PEB

페블브룩 호텔 트러스트($PEB) 회장, 주가 43% 급락 속 6개월간 1억 7천만 달러 자사주 대규모 매입

2025.05.07 22:12

호텔 부동산 투자 신탁(REIT)인 페블브룩 호텔 트러스트($PEB)가 주가 급락 속에서도 CEO의 적극적인 주식 매입으로 주목받고 있다. 최근 회사의 주가는 52주 최저점 근처에서 거래되고 있지만, Jon Bortz 회장은 지속적으로 자사주를 대규모로 매입하며 회사의 가치에 대한 확신을 보여주고 있다. 페블브룩 호텔 트러스트의 주가는 최근 6개월간 급격한 하락세를 보였다. 2024년 12월 $14.90대에서 거래되던 주가는 2025년 4월 초 $8.43까지 하락해 약 43%의 가치를 상실했다. 특히 2025년 4월 첫 주에는 약 18%의 급락을 기록했다. 이러한 주가 하락 추세 속에서도 Bortz 회장은 5월 6일과 7일 이틀간 총 57,000주를 약 $510,000에 매입했다. 이는 주당 평균 $8.95에 해당하는 금액이다. 이번 매입은 Bortz 회장의 일관된 매입 패턴의 연장선상에 있다. 그는 2024년 6월에도 45,000주를 약 $611,000에 매입했으며, 8월에는 96,000주를 약 $1,158,000, 11월에는 46,000주를 약 $574,000에 각각 매입한 바 있다. 2025년 3월에도 주가가 $10-11대로 하락했을 때 68,000주를 약 $723,000에 매입했다. 이러한 연속적인 대규모 매입은 회장이 현재 주가가 회사의 내재 가치보다 크게 저평가되어 있다고 판단하고 있음을 시사한다. 페블브룩은 미국 전역에 46개의 도시 및 리조트 라이프스타일 호텔을 소유 및 운영하는 REIT로, 약 12,000개의 객실을 보유하고 있다. 회사는 전략적 인수, 리노베이션 및 운영 효율성을 통해 자산 가치 향상에 집중하고 있지만, 최근 숙박 산업 전반의 어려움과 매크로 경제 불확실성으로 인해 도전에 직면해 있다. 실제로 회사의 최근 실적은 혼합된 신호를 보이고 있다. 2025년 5월 1일 발표된 1분기 실적에 따르면, 페블브룩은 3억 2,027만 달러의 매출을 기록해 전년 동기 대비 2% 증가했으나, 3,220만 달러의 순손실을 기록했다. 이는 주당 -$0.34의 손실에 해당하며, 이는 애널리스트 추정치를 충족했다. 그러나 회사의 객실 매출은 1억 9,600만 달러, 동일 자산 EBITDA는 6,230만 달러, 조정 FFO(Funds From Operations)는 1,870만 달러를 기록했다. 웰스파고와 같은 브로커리지 회사들은 2024년 9월부터 미국 숙박 REIT에 대한 부정적인 시장 전망을 유지해왔다. 이들은 소비자 지출 압박과 레저 부문의 신중한 수익 성장 전망을 지적하며, S&P 500 호텔 & 리조트 REIT 서브인덱스가 연초 대비 11.7% 하락했음을 언급했다. 또한 웹부시는 2025년 1월에 페블브룩을 포함한 일부 REIT의 등급을 '언더퍼폼'으로 하향 조정했다. 그러나 페블브룩의 경영진은 어려운 시장 환경에도 불구하고 회사의 장기적 전망에 대한 신뢰를 유지하고 있다. 내부자 거래 데이터에 따르면, Bortz 회장 외에도 이사인 Michael Schall이 2025년 3월 5일에 10,000주를 약 $118,700에 매입했다. 이러한 복수 내부자의 매입은 회사의 가치에 대한 경영진의 집단적 확신을 나타낸다. 현재 애널리스트들의 평균 목표 주가는 $11로, 현재 주가 대비 약 23%의 상승 여력을 시사한다. 그러나 최근 몇 개월 동안 애널리스트들의 수익 추정치는 22.9% 하향 조정되었으며, 컨센서스 등급은 '홀드'를 유지하고 있다. 페블브룩은 현재 약 11억 달러의 시가총액을 보유한 소형주(Small Cap)로 분류되며, 주가 대비 매출 비율(P/S)은 약 0.7배로 저평가된 모습을 보이고 있다. 또한 회사는 2025년 1분기 기준 현금과 유동성 2억 1,800만 달러와 6억 4,000만 달러 이상의 담보 없는 회전 신용 한도를 보유하고 있어, 단기적인 유동성 문제는 없는 것으로 보인다. 전반적인 호텔 산업은 2025년 상반기에 도전적인 환경에 직면해 있다. 인플레이션 우려, 미국 달러 약세, 소비자 지출 감소 등이 업계 전체에 영향을 미치고 있다. 그러나 일부 분석가들은 하반기부터 여행 수요가 회복될 수 있다고 전망하고 있으며, 이는 페블브룩과 같은 호텔 REIT에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 투자자들은 Bortz 회장의 지속적인 대규모 주식 매입을 회사의 장기적 가치에 대한 강한 신호로 해석할 수 있다. 특히 주가가 급락한 직후에 이루어진 이번 매입은 내부자가 현재 주가 수준이 매력적인 매수 기회라고 판단하고 있음을 시사한다. 다만, 호텔 산업의 지속적인 도전과 전반적인 경제 불확실성을 고려할 때, 단기적으로는 변동성이 지속될 가능성이 있다.

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