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FTAI Aviation($FTAI) 경영진, 50% 폭락한 주가에 100만 달러 클러스터 매수로 자신감 표명

2025.05.05 10:10

FTAI Aviation($FTAI)의 최고 경영진이 최근 분기 실적 발표 직후 동시에 대규모 주식 매수에 나섰습니다. 5월 2일, Joseph Adams Jr. CEO는 3,000주를 주당 $94.54에 구매했으며, David Moreno COO는 6,580주를 주당 $94.85에, Stacy Kuperus 임원은 1,087주를 주당 $92.90에 매수했습니다. 이번 클러스터 매수는 총 100만 달러(약 13억 원) 규모로, 전날 발표된 예상치를 밑돈 1분기 실적 이후 이루어진 것이라 더욱 주목받고 있습니다. 최근 $FTAI 주가는 상당한 변동성을 보여왔습니다. 현재 $89.95 수준으로, 작년 11월 기록한 52주 최고가 $174.44 대비 약 48% 하락한 상태입니다. 특히 지난 1월 Muddy Waters Research가 회사의 재무 보고에 의문을 제기하며 공매도 포지션을 발표한 이후 주가가 급락했습니다. 당시 보고서는 FTAI의 정비·수리·정비(MRO) 수익과 엔진 판매에 관한 회계 처리에 문제를 제기했고, 이에 회사는 내부 조사를 진행하며 1월 중순부터 1월 말까지 주가가 약 50% 하락했습니다. FTAI Aviation은 2011년 설립된 뉴욕 기반 항공 자산 관리 및 항공우주 제품 제조 기업으로, 항공기 및 엔진 리스, 관리, 항공우주 제품 개발 및 판매에 주력하고 있습니다. 2024년 말 기준 421개의 항공 자산을 보유하고 있으며, 두 가지 주요 사업 부문인 항공우주 제품 부문과 리스 부문을 운영하고 있습니다. 5월 1일 발표된 2025년 1분기 실적에 따르면, $FTAI는 전년 동기 대비 54% 증가한 5억 230만 달러의 매출을 기록했으며, 순이익은 8,990만 달러로 전년 대비 188% 증가했습니다. 주당 순이익(EPS)은 $0.88로, 전년의 $0.31보다 크게 향상되었습니다. 그러나 이는 애널리스트들이 예상한 $1.18에 미치지 못했으며, 매출 역시 예상치보다 12% 낮았습니다. 항공우주 제품 부문은 36%의 마진으로 1억 3,100만 달러의 조정 EBITDA를 기록했으며, 리스 부문은 약 1억 6,200만 달러를 기여했습니다. 회사는 2025년 상반기에 3억~3억 5천만 달러의 조정 자유 현금흐름을 예상하며, 연간 6억 5천만 달러의 EBITDA 목표를 유지하고 있습니다. 이번 경영진의 대규모 매수는 여러 측면에서 중요한 신호로 해석될 수 있습니다. 우선, 실적 발표 직후 이루어진 점이 주목할 만합니다. 일반적으로 내부자들은 회사의 미래 전망에 대한 깊은 통찰력을 가지고 있으며, 특히 CEO와 COO와 같은 최고위 임원의 매수는 현재 주가가 내재 가치보다 낮다고 판단한다는 강력한 신호입니다. 이는 Muddy Waters의 주장과 실적 예상치 미달로 인한 최근 주가 하락이 과도하다고 경영진이 판단하고 있음을 시사합니다. 특히 Joseph Adams CEO는 이전에도 2022년과 2023년에 각각 $26와 $46 수준에서 주식을 매수한 바 있으며, 이후 주가는 크게 상승했습니다. 현재 $FTAI는 12.55조 달러의 기업가치(EV)와 약 92억 달러의 시가총액을 기록하고 있습니다. 트레일링 P/E 비율은 44.42배로 다소 높지만, 포워드 P/E는 16.84배로 성장성을 고려하면 상대적으로 합리적인 수준입니다. 다만, 약 36억 달러의 부채와 85%에 달하는 부채 비율은 리스크 요소로 작용할 수 있습니다. 애널리스트들은 향후 3년간 연평균 17%의 매출 성장을 예상하고 있으며, 이는 미국 무역 유통업계 평균인 6.1%를 크게 상회하는 수치입니다. 특히 회사의 전략적 이니셔티브인 엔진 정비 시장 점유율 확대(현 5%에서 25%로)와 몬트리올과 마이애미 생산 시설 확장은 장기적 성장 동력이 될 전망입니다. 현재 FTAI에 대한 월가의 평가는 대체로 긍정적입니다. 13개 브로커리지 중 11곳이 '매수' 이상의 등급을 유지하고 있으며, 중간 목표가는 $166입니다. 이는 현재 주가 대비 약 85%의 상승 여력을 시사합니다. 그러나 투자자들은 몇 가지 주요 리스크 요소를 고려해야 합니다. Muddy Waters의 회계 의혹과 관련된 조사가 아직 진행 중이며, 그 결과에 따라 주가가 크게 영향을 받을 수 있습니다. 또한 높은 부채 수준과 최근 실적 예상치 미달은 단기적 우려 요소로 작용할 수 있습니다. 결론적으로, FTAI Aviation 경영진의 이번 클러스터 매수는 회사 내부자들이 현재 주가 수준에서 장기적 가치가 있다고 판단하고 있음을 보여주는 강력한 신호입니다. 비록 단기적으로는 회계 조사와 실적 우려로 인한 변동성이 지속될 수 있으나, 강력한 매출 성장과 수익성 개선, 그리고 경영진의 자신감은 장기 투자자들에게 긍정적인 신호로 받아들여질 수 있습니다.

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