NEOG

주가 70% 폭락한 Neogen($NEOG), CEO부터 이사진까지 '올인' 내부자 매수 신호

2025.04.24 02:27

대규모 주가 폭락 이후 Neogen($NEOG)의 경영진과 이사진이 집단적으로 자사주 매수에 나서며 시장의 이목을 끌고 있습니다. 식품 및 동물 안전 진단 솔루션 기업인 Neogen은 최근 몇 개월간 주가가 급격히 하락했으며, 특히 지난 4월 9일 예상보다 부진한 분기 실적을 발표한 후 주가가 단 하루 만에 29% 폭락하는 충격적인 상황을 맞았습니다. 4월 9일 Neogen은 2월 28일 종료된 분기에 주당 10센트의 조정 수익을 기록했다고 발표했는데, 이는 전년 동기 12센트보다 낮고 애널리스트 예상치인 11센트에도 미치지 못했습니다. 매출액 역시 3.4% 감소한 2억 2,098만 달러를 기록하며 2억 2,488만 달러의 전망치를 하회했습니다. 이 실적 발표 이후 주가는 7.04달러에서 5.02달러로 급락했으며, 4월 하순 현재 5달러 미만에서 거래되고 있습니다. 주목할 만한 점은 이 급격한 주가 하락 이후 나타난 경영진의 행보입니다. 주가 급락 다음 날인 4월 10일, 회사의 최고회계책임자(CAO)인 존 패트릭 모일란은 5.07달러의 평균 가격으로 1만 주를 매수했으며, 총 투자 금액은 50,700달러에 달합니다. 이는 단순한 시작에 불과했습니다. 일주일 후인 4월 22일에는 세 명의 이사가 동시에 자사주 매수에 참여했습니다. 라파엘 로드리게스 이사는 4.59달러에 7,474주를, 제임스 토빈 이사는 4.73달러에 1만 주를, 제프리 카펠로 이사는 4.84달러에 20,712주를 각각 매수했습니다. 총 매입 금액은 약 18만 달러에 이릅니다. 여기서 끝이 아닙니다. 다음 날인 4월 23일에는 최고법무책임자(CLO)인 에이미 록클린이 4.99달러에 12,500주를 매수하며 62,375달러를 투자했습니다. 이러한 최근의 매수 행진은 사실 올해 초부터 이어져 온 경영진의 자사주 매입 흐름의 연장선상에 있습니다. 지난 1월 16일, CEO인 존 에드워드 애던트와 CFO 데이비드 나미루라는 각각 23,035주(11.03달러, 25만 4천 달러)와 14,800주(11.11달러, 16만 4천 달러)를 매수했으며, 이는 당시에도 주가가 하락 추세에 있을 때 이루어진 매수였습니다. 더 거슬러 올라가면, CEO 애던트는 2024년 10월 11일에도 13.80달러에 14,500주를 매수한 바 있습니다. 이러한 내부자 매수 활동은 단순한 신뢰 표시를 넘어 주목할 만한 패턴을 보여줍니다. 특히 '클러스터 매수'라 불리는 여러 내부자가 짧은 기간 내에 동시다발적으로 매수하는 행태는 종종 주가 반등의 신호로 해석되곤 합니다. 더욱이 이번 매수는 금액면에서 소소한 수준이 아닌, 경영진 개인 재산의 상당 부분을 투자하는 수준으로 이루어졌습니다. 이러한 내부자 매수의 배경에는 Neogen이 직면한 재무적 도전과 전략적 변화가 있습니다. 회사는 최근 몇 분기 동안 실적 부진을 겪고 있으며, 2025년 회계연도 3분기에는 1,100만 달러의 순손실을 기록했습니다. 그러나 4월 21일, Neogen은 글로벌 클리너 및 소독제 사업부를 Kersia Group에 1억 3천만 달러에 매각한다고 발표했으며, 이는 회사가 핵심 식품 안전 진단 사업에 더 집중하기 위한 전략적 결정으로 보입니다. CEO 존 애던트는 사업부 매각에 대해 "이번 거래는 Neogen이 식품 안전 진단 분야에 더욱 집중할 수 있게 해주며, 장기적으로 수익성 개선에 기여할 것"이라고 언급했습니다. 매각 대금은 주로 회사의 1억 달러 신용 시설 상환에 사용될 예정이며, 이는 부채 감소 노력의 일환으로 해석됩니다. 재무적 측면에서 Neogen은 약 9억 달러의 상당한 부채를 안고 있지만, 2월 말 기준 약 1억 2,770만 달러의 현금을 보유하고 있으며 3.91의 양호한 유동비율을 유지하고 있어 단기적 재무 건전성은 상대적으로 안정적입니다. 또한 주가/장부가(P/B) 비율이 0.40으로, 회사가 장부가치 이하로 거래되고 있다는 점은 밸류에이션 측면에서 매력적인 요소입니다. 그러나 투자자들이 고려해야 할 위험 요소도 분명히 존재합니다. 회사는 최근 연간 가이던스를 하향 조정했으며, 2025 회계연도 매출을 약 8억 9,500만 달러, 조정 EBITDA를 약 1억 9,500만 달러로 예상하고 있습니다. 또한, 분석가들은 향후 3년간 연평균 2.5%의 매출 성장률을 전망하고 있는데, 이는 의료 장비 산업 평균인 7.8%보다 낮은 수준입니다. 종합적으로 볼 때, Neogen의 최근 내부자 매수 행태는 경영진이 현재의 주가가 회사의 실제 가치보다 크게 저평가되어 있다고 판단하고 있음을 시사합니다. 특히 CEO부터 여러 고위 임원과 이사진이 일제히 자사주를 매입한 '클러스터 매수' 패턴은 내부적으로 회사의 미래에 대한 자신감이 있다는 강력한 신호로 볼 수 있습니다. 하지만 투자자들은 회사가 직면한 실적 부진과 산업 성장률 둔화 등의 도전 요소도 함께 고려해야 합니다. Neogen이 사업 재조정과 비핵심 자산 매각을 통해 얼마나 효과적으로 수익성을 개선하고 성장 궤도에 재진입할 수 있을지가 향후 주가 회복의 관건이 될 것으로 보입니다.

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