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마타도르 리소스($MTDR) 주가 급락 이후 회장 5,000주 매수, 임원진의 지속적 매입 신호에 주목해야

2025.05.01 11:28

마타도르 리소스($MTDR)의 회장 조셉 포란(Joseph Foran)이 4월 30일 주당 평균 $39.21에 5,000주를 약 19만 6천 달러에 매수했습니다. 이는 회사 주가가 4월 초 $52에서 $38 이하로 급락한 직후 이루어진 대규모 매수로, 내부자들의 회사 가치에 대한 강한 신뢰를 보여주는 신호입니다. 이번 포란 회장의 매수는 최근 몇 개월간 이어진 마타도르 리소스 임원진과 이사진의 꾸준한 매수 패턴의 연장선상에 있습니다. 2024년 6월부터 2025년 4월까지 내부자들은 주가 하락 시점마다 일관되게 매수 포지션을 취해왔습니다. 특히 주목할 만한 것은 2025년 2월 21일 전후로 발생한 클러스터 매수입니다. 당시 포란 회장이 6,000주를 $53.94에 약 32만 3천 달러어치 매수했으며, 다수의 임원과 이사들도 동참했습니다. 마타도르 리소스는 미국 델라웨어 분지(Delaware Basin)를 중심으로 울프캠프(Wolfcamp)와 본 스프링(Bone Spring) 지역의 석유 및 천연가스 탐사, 개발, 생산에 주력하는 중간 규모의 에너지 기업입니다. 현재 시가총액은 약 53억 달러 수준입니다. 최근 발표된 2025년 1분기 실적에서 마타도르는 주당 $1.99의 조정 수익을 기록했는데, 이는 애널리스트 예상치인 $1.80을 상회하는 결과입니다. 매출은 전년 동기 대비 28.7% 증가한 10억 1천만 달러를 기록했으며, 이는 예상치인 9억 6,750만 달러를 넘어선 수치입니다. 회사의 수익성 지표도 양호한데, 이익 마진은 27.10%, 자기자본이익률(ROE)은 19.85%에 달합니다. 내부자 거래 패턴을 분석해보면, 2025년에 들어 세 차례의 주요 클러스터 매수 활동이 있었습니다. 2월 하순, 3월 초, 그리고 최근 4월 말입니다. 이 세 시기는 모두 주가가 상당한 조정을 받은 후였습니다. 특히 3월 초 주가가 $52에서 $45 아래로 급락했을 때, 포란 회장은 3월 3일과 4일에 걸쳐 총 4,377주를 약 20만 6천 달러에 매수했습니다. 같은 기간 윌리엄 엘세너(William Elsener) EVP와 브라이언 윌리(Brian Willey) EVP도 각각 700주와 1,000주를 매수했습니다. 주목할 만한 점은 4월 4일 회사가 Eagle Ford 자산 매각을 발표한 직후 주가가 급락했다는 것입니다. 주가는 $52.23에서 $44.57로, 그리고 다음 날 $38.38까지 떨어졌습니다. 이 급락 후 약 3주가 지난 시점에서 포란 회장의 대규모 매수가 이루어졌습니다. 또한 회사는 4월 말 주식 환매 프로그램을 고려 중이라고 밝혔습니다. 이러한 내부자 매수 행보는 최근 미국 셰일 산업이 직면한 도전적 환경 속에서도 이루어지고 있습니다. 미국 셰일 생산업체들은 원유 가격 하락과 관세로 인한 건설 비용 상승으로 시추 활동을 줄이고 있습니다. 에너지정보청(EIA)과 국제에너지기구(IEA)는 최근 미국 석유 생산 성장 전망을 하향 조정했습니다. 그러나 마타도르는 최근 발표에서 새롭게 부과된 관세가 2025년 하반기까지는 시추 비용에 영향을 미치지 않을 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 다만 강관, 밸브, 표면 장비 등에 대한 철강 가격은 2025년에 상승할 것으로 전망했습니다. 밸류에이션 측면에서 마타도르는 현재 트레일링 P/E 5.31, 포워드 P/E 6.93으로 거래되고 있어, 섹터 평균 대비 상당히 저평가되어 있다고 볼 수 있습니다. 최근의 급격한 주가 하락으로 주가대장부가치(P/B) 비율은 0.94로 1 이하까지 떨어졌습니다. 내부자들, 특히 포란 회장의 반복적인 매수 행보는 현재 주가가 회사의 내재 가치를 제대로 반영하지 못하고 있다는 경영진의 확신을 보여줍니다. 특히 포란 회장이 여러 신탁을 통해 주식을 매수하고 있는 점, 그리고 다수의 고위 임원들이 동참하고 있는 클러스터 매수 패턴은 이러한 확신이 개인적 차원을 넘어 경영진 전체의 공유된 시각임을 시사합니다. 14명의 애널리스트 중 대다수는 마타도르에 '매수' 의견을 유지하고 있으며, 중간 12개월 목표가는 $66입니다. 이는 현재 주가 대비 약 67%의 상승 여력을 암시합니다. 내부자들의 지속적인, 그리고 최근 증가한 매수 활동은 이러한 낙관적 전망을 뒷받침하는 것으로 보입니다. 그러나 투자자들은 최근 원유 가격의 변동성과 관세 영향으로 인한 잠재적 비용 상승, 그리고 자산 매각에 따른 생산량 변화 가능성 등의 위험 요소도 함께 고려해야 할 것입니다. 마타도르가 Eagle Ford 자산을 매각하고 잠재적 주식 환매를 고려하는 전략적 움직임이 향후 주주 가치에 어떤 영향을 미칠지 지켜볼 필요가 있습니다.

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