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SPAR Group($SGRP) 대주주의 거래 패턴 급반전: 장기 매도 후 저점에서 매수 신호, 인수 제안가는 현재 주가의 2배 이상

2025.04.24 02:04

소형주 SPAR Group Inc($SGRP)에서 최근 눈에 띄는 내부자 거래 패턴 변화가 관찰되고 있습니다. 장기간 대규모 매도가 이어진 후 주요 대주주가 최근 매수로 전환한 것입니다. $SGRP의 주가는 지난 10개월간 지속적인 하락세를 보여왔습니다. 2024년 6월 약 $3 수준에서 거래되던 주가는 2025년 4월 중순 $1.1 수준까지 하락했습니다. 이는 60% 이상의 가치 하락을 의미합니다. 특히 2024년 9월 초 $1.45에서 $2.4로 일시적 반등 이후 다시 하락세가 지속되었습니다. 이런 약세장 속에서 SPAR Group의 내부자 거래는 대부분 매도 위주였습니다. 특히 대주주인 Robert G. Brown과 그가 지배하는 SPAR Business Services Inc(SBS)는 2024년 6월부터 2025년 1월까지 지속적으로 주식을 매도해 왔습니다. 특히 주목할 만한 대량 매도는 2024년 10월 18일 Robert Brown이 단일 거래로 162,454주(약 $389,890)를 매도한 사례입니다. 그러나 주가가 역사적 저점에 가까워진 2025년 4월, 흥미로운 변화가 관찰됩니다. Brown은 2025년 4월 15일에 5,000주를 주당 $1.10에 매수했고, 일주일 후인 4월 21일에 추가로 1,000주를 주당 $1.09에 매입했습니다. 이는 그가 오랜 기간 매도 행태를 보인 후 처음으로 보이는 매수 신호입니다. 이러한 내부자 매수 전환의 배경에는 회사의 여러 사업적 변화가 있습니다. SPAR Group은 2024년 6월 Highwire Capital과 비공개 전환(going private) 의향서를 체결했습니다. 이 계약은 주당 $2.50, 총 $58백만 규모의 인수 제안을 담고 있었습니다. 이후 2024년 9월에는 폴란드 사업부를 185백만 랜드(약 $10백만)에 매각했습니다. SPAR Group의 재무 상황을 살펴보면, 회사는 TTM 기준 $228.87백만의 매출과 $12.25백만의 순이익을 기록했으며, 5.35%의 이익률과 34.10%의 ROE를 보이고 있습니다. 그러나 최근 실적은 저조한 모습입니다. 2024년 3분기에는 주당 1센트 손실을 기록했고, 매출은 전년 동기 대비 43.9% 감소한 $37.79백만을 기록했습니다. 또한 회사는 2025년 3월 31일 SEC에 연간 보고서(10-K) 제출 지연을 공시했습니다. 이는 기업의 재무 보고 시스템에 잠재적 문제가 있음을 시사할 수 있습니다. 중요한 점은 Robert G. Brown의 역할입니다. 그는 단순한 대주주가 아니라 SPAR Business Services Inc의 지배적 임원이자 이사로, 회사 내부 상황에 정통한 인물입니다. 그의 거래 패턴은 종종 배우자인 Jean Brown의 주식 소유와 연금 신탁을 통한 소유권까지 포함하는 복잡한 구조를 가지고 있습니다. 그가 최근 보인 매수 행태는 주가가 상당히 저평가되었다는 신호일 수 있습니다. 현재 $SGRP의 P/E 비율은 2.24로, 업계 평균에 비해 매우 낮은 수준입니다. 또한 Highwire Capital의 인수 제안가($2.50)가 현재 주가의 두 배 이상임을 고려할 때, 내부자가 이 격차에 주목했을 가능성이 높습니다. 다만 투자자들은 여러 위험 요소도 고려해야 합니다. 회사의 10-K 제출 지연, 최근 분기 실적 부진, 그리고 인수 협상의 불확실성은 단기적으로 주가에 부담을 줄 수 있는 요소입니다. 또한 내부자 거래만으로 투자 결정을 내리는 것은 위험할 수 있습니다. 결론적으로, SPAR Group의 내부자 거래 패턴은 흥미로운 변화를 보이고 있습니다. 장기간의 매도 후 최근의 매수 전환은 주가가 저평가되었다는 내부자의 신호로 해석될 수 있습니다. 그러나 투자자들은 회사의 사업 변화, 재무 상황, 그리고 비공개 전환 계획의 진행 상황을 면밀히 모니터링하며 균형 잡힌 투자 결정을 내려야 할 것입니다.

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