스머핏 웨스트락($SW) 이사회 멤버, 주가 30% 하락 후 60만 달러 자사주 매수...EBITDA 11% 성장 전망과 맞물려

2025.05.08 14:16

AI 점수

요약

스머핏 웨스트락($SW) 이사 Irial Finan이 5월 6일 평균 $39.21에 15,180주(약 59.5만 달러) 매수, 지난 수개월간 임원진 대규모 매도와 대조됨
3월 초부터 4월 초까지 주가 약 31% 급락 후 이루어진 매수로, 연간 EBITDA 11% 증가 전망 등 긍정적 기업 전망과 맞물림
합병 시너지 실현, 원자재 비용 관리, 멕시코 관세 문제 등이 향후 주가에 영향을 미칠 주요 요인

긍정 요소

이사회 멤버의 주가 하락 후 자사주 59.5만 달러 규모 매수는 내부자의 기업 가치에 대한 신뢰를 보여줌
연간 EBITDA를 전년 대비 최대 11% 증가한 50억~52억 달러로 전망하는 긍정적 가이던스
베네수엘라 자산 압류에 대한 4억 6,900만 달러의 중재 판정 승소
호주 Santos와의 5년 계약 체결로 아시아-태평양 지역 사업 확장
2023년 합병 이후 규모의 경제와 지리적 다각화로 인한 경쟁력 강화

부정 요소

2025년 2월 임원진의 대규모 매도(Anthony Smurfit 78,000주, Ken Bowles 24,225주)가 긍정적 전망과 상충
2024년 2분기 이익 51% 감소, 수요 약화와 높은 투입 비용 문제가 지속될 가능성
미국의 멕시코 상품 관세 부과 가능성이 소비자 지출과 포장재 수요에 부정적 영향 우려
3월 초부터 4월 초까지 주가 31% 급락으로 시장 신뢰 약화
인플레이션과 금리 상승 환경에서 원자재 비용 압박 지속 가능성

전문가

포장재 산업은 경기 민감성이 높지만, Smurfit WestRock의 글로벌 입지와 합병 시너지는 장기적 경쟁력을 강화할 수 있습니다. 이사의 매수는 단기 변동성에도 불구하고 내부적 가치 평가가 긍정적임을 시사하나, 소비재 수요 약화와 인플레이션 지속은 여전히 주요 위험 요소입니다.

전일종가

$43.33

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최근 1년간 내부자 거래 평균 데이터

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매도 평단가

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매수 대금

$7.23M

매도 대금

기사와 관련된 거래

거래일	공시일	내부자명	직책	거래유형	평단가	거래대금
05/31/2025	05/31/2025			매도		$

글로벌 포장재 대기업 $SW(스머핏 웨스트락)의 이사 Irial Finan이 최근 주가 하락 국면에서 대규모 주식 매수에 나섰습니다. 규제 당국에 제출된 SEC Form 4에 따르면, Finan 이사는 5월 6일 평균 $39.21의 가격으로 총 15,180주, 약 59만 5천 달러(약 8억 원) 규모의 주식을 매수했습니다. 이번 매수는 $SW 주가가 2025년 초부터 지속된 하락세 속에서 이루어졌습니다. 특히 3월 초부터 4월 초까지 주가는 $55.30에서 $38.19로 약 31% 급락했으며, 최근에는 $40 선에서 거래되고 있습니다. S&P 500이 같은 기간 약 6% 하락한 것과 비교하면 상대적으로 부진한 성과를 보였습니다. 주목할 점은 Finan 이사의 매수가 지난 수개월간 이어진 임원진의 일관된 매도 패턴과 대조된다는 점입니다. 지난 2월 19일에는 회사 임원인 Anthony Smurfit이 78,000주(약 429만 달러 규모)를, Ken Bowles CFO가 24,225주(약 133만 달러 규모)를 각각 매도했습니다. 또한 2월 24일에는 임원 Alvaro Henao가 4,000주(약 21만 6천 달러)를 매도했고, 작년 12월에는 Saverio Mayer 임원이 25,000주(약 137만 달러)를 매도한 바 있습니다. 스머핏 웨스트락은 2023년 아일랜드 기반 Smurfit Kappa와 미국 WestRock의 합병으로 탄생한 세계 최대 패키징 기업 중 하나로, 약 340억 달러의 연간 매출을 기록하고 있습니다. 종이 기반 포장재, 컨테이너보드, 골판지 상자 등을 제조하며 글로벌 소비재 공급망에서 중요한 역할을 담당하고 있습니다. 최근 회사는 비용 시너지 실현과 통합 과정에 집중하고 있습니다. 지난 5월 1일 발표된 2025년 1분기 실적에서 회사는 76억 5,600만 달러의 매출과 3억 8,200만 달러의 순이익을 기록했으며, 조정 EBITDA는 12억 5,200만 달러를 기록했습니다. 더욱 중요한 것은 회사가 연간 EBITDA를 전년 대비 최대 11% 증가한 50억~52억 달러로 예상한다는 점입니다. 이러한 긍정적인 전망에도 불구하고, 회사는 몇 가지 도전에 직면해 있습니다. 2월 실적 발표에서 회사는 특히 식품 분야에서 미국의 멕시코 상품에 대한 25% 관세 부과 가능성이 미국 소비자 지출에 상당한 압박을 줄 수 있다고 경고했습니다. 이는 골판지 포장재에 대한 수요에 영향을 미칠 수 있는 요소입니다. 또한 작년 7월 보고된 2024년 2분기 실적에서는 수요 약화와 높은 투입 비용으로 인해 이익이 51% 감소했고, 매출은 3% 하락했습니다. 당시 CEO Tony Smurfit은 시장 어려움에도 불구하고 박스 가격 인상을 통해 비용을 회수할 것이라고 언급했습니다. 반면 긍정적인 소식도 있습니다. 2024년 8월 회사는 2018년 베네수엘라 정부의 자산 압류에 대해 세계은행 산하 국제투자분쟁해결센터(ICSID)로부터 4억 6,900만 달러의 배상 판정을 받았습니다. 또한 올해 3월 호주 에너지 기업 Santos와 5년 계약을 체결하며 호주 에너지 및 자원 부문에서의 입지를 강화했습니다. $SW의 경쟁 환경을 살펴보면, 국제 페이퍼(International Paper), 몬디(Mondi), 패키징 코퍼레이션 오브 아메리카(Packaging Corporation of America) 등과 경쟁하고 있습니다. 합병을 통해 규모의 경제를 실현하고 지리적 다각화를 이룬 것은 경쟁 우위 요소로 작용할 수 있습니다. 향후 주가에 영향을 미칠 수 있는 주요 촉매제로는 합병 시너지 실현 진척도, 인플레이션과 금리 변동, 소비자 포장재 수요 변화 등이 있습니다. 특히 연준의 금리 정책과 글로벌 공급망 상황은 회사의 실적에 중요한 영향을 미칠 것으로 보입니다. 투자자들은 Finan 이사의 이번 매수가 회사 가치에 대한 내부자의 신뢰를 보여주는 긍정적 신호로 해석할 수 있습니다. 다만 과거 몇 개월간 다수의 임원이 매도 포지션을 취했다는 점은 신중하게 고려해야 할 요소입니다. 또한 글로벌 경기 둔화 가능성과 산업 주기적 특성도 염두에 두어야 합니다. 결론적으로, Finan 이사의 최근 매수는 주가가 상당히 하락한 시점에서 이루어진 가치 매수의 신호로 볼 수 있으며, 회사의 장기적 성장 전망에 대한 내부자의 긍정적 견해를 반영할 수 있습니다. 그러나 투자자들은 포장재 산업의 경기 민감성과 글로벌 경제 환경을 고려한 균형 잡힌 접근이 필요할 것입니다.

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