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텍사스 퍼시픽 랜드($TPL) 이사진, 127% 주가 급등에도 불구하고 17개월간 매일 매수 행보 지속

2025.04.24 02:36

텍사스 퍼시픽 랜드($TPL)의 주가가 지난 1년간 127% 이상 급등했음에도 불구하고, 회사 내부자들은 지속적으로 주식을 매수하는 주목할 만한 패턴을 보이고 있습니다. 이러한 내부자 신뢰 신호가 회사의 장기적 가치에 대해 무엇을 의미하는지 살펴보겠습니다. 텍사스 퍼시픽 랜드는 미국 에너지 부문에서 독특한 위치를 차지하고 있는 기업입니다. 290억 달러의 시가총액을 보유한 이 회사는 석유와 가스가 풍부한 페르미안 분지에 광대한 토지를 소유하고 있으며, 이 지역에서 운영되는 석유 및 가스 회사들로부터 로열티를 수취하는 비즈니스 모델을 갖추고 있습니다. 또한 물 관련 서비스를 제공하여 수익원을 다각화하고 있습니다. 내부자 거래 데이터를 분석해보면, 두 명의 주요 내부자가 꾸준히 주식을 매수해왔습니다. 특히 주목할 점은 이사회 멤버인 머레이 스탈(Murray Stahl)과 대주주인 호라이즌 키네틱스 자산운용(Horizon Kinetics Asset Management LLC)의 행보입니다. 머레이 스탈 이사는 2024년 8월부터 거의 매일 소량의 주식(주로 10~12주)을 꾸준히 매수해왔습니다. 이 거래들은 SEC Rule 10b5-1에 따른 사전 계획된 매수 프로그램의 일부로, 주가가 580달러에서 1400달러까지 오르는 동안에도 일관되게 유지되었습니다. 스탈의 이러한 규칙적인 매수 패턴은 회사의 장기적 가치에 대한 확신을 보여주는 강력한 신호입니다. 또한 대주주인 호라이즌 키네틱스 자산운용도 2024년 6월부터 2025년 2월까지 거의 매일 소량의 주식(1~3주)을 구매했습니다. SEC 공시에 따르면, 이 회사는 2024년 초 기준 약 127만 주(회사 발행 주식의 약 16%)를 보유하고 있습니다. 머레이 스탈은 호라이즌 키네틱스와도 관련이 있어, 그의 직접 보유 지분 외에도 간접적인 이해관계가 있는 것으로 나타납니다. 이러한 지속적인 매수 패턴 속에서도 몇몇 고위 경영진은 이익을 실현하기 위한 매도를 실행했습니다. 2024년 11월, 최고회계책임자(CAO) 스테파니 버핑턴은 210주를 약 29만 달러에 매도했으며, 최고재무책임자(CFO) 크리스 스테덤은 350주를 약 47만 달러에 매도했습니다. 2025년 3월에는 스테덤 CFO가 추가로 750주를, 임원 미컬 도브스가 1,150주를 매도했습니다. 주목할 만한 점은 이러한 매도 거래들이 주로 주가가 고점에 도달했을 때 이루어졌다는 것입니다. 그러나 전체적인 매도 규모는 회사 시가총액에 비해 상대적으로 작은 편이며, 매수 거래의 건수가 매도보다 압도적으로 많습니다. $TPL의 주가는 특히 2024년 11월 S&P 500 지수에 편입된 후 크게 상승했습니다. 편입 발표 이후 주가는 1,000달러에서 1,700달러 이상으로 급등했다가, 2024년 12월 일부 조정을 받았습니다. 그럼에도 불구하고 내부자들의 매수 패턴은 변함없이 지속되었습니다. 재무적 측면에서 텍사스 퍼시픽 랜드는 매우 견고한 모습을 보이고 있습니다. 최근 재무 데이터에 따르면, 회사는 약 7억 달러의 연간 매출과 4.5억 달러의 순이익을 기록하고 있으며, 이는 놀라운 64.32%의 이익률을 의미합니다. 또한 부채 수준이 매우 낮고(부채비율 0.002%), 약 3.7억 달러의 현금을 보유하고 있어 재무적 안정성이 탁월합니다. 2024년 8월 발표된 2분기 실적에서는 주당 순이익(EPS)이 전년 동기 4.35달러에서 4.98달러로 증가했으며, 매출은 7.3% 상승한 1.72억 달러를 기록했습니다. 또한 2024년 6월에는 주당 10달러의 특별 배당을 발표하여 주주 가치 환원에 적극적인 모습을 보였습니다. 에너지 섹터 전반의 변동성에도 불구하고, $TPL은 독특한 비즈니스 모델 덕분에 안정적인 성과를 유지하고 있습니다. 2025년 2월 도널드 트럼프의 쉐브론 베네수엘라 라이선스 취소 이후 석유 기업들의 주가가 상승했고, 3월 말에는 원유 재고 감소와 베네수엘라 공급 우려로 에너지 기업들의 주가가 다시 상승했습니다. $TPL은 또한 2024년 10월 페르미안 석유 및 가스 광물 권리를 2억 8,600만 달러에 인수하는 전략적 투자를 단행했으며, 데이터 센터 임대와 같은 새로운 사업 기회도 모색하고 있는 것으로 알려졌습니다. 텍사스 퍼시픽 랜드의 다음 실적 발표는 2025년 5월 7일로 예정되어 있으며, 투자자들은 회사의 지속적인 성장과 안정적인 수익성이 유지될지 주목하고 있습니다. 애널리스트들은 평균적으로 이 회사에 대해 '매수' 의견을 유지하고 있습니다. 내부자들의 지속적인 매수 패턴은 현재 높은 밸류에이션(TTM P/E 67.58배)에도 불구하고 회사의 장기적 가치에 대한 내부자들의 강한 믿음을 보여줍니다. 특히 토지 및 로열티 비즈니스 모델의 안정성, 낮은 부채 수준, 그리고 페르미안 분지의 지속적인 생산성이 이러한 확신을 뒷받침하는 요소로 볼 수 있습니다. 물론 일부 임원들의 매도는 단기적인 이익 실현 욕구로 해석될 수 있으나, 대주주와 이사진의 압도적인 매수 신호는 장기 투자자들에게 긍정적인 메시지를 전달합니다. 에너지 가격의 변동성과 경제적 불확실성이 계속되는 상황에서, 내부자들이 보여주는 이러한 확신은 $TPL의 차별화된 비즈니스 모델이 장기적으로 가치를 창출할 것이라는 신뢰를 반영합니다.

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