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버나 테크놀로지($BYRN) 임원진, 주가 40% 하락 후 매수 행보로 전환 - 비치명적 무기 제조사 실적 57% 성장

2025.04.24 01:02

비치명적 자기방어 제품 제조업체인 버나 테크놀로지($BYRN)의 임원진이 최근 주가 하락을 매수 기회로 활용하는 모습이 포착됐다. 지난 4월 22일 에밀리 루니 이사는 주당 $20.50에 2,500주를 매수해 총 $51,237.50를 투자했다. 이에 앞서 4월 15일에는 존 브라서 최고운영책임자(COO)가 728주를 주당 평균 $20.19에 매수했다. 이러한 매수 행보는 2월 중순부터 3월 중순까지 이어진 주가 급락 이후 나타났다. $BYRN은 2월 10일 $34.19의 52주 신고가를 기록한 후 약 한 달 만에 $17 수준까지 하락했다. 그러나 4월 들어 주가가 다시 회복세를 보이며 현재 $22 수준에서 거래되고 있다. 내부자들의 매수 신호는 2월에 있었던 대규모 매도와 대조적이다. 2월 20일, 브라이언 간츠 사장은 50,000주를 평균 $29.37에 매도해 약 $1.47백만을 현금화했다. 같은 날 허버트 휴즈 회장과 리사 웨이거 최고성장책임자(CGO)도 각각 12,000주와 12,500주를 매도했다. 이들 거래는 모두 사전에 계획된 10b5-1 계획에 따른 것으로, 주가가 고점에 근접했을 때 이루어졌다. 버나 테크놀로지는 비치명적 개인 보안 솔루션을 전문으로 하는 업체로, 주력 제품은 압축 공기를 이용해 화학물질이 담긴 발사체를 발사하는 휴대용 장치다. 이 제품은 총기 사용이 제한적인 환경에서 자기방어 수단으로 인기를 끌고 있다. 회사는 전자상거래 플랫폼과 미국, 유럽, 아시아의 딜러 및 유통업체 네트워크를 통해 운영된다. $BYRN은 2025년 4월 10일 발표한 2025년 회계연도 1분기(2월 말 기준) 실적에서 시장 예상을 뛰어넘는 성과를 기록했다. 조정 주당순이익(EPS)은 7센트로, 전년 동기 5센트와 애널리스트 예상치 4센트를 웃돌았다. 매출은 전년 대비 57.3% 증가한 $26.19백만을 기록했으며, 순이익은 $1.66백만으로 집계됐다. 회사의 성장 추세는 2024년 한 해 동안 더욱 두드러졌다. 2024 회계연도 전체 매출은 전년 대비 101% 증가한 $85.8백만을 기록했으며, 순손실에서 $12.8백만의 순이익으로 턴어라운드에 성공했다. 이러한 강한 성장세는 미국 내 유통 채널 확대와 제조 역량 증대에 기인한다. 버나 테크놀로지의 주가는 지난 1년간 상당한 변동성을 보였지만 전반적으로는 71.95%의 인상적인 수익률을 기록했다. 특히 주목할 만한 점은 2024년 9월 초에서 12월 말까지 주가가 약 150% 상승했다는 것이다. 그러나, 2025년 들어 주가는 큰 변동성을 보이며 2월 초 최고치에서 3월 중순까지 약 40% 하락했다. 월스트리트 애널리스트들은 $BYRN에 대해 대체로 긍정적인 전망을 유지하고 있다. 중간 12개월 목표가는 $35.75로, 현재 주가보다 약 60% 높은 수준이다. 애널리스트들은 향후 3년간 연평균 22%의 매출 성장을 전망하고 있으며, 이는 미국 항공우주 및 방위 산업 예상 성장률 6.9%를 크게 상회하는 수치다. 그러나 모든 지표가 긍정적인 것은 아니다. 재무 분석에 따르면, 버나 테크놀로지는 2025년 2월까지의 1년 동안 $14.4백만의 이익을 기록했음에도 불구하고 $822,000의 현금 소진을 보고했다. 이는 이익의 상당 부분이 실제 현금 흐름으로 뒷받침되지 않을 수 있음을 시사한다. 발생주의 비율(accrual ratio)은 0.54로, 이익의 질에 대한 우려를 불러일으킬 수 있다. 버나 테크놀로지의 성장 전략은 제품 라인업 확대와 시장 진출 확대에 초점을 맞추고 있다. 회사는 최근 일상적인 휴대를 위해 설계된 Byrna CL과 같은 새로운 제품을 출시했으며, Sportsman's Warehouse와 같은 소매업체와의 독점 파트너십을 통해 유통 채널을 강화하고 있다. 또한, 공급망 역량을 강화하기 위해 미국 기반 탄약 생산 시설을 설립했다. 최근의 내부자 매수는 주가가 2월 고점에서 크게 하락한 후 이루어졌다는 점에서 주목할 만하다. COO와 이사의 매수 행동은 현재 주가 수준에서 회사의 가치와 성장 잠재력에 대한 내부적 신뢰를 보여준다고 해석될 수 있다. 다만, 이들 매수 규모($14,700과 $51,237)는 2월의 대규모 매도($1.47백만, $353,862, $367,293) 대비 상대적으로 작다는 점은 고려할 필요가 있다. $BYRN의 P/E 비율은 현재 약 35.89배로, 업계 평균보다 높은 편이다. 이는 투자자들이 회사의 성장 잠재력에 프리미엄을 부여하고 있음을 시사한다. 그러나 현금 흐름 지속 가능성과 일회성 이익에 대한 의존도 등 잠재적 위험 요소에 대한 모니터링이 필요하다. 결론적으로, 버나 테크놀로지는 인상적인 매출 성장과 수익성 전환을 보여주고 있으며, 최근의 내부자 매수는 주가 하락 후 회복에 대한 신뢰 신호로 해석될 수 있다. 그러나 투자자들은 현금 흐름 지속 가능성과 높은 발생주의 비율과 같은 재무 건전성 지표에 주의하며 투자 결정을 내리는 것이 중요하다.

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