PRTA

Prothena($PRTA): 대주주의 276만 달러 매수에도 현금소진 가속화로 주가 10개월간 60% 급락

2025.05.02 14:42

Prothena Corporation($PRTA)의 주가가 지난 10개월간 절반 이상 급락한 가운데, 대주주 William Scully가 지난 겨울 적극적인 주식 매수에 나섰음에도 주가 하락세를 막지 못했습니다. 최근 SEC 공시에 따르면, Scully는 2024년 12월 18일부터 2025년 1월 14일까지 약 한 달간 총 4회에 걸쳐 207,436주, 약 276만 달러(약 37억 원) 규모의 Prothena 주식을 매입했습니다. 당시 매수 평균 가격은 $12.79~$15.91 사이로, 현재 주가($9.20)보다 상당히 높은 수준이었습니다. 특히 2025년 1월 14일에는 단일 거래로 10만 주, 약 128만 달러 규모의 대량 매수를 단행하기도 했습니다. 그러나 Scully의 이러한 적극적인 매수 신호에도 불구하고 Prothena의 주가는 지속적인 하락세를 보였습니다. 2024년 7월 중순 $24 수준이었던 주가는 계단식 하락을 거듭하며 2025년 4월 말 현재 $9.20까지 추락했습니다. 특히 2024년 9월 말과 11월 중순에 큰 폭의 하락이 있었고, 2025년 들어서도 하락세가 지속되었습니다. 더블린에 본사를 둔 Prothena는 신경퇴행성 질환과 아밀로이드증을 중심으로 단백질 이상조절 관련 질병 치료제를 개발하는 후기 임상 단계 생명공학 기업입니다. 주요 파이프라인으로는 AL 아밀로이드증 치료제 'Birtamimab'(3상), 파킨슨병 치료제 'Prasinezumab'(2b상), 트랜스티레틴 아밀로이드증 치료제 'Coramitug'(2상), 알츠하이머 치료제 'BMS-986446'(2상) 등이 있으며, F. Hoffmann-La Roche와 Bristol Myers Squibb와의 전략적 파트너십을 통해 개발을 진행 중입니다. 그러나 Prothena의 최근 재무 성과는 시장의 기대에 크게 미치지 못했습니다. 2024년 4분기 실적 발표에서 매출은 212만 달러로, 시장 예상치인 753만 달러를 크게 하회했습니다. 주당 순손실(EPS)도 -$1.08로, 예상(-$1.02)보다 악화되었습니다. 연간 기준으로도 1억 3516만 달러의 매출에 1억 4703만 달러의 순손실을 기록하며 -90.50%의 부진한 이익률을 보였습니다. 특히 우려스러운 점은 현금소진율이 전년 대비 74%나 증가했다는 것입니다. 물론 Prothena는 현재 4억 7139만 달러(약 6347억 원)의 상당한 현금을 보유하고 있어, 현재 소진율 기준으로 약 3.3년간 추가 자금 조달 없이 운영이 가능한 상황입니다. 그러나 임상 시험이 후기 단계로 진행될수록 비용이 급증하는 바이오테크 산업 특성상, 증가하는 현금소진율은 투자자들에게 부담으로 작용하고 있습니다. 대주주 Scully의 대규모 매수 결정은 현재의 주가가 장기적인 투자 가치가 있다고 판단했음을 시사합니다. 그러나 SEC 공시에 따르면 그의 모든 거래에는 'beneficial ownership' 면책 조항이 포함되어 있어, 완전한 소유권이 아닌 재정적 이익만 가지고 있음을 밝히고 있습니다. 또한 매수 시점이 주가가 상대적으로 높았던 시기였다는 점에서, 그의 매수 결정이 반드시 시장 바닥을 예측한 것으로 볼 수는 없습니다. 종합적으로, Prothena는 유망한 신약 파이프라인과 탄탄한 현금 보유량이라는 강점을 가지고 있지만, 늘어나는 현금소진율과 부진한 실적으로 인해 단기적으로는 주가 회복에 어려움을 겪을 것으로 보입니다. 대주주의 매수가 있었음에도 계속된 주가 하락은 시장이 아직 Prothena의 잠재력보다 당면한 재무적 어려움에 더 무게를 두고 있음을 시사합니다. 향후 임상 시험 결과나 파트너십 강화와 같은 긍정적 촉매제가 나타나기 전까지는 투자자들의 신중한 접근이 필요해 보입니다.

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