했습니다. SEC 공시에 따르면, 아이칸은 4월 3일부터 4월 15일까지 약 9일 동안 총 43,553주를 약 299만 달러에 매수했습니다. 특히 주가가 가장 낮았던 4월 7일부터 4월 10일까지 4일 연속 6,071주씩 꾸준히 매수한 점이 눈에 띕니다. 아이칸의 $UAN 매수는 작년 11월부터 꾸준히 이어져 왔습니다. 지난 6개월간 그는 거의 매일 같이 주식을 매입했으며, 특히 2024년 11월 6일부터 11월 26일까지 3주간 약 117,000주를 8백만 달러 이상에 집중적으로 매수했습니다. 이후 12월, 3월을 거쳐 4월까지 꾸준한 매수 행보를 보이고 있습니다. 주목할 점은 2024년 12월 20일부터 아이칸이 규칙 10b5-1 거래 계획에 따라 체계적인 매수를 진행하고 있다는 것입니다. 이 계획은 내부자가 중요 비공개 정보를 보유하지 않은 시점에 미리 설정한 거래 계획으로, 아이칸의 장기적인 투자 신념을 반영합니다. CVR Partners는 텍사스주 슈가랜드에 본사를 둔 질소 비료 제조업체로, 주로 암모니아와 요소 암모늄 질산염(UAN)을 생산합니다. 캔자스주 코피빌과 일리노이주 이스트 듀뷰크에 생산시설을 운영하며, 미국 전역의 농업 및 산업 고객을 대상으로 합니다. 아이칸의 지속적인 매수에도 불구하고, CVR Partners의 최근 재무성과는 그리 좋지 않습니다. 2024년 총 수익은 5억 2,532만 달러로, 2023년 대비 22.9% 감소했습니다. 순이익 역시 6,090만 달러로 전년의 1억 7,243만 달러에서 크게 감소했습니다. EPS는 $4.97를 기록했습니다. 그러나 회사는 여전히 1억 5,054만 달러의 양호한 운영 현금 흐름을 창출했으며, 현재 비율(current ratio)이 2.12배로 단기 유동성이 양호한 상태입니다. 또한 2024년 4분기에 주당 $1.75의 현금 배당을 선언하며 주주 가치 환원에 대한 의지를 보여주었습니다. 특히 주목할 부분은 사업 부문별 성과에서 암모니아 부문이 전년 대비 50.2% 성장한 3억 5,300만 달러의 매출을 기록했다는 점입니다. 이는 농업 부문에서의 견조한 수요를 시사합니다. 아이칸의 지속적인 매수는 여러 이유로 설명될 수 있습니다. 첫째, $UAN은 P/E 비율 12.71로 비교적 합리적인 밸류에이션을 보이고 있습니다. 둘째, 암모니아 부문의 강한 성장세가 미래 실적 개선의 신호일 수 있습니다. 셋째, 아이칸은 이미 CVR Partners의 상당한 지분을 보유하고 있으며, 자신의 투자 전략에 대한 강한 신념을 가지고 있는 것으로 보입니다. 아이칸은 다양한 자회사(UAN Services, LLC 및 CVR Services, LLC 등)를 통해 간접적으로 $UAN 주식을 보유하고 있으며, Beckton Corp.와 같은 기업을 통한 소유 구조로 인해 투자 및 의결권 결정에 상당한 영향력을 행사할 수 있는 위치에 있습니다. 앞으로 주목해야 할 중요한 이벤트는 4월 28일로 예정된 2025년 1분기 실적 발표입니다. 이번 실적 발표는 회사의 회복 가능성과 아이칸의 투자 전략의 유효성을 평가하는 데 중요한 지표가 될 것입니다. 투자자들은 CVR Partners의 높은 부채 수준(약 5억 6,885만 달러)과 비료 가격 변동성에 대한 취약성을 주의해야 합니다. 그러나 아이칸과 같은 숙련된 투자자의 지속적인 매수는 분명히 긍정적인 신호로 볼 수 있습니다. 현재 $UAN의 주가는 $72 부근에서 거래되고 있으며, 4월 초 급락 이후 부분적인 회복세를 보이고 있습니다. 4월 9일 트럼프의 관세 일시 중단 발표 이후 전반적인 시장 반등과 함께 $UAN 역시 회복 추세를 보이고 있지만, 여전히 올해 초 $80 이상 수준에는 미치지 못하고 있습니다. 질소 비료 시장의 장기적 전망은 세계 식량 수요 증가와 함께 대체로 긍정적입니다. 그러나 단기적으로는 에너지 가격 변동, 농산물 가격, 그리고 무역 정책과 같은 변수들이 CVR Partners의 실적에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 불확실성에도 불구하고 아이칸의 지속적인 매수는 회사의 장기적 가치에 대한 신뢰를 보여주는 강력한 신호로 해석될 수 있습니다.
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