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$WSC, 40% 급락에도 CEO는 매입 규모 2배로 늘려...WSC 모바일 미니 경영진 '혼합 신호' 보내

2025.05.07 23:14

WillScot Holdings Corp($WSC)의 주가가 최근 몇 개월간 심각한 하락세를 보이는 가운데, CEO 브래들리 설츠가 지속적으로 자사주를 매입하는 모습이 눈길을 끌고 있다. 주가 차트를 살펴보면, 2025년 2월 중순까지 38달러 선에서 거래되던 $WSC 주식은 단 두 달 만에 22달러대까지 급락했으며, 현재는 소폭 반등해 26달러 선에서 거래되고 있다. 이러한 급격한 주가 하락 속에서 설츠 CEO는 놀라운 신뢰를 보여주고 있다. 그는 2024년 9월부터 다섯 차례에 걸쳐 자사주를 꾸준히 매입했다. 주목할 만한 점은 매입 가격대가 지속적으로 하락했음에도 불구하고 매입 규모는 오히려 증가했다는 것이다. 2024년 9월과 11월에는 각각 5,000주씩 38.97달러와 36.38달러에 매입했으며, 올해 3월과 5월에는 각각 10,000주씩 28.74달러와 26.79달러에 매입하며 주가 하락 시점마다 매입 규모를 키웠다. 설츠 CEO 외에도 회사 내부자들의 거래 패턴은 혼합된 신호를 보내고 있다. 2024년 11월 중순에는 제프리 사간스키, 에릭 올슨, 팀 보즈웰 등 다수의 이사진이 34~35달러대에서 각각 5,000주씩 매입했다. 또한 올해 3월에는 보즈웰 사장이 5,000주를 29.14달러에 추가 매입했다. 그러나 일부 고위 임원들은 매도 포지션을 취했다. 주목할 만한 거래는 2025년 3월 18일 에릭 올슨 이사의 110,307주 대량 매도(3,330만 달러 규모)다. 이는 그가 몇 달 전인 2024년 11월에 5,000주를 매입했던 것과 대조적이다. 또한 2024년 11월과 12월에는 CAO인 샐리 샹크스와 CIO인 그레임 파크스도 각각 14,059주와 2,900주를 매도했다. 이러한 내부자 거래 패턴은 WillScot의 최근 비즈니스 상황과 맞물려 있다. 회사는 2024년 9월, McGrath RentCorp와의 38억 달러 규모 합병이 규제 문제로 무산되었으며, 이로 인해 1억 8,000만 달러의 위약금을 지불해야 했다. 이 소식이 알려진 직후 주가가 하락했고, 이때 설츠 CEO가 첫 매입을 진행했다는 점이 의미심장하다. 회사의 재무 상황도 투자자들에게 우려 요인이 되고 있다. 2025년 1분기 실적은 기대에 미치지 못했다. 매출은 5억 5,955만 달러로 전년 대비 4.7% 감소했으며, 주당 순이익(EPS)은 0.24달러로 시장 예상치인 0.28달러를 하회했다. 특히 핵심 사업인 리스 부문 매출이 4억 3,439만 달러로 전년 대비 5.7% 감소한 점은 근본적인 사업 모델에 대한 의문을 제기하게 한다. 또한 2024년 6월에 발표된 5억 달러 규모의 선순위 담보부 채권 발행은 회사의 부채 부담과 유동성에 대한 우려를 가중시켰다. 경영진은 노후화된 자산 관리와 자본 지출 필요성을 언급했는데, 이는 향후 현금흐름에 추가적인 압박 요인이 될 수 있다. 한편, 회사의 밸류에이션 지표는 혼합된 시그널을 보내고 있다. 후행 주가수익비율(P/E)은 161.53으로 매우 높은 수준이나, 선행 P/E는 15.80으로 상대적으로 합리적인 수준이다. 이는 시장이 향후 실적 개선을 어느 정도 기대하고 있음을 시사한다. 현재 WillScot의 상황은 도전적이지만, CEO와 일부 임원진의 지속적인 주식 매입은 회사의 장기적 전망에 대한 내부자들의 신뢰를 보여준다고 해석할 수 있다. 특히 설츠 CEO가 주가 하락 시점마다 매입 규모를 늘린 것은 주목할 만하다. 그러나 에릭 올슨 이사의 대규모 매도와 같은 상충된 신호, 그리고 합병 무산, 실적 부진, 부채 문제 등 여러 도전 요인들을 고려할 때 투자자들은 신중한 접근이 필요해 보인다. 향후 WillScot은 노후화된 자산 관리와 핵심 리스 사업의 성장 회복이 주요 과제가 될 것으로 보인다. 신규 유닛 판매 부문이 전년 대비 66.2% 증가한 것은 긍정적이나, 이것이 핵심 리스 사업의 부진을 상쇄할 수 있을지는 지켜봐야 할 부분이다. 회사가 이러한 도전을 어떻게 극복해 나가는지, 그리고 CEO를 비롯한 내부자들의 신뢰가 궁극적으로 주가와 실적 회복으로 이어질지 여부가 향후 주목해야 할 핵심 포인트다.

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