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Civitas Resources($CIVI) 사장, 주가 65% 하락 후 87만 달러 규모 자사주 매입... 경영진의 강한 자신감 신호

2025.05.12 20:38

Civitas Resources Inc.($CIVI) 사장 Clayton Carrell이 지난 5월 9일 자사주 31,010주를 약 $875,074에 매입했다고 SEC에 공시했다. 이는 주당 평균 $28.22(범위: $27.70~$28.505)에 해당하는 가격으로, 현재 거래되는 주가와 비슷한 수준에서 이루어진 대규모 매수다. 이번 매수는 $CIVI 주가가 지난 6개월간 급격한 하락세를 보인 시점에서 이루어졌다는 점에서 주목할 만하다. 데이터에 따르면 $CIVI는 지난해 7월 $68.87까지 상승했으나, 올해 2월 말부터 급락하기 시작해 4월 초 $24.28까지 떨어졌다. 이는 52주 최고점 대비 약 65%가 하락한 수준이다. 주가는 최근 약간의 회복세를 보이며 $27.66에 거래되고 있다. 콜로라도의 DJ Basin과 텍사스/뉴멕시코의 Permian Basin에서 석유 및 천연가스를 생산하는 Civitas는 최근 실적 발표에서 시장의 예상을 상회하는 성과를 보였다. 지난 5월 8일 발표된 2025년 1분기 실적에 따르면, 회사는 주당 $1.77의 조정 순이익을 기록했는데, 이는 애널리스트들의 예상치인 $1.64를 상회하는 수치다. 그러나 매출은 전년 동기 대비 10.2% 감소한 $11.9억을 기록했다. 이처럼 실적이 예상보다 양호함에도 주가가 크게 하락한 배경에는 여러 외부 요인이 작용했다. TD Cowen은 지난 4월 17일 원유 약세와 잠재적 무역 전쟁으로 인한 수요 감소 우려를 이유로 Civitas를 포함한 여러 미국 에너지 기업의 목표가를 하향 조정했다. 또한 미국 석유 생산업체들은 노화된 Permian 유전에서 생산량 증가 둔화와 비용 증가라는 구조적 도전에 직면해 있다. 시장 전체적으로도 2025년 초부터 트럼프 대통령의 경제 정책과 관세에 대한 우려, 인플레이션 기대치 상승, 소비자 신뢰도 하락 등 불확실성이 지속되고 있다. 이러한 거시경제적 요인들이 에너지 섹터 전반에 부담으로 작용하고 있다. 이런 상황에서 Carrell 사장의 대규모 자사주 매입은 경영진이 현재 주가가 회사의 내재 가치에 비해 저평가되어 있다고 판단하고 있음을 시사한다. 내부자 거래는 흔히 경영진의 자사 전망에 대한 자신감을 나타내는 신호로 해석되며, 특히 기업 고위 임원이 상당한 금액을 투자한 이번 사례는 더욱 의미가 크다. Civitas의 재무 건전성을 살펴보면, 회사는 P/E 비율 3.41이라는 낮은 밸류에이션을 보이고 있으며, 7.23%의 높은 배당 수익률을 제공하고 있다. 부채 대 자본 비율은 76%로 적정한 수준을 유지하고 있어 재무적 안정성에는 큰 문제가 없어 보인다. 그러나 투자자들은 여전히 몇 가지 위험 요소에 주의할 필요가 있다. Civitas는 향후 3년간 매출이 연평균 2.4% 감소할 것으로 전망되는데, 이는 미국 석유·가스 산업의 예상 성장률 3.7%와 대비된다. 또한 원유 가격 변동성과 지정학적 긴장, 규제 환경 변화 등이 회사의 성과에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 한편 Civitas는 1월에 Denver-Julesburg Basin 자산 매각을 검토하고 있다고 발표했으며, 이는 40억 달러 이상의 가치를 가질 것으로 예상된다. 이러한 전략적 결정이 회사의 포트폴리오를 최적화하고 주주 가치를 제고하는 데 도움이 될 수 있을 것으로 보인다. 결국 Carrell 사장의 대규모 내부자 매수는 현재의 저평가된 주가 수준에서 장기적 성장 가능성에 대한 경영진의 확신을 반영한 것으로 보인다. 단기적으로는 에너지 시장의 변동성이 지속될 수 있지만, 회사의 양호한 재무 상태와 배당 수익률은 인내심 있는 투자자들에게 매력적인 진입점을 제공할 수 있을 것이다.

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