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KeyCorp($KEY) CRO와 이사진, 주가 급락 후 '집중 매수'로 강력한 신뢰 신호

2025.04.24 03:25

미국 지역은행 KeyCorp($KEY)의 최고 리스크 책임자(CRO)와 여러 이사들이 최근 주가 하락 이후 집중적으로 주식을 매수한 것으로 나타났다. 이러한 행보는 주식 시장의 변동성이 높아진 상황에서 내부자들이 회사의 가치와 전망에 대한 신뢰를 드러낸 것으로 해석된다. 4월 21일과 22일에 제출된 SEC Form 4 공시에 따르면, KeyCorp의 CRO 모히트 라마니는 4월 21일 10,000주를 주당 13.75달러에 매수했다. 이는 총 137,500달러 규모의 투자다. 같은 날 이사인 소메시 카나와 리차드 토빈도 각각 100주와 750주를 매수했으며, 다음 날 이사인 재퀴 알라드도 180주를 14.03달러에 매수했다. 이러한 집중적인 내부자 매수는 이전 수개월 동안 주로 주식 매도 패턴을 보였던 것과 대조된다. KeyBank의 모회사인 KeyCorp는 시가총액 약 160억 달러 규모의 큰 지역은행으로, 미국 15개 주에서 약 1,000개의 지점을 운영하고 있다. 최근 발표된 2025년 1분기 실적에서는 순이익 3억 7천만 달러를 기록해 전년 동기 1억 8천만 달러 대비 큰 폭으로 증가했다. 이에 힘입어 4월 17일 주가는 약 1.6% 상승해 14.30달러를 기록했다. 주목할 점은 내부자 매수가 이루어진 타이밍이다. 4월 초 트럼프 대통령의 관세 발표와 중국의 보복 조치로 인해 KeyCorp의 주가는 16달러 이상에서 13달러대로 급락했다. 미중 무역 분쟁 격화로 경기 침체 우려가 커지면서 은행 주식은 전반적으로 하락 압력을 받았다. JP모건은 이 시기에 2025년 말까지 세계 경제가 침체에 빠질 확률을 60%로 상향 조정하기도 했다. 이런 불확실한 시장 환경에서 핵심 경영진과 이사들의 일제히 주식을 매수했다는 것은 현재 주가가 회사의 내재가치에 비해 저평가되었다는 내부 시각을 반영한 것으로 볼 수 있다. KeyCorp는 작년 8월 Bank of Nova Scotia(스코샤 은행)와 전략적 파트너십을 체결하고 14.9%의 지분을 28억 달러에 매각하는 중요한 거래를 성사시켰다. 이 투자금의 절반은 투자 증권 손실 흡수와 고수익 자산 재투자에 활용되었다. 이에 따라 KeyCorp는 지난 9월 약 70억 달러 규모의 저수익 투자 자산을 매각하고 3분기에 7억 달러의 세후 손실을 기록했다. 이러한 포트폴리오 재구성은 수익성 개선을 위한 전략적 움직임으로, 여러 미국 지역은행들이 유사한 전략을 채택하고 있다. 올해 3월 KeyCorp는 10억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인했으며, 2025년 하반기부터 시행할 예정이다. 이러한 전략적 움직임과 함께 내부자들의 주식 매수는 장기적 관점에서 회사의 가치 성장에 대한 경영진의 자신감을 보여주는 신호로 해석된다. 더 넓은 맥락에서, 미국 은행 산업은 현재 복합적인 도전에 직면해 있다. 한편으로는 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 사이클이 시작되어 대출 수요 증가와 자산 가치 회복에 도움이 될 것으로 예상된다. 다른 한편으로는 상업용 부동산(CRE) 시장의 약세가 지속되면서 은행들의 대출 포트폴리오에 압력을 가하고 있다. 특히 사무실 부동산은 원격 근무 확산으로 인해 지속적인 어려움을 겪고 있다. 시티 그룹은 최근 KeyCorp를 '매수'로 상향 조정하며 낮은 소비자 익스포저와 평균 이하의 신용 리스크를 강점으로 꼽았다. 시티는 KeyCorp에 20달러의 목표가를 제시했는데, 이는 최근 종가 대비 약 27%의 상승 여력을 의미한다. 브로커리지들의 중간 목표가는 18.50달러로, 여전히 상당한 상승 여력을 시사한다. 현재 KeyCorp의 주가는 연초 대비 약 16.3% 하락한 상태다. 그러나 최근의 내부자 매수 패턴, 긍정적인 1분기 실적, 그리고 전략적 포트폴리오 재조정 등은 중장기적으로 주가가 회복될 수 있는 기반을 마련하고 있다. 특히 트럼프 대통령의 90일 관세 유예 발표 이후 시장 불확실성이 다소 완화되면서 주가는 반등의 기회를 얻고 있다. 지역은행들은 대형 은행들에 비해 특정 지역 경제와 밀접하게 연결되어 있어 경기 침체 우려에 더 민감하게 반응하는 경향이 있다. 따라서 최근의 KeyCorp 내부자 매수는 현재의 경기 침체 우려가 과장되었거나, 적어도 회사의 장기적 가치에 큰 영향을 미치지 않을 것이라는 경영진의 판단을 반영할 수 있다. 투자자들은 이러한 내부자 신호와 함께 향후 경제 지표와 무역 정책 발전 상황을 주시할 필요가 있다.

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