CDXS

주가 66% 급락한 Codexis Inc ($CDXS), 대주주는 7개월간 640만 달러 집중 매수 행보

2025.04.17 22:14

생명공학 기업 Codexis Inc ($CDXS)의 주가가 2025년 초부터 급격한 하락세를 보이는 가운데, 대주주 Opaleye Management Inc가 수개월에 걸쳐 대규모 매수 행보를 이어가고 있어 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다. $CDXS는 2024년 12월 중순 $5.80 수준까지 상승했으나, 이후 하락세로 전환되어 2025년 2월 말부터 급격한 낙폭을 보였습니다. 특히 2월 28일 $3.04로 마감한 후 3월 초에는 $2.70대, 4월 8일에는 52주 최저치인 $1.97까지 하락하며 6개월 만에 주가가 66% 이상 증발했습니다. 최근 소폭 반등하여 4월 16일 기준 $2.12에 거래되고 있습니다. Codexis는 2002년 설립된 효소 엔지니어링 전문 기업으로, 바이오기술 분야에서 독자적인 CodeEvolver 플랫폼을 활용하여 RNA 간섭(RNAi) 치료제 제조를 위한 효소 솔루션을 개발하고 있습니다. 회사는 Aldevron LLC, Pfizer 등 주요 제약사들과 파트너십을 맺고 있으며, 치료제 제조 과정의 효율성과 안전성을 높이는 기술을 제공하는 데 주력하고 있습니다. 이러한 급격한 주가 하락 상황에서 헤지펀드 Opaleye Management는 지난 7개월간 꾸준히 $CDXS 주식을 매수해왔습니다. SEC 제출 자료에 따르면, Opaleye는 2024년 9월부터 2025년 4월까지 거의 매월 지속적으로 주식을 매입했으며, 특히 주가가 급락한 시기에 매수 규모를 확대한 것으로 나타났습니다. 주목할 만한 매수 패턴을 살펴보면, 2024년 9월 20일에는 단일 거래로 105만 5천 주를 약 318만 달러에 매수했고, 주가가 급락하기 시작한 2025년 2월 28일과 3월 3일에는 약 19만 5천 주를 총 57만 4천 달러에 매입했습니다. 또한 주가가 최저점을 기록한 4월 8일에는 10만 주를 약 19만 8천 달러에 추가로 매입하는 등 주가 하락 국면에서 매수 행보를 가속화했습니다. 2024년 9월부터 2025년 4월까지 Opaleye Management의 총 매수 규모는 약 220만 주, 금액으로는 약 640만 달러에 달합니다. 이는 현재 Codexis의 시가총액(약 1억 9천만 달러)의 상당 부분을 차지하는 규모입니다. 이러한 대규모 매수의 배경에는 $CDXS의 최근 실적 부진과 주가 하락이 있습니다. 회사는 2024년 8월 발표한 2분기 실적에서 주당 32센트의 손실과 전년 대비 62.6% 감소한 매출을 기록했고, 비록 3분기에는 매출이 38.3% 증가하며 회복 조짐을 보였으나, 올해 2월 발표한 4분기 실적에서 다시 매출이 19.2% 감소하고 애널리스트 예상치를 26.65% 하회하는 부진한 성적표를 제출했습니다. 재무 상태를 살펴보면, Codexis는 약 7,350만 달러의 현금을 보유 중이며 유동비율 4.18로 단기적 유동성은 양호한 편입니다. 그러나 부채비율이 89.49%로 상대적으로 높고, 이익률이 -109.99%에 달하는 점은 부담 요인으로 작용하고 있습니다. 한편 2024년 7월 Codexis는 Crosswalk Therapeutics와 유전자 치료 자산에 대한 구매 계약을 체결했다고 발표했으며, 향후 개발 및 상업적 마일스톤 지급과 함께 낮은~중간 수준의 단일 자릿수 퍼센트의 매출 기반 로열티를 받을 수 있다고 밝혔습니다. 업계 전문가들은 Opaleye Management의 지속적인 매수가 $CDXS의 장기적 가치에 대한 확신을 반영할 수 있다고 분석합니다. 실제로 회사의 독자적인 기술 플랫폼과 전략적 파트너십은 향후 성장 잠재력을 보유하고 있으며, 애널리스트들은 2025년과 2026년 매출이 각각 약 6,550만 달러와 8,000만 달러로 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 그러나 생명공학 분야의 기술적 불확실성, 지속적인 영업 손실, 그리고 최근의 실적 부진은 회사가 직면한 도전 요소로 남아있습니다. 특히 바이오텍 섹터의 전반적인 약세와 금리 환경 변화는 추가적인 위험 요인으로 작용할 수 있습니다. 향후 $CDXS의 주요 관전 포인트는 ECO Synthesis 플랫폼의 상업적 성과와 Aldevron, Pfizer 등 주요 파트너사와의 협력 진전 여부가 될 것으로 보입니다. 또한 오는 5월에 예정된 1분기 실적 발표는 회사의 재무적 회복 여부를 가늠할 수 있는 중요한 지표가 될 전망입니다. 보스턴 소재 투자 자문사의 애널리스트는 "Opaleye Management의 지속적인 매수는 현재 주가가 회사의 내재 가치를 제대로 반영하지 못하고 있다는 신호로 볼 수 있다"며 "다만 실적 개선이 뒷받침되지 않는다면 추가적인 주가 회복은 제한적일 수 있다"고 분석했습니다.