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Grocery Outlet($GO) 이사진, 6개월 간 $4.3백만 자사주 매수...주가 급락 후 내부자 확신 강화

2025.05.13 00:18

소형주 할인 식료품 체인인 Grocery Outlet Holding Corp($GO)이 최근 주목할 만한 내부자 거래 패턴을 보이고 있습니다. 특히 지난 분기 주가 급락 이후 이사진의 적극적인 매수 행보와 최근 개선된 실적 발표가 맞물리며 투자자들의 관심이 높아지고 있습니다. $GO의 주가는 지난 6개월간 상당한 변동성을 보였습니다. 2024년 말 $15-16 수준을 유지하던 주가는 2025년 2월 26일 실망스러운 Q4 실적과 약한 가이던스 발표 이후 단 하루 만에 30% 이상 급락하며 $10.99까지 하락했습니다. 당시 회사는 2025년 조정 EPS를 $0.70-0.75로 제시했는데, 이는 애널리스트들의 예상치인 $0.87을 크게 밑도는 수치였습니다. 이에 Telsey Advisory Group을 포함한 5개 중개사가 목표가를 하향 조정하기도 했습니다. Grocery Outlet은 미국 전역에 543개 매장을 운영하는 할인 식료품 소매업체로, 제조업체와 유통업체의 재고 초과분을 매입해 소비자에게 저렴한 가격에 제공하는 독특한 비즈니스 모델을 가지고 있습니다. 유통 대기업들과 차별화된 '보물찾기' 쇼핑 경험을 제공하며 가격에 민감한 소비자층을 타겟으로 하고 있습니다. 주목할 만한 점은 2월 주가 급락 직후 나타난 이사진의 집단적인 매수 행보입니다. 2월 27일 크리스토퍼 밀러 CFO가 10,000주($116,800)를 매수한 것을 시작으로, 2월 28일부터 3월 4일까지 에릭 래가츠 이사(165,000주, $2,021,250), 케니스 앨터맨 이사(25,000주, $297,000), 존 바흐맨 이사(14,000주, $159,040), 캐리 자로스 이사(5,000주, $57,000)가 연이어 매수에 나섰습니다. 이 클러스터 매수는 경영진이 주가 급락을 매수 기회로 인식하고 회사의 장기적 가치에 대한 확신을 가지고 있음을 시사합니다. 특히 에릭 래가츠 이사의 반복적인 대규모 매수는 주목할 만합니다. 그는 2024년 11월에 110,000주($2,007,500), 2025년 2월에 165,000주($2,021,250), 그리고 가장 최근인 5월 9일에 19,000주($274,740)를 추가 매수했습니다. 이는 주가 변동성 속에서도 회사의 펀더멘털에 대한 강한 확신을 보여주는 신호로 해석됩니다. 반면, 이사 중 하나인 에릭 린드버그 주니어는 2024년 8월 중순부터 9월까지 총 400,000주(약 $7.5백만) 규모의 대규모 매도를 단행했습니다. 이후에도 2025년 2월과 3월에 추가 매도를 진행했는데, 주석에 따르면 이는 린드버그 철회 불가능 신탁(Lindberg Irrevocable Trust)이 보유한 주식으로, 린드버그가 수탁자로 있는 간접 거래에 해당합니다. 또한 2024년 9월 매도분은 2024년 10월 21일에 만료 예정이었던 스톡옵션을 행사한 것이었습니다. 흥미로운 점은 3월 초에 여러 임원들이 동시에 주식을 매도한 사례인데, 주석에 따르면 이는 대부분 RSU(제한부 주식) 및 성과 주식의 베스팅에 따른 세금 납부 의무를 충족하기 위한 것으로, 실질적인 투자 의사결정보다는 기술적인 필요에 의한 거래였습니다. 2025년 5월 6일, Grocery Outlet은 시장 예상을 크게 상회하는 Q1 실적을 발표했습니다. 조정 EPS는 $0.13으로 애널리스트 예상치 $0.07을 상회했으며, 전년 동기 $0.09 대비 44.4% 증가했습니다. 매출은 8.5% 증가한 $1.13억을 기록했고, 동일 매장 매출 성장률은 0.3%로 예상치 0.2%를 상회했습니다. 이 호실적은 래가츠 이사의 5월 9일 추가 매수 결정에 영향을 미쳤을 가능성이 높습니다. 앞서 4월 16일에는 제프리스가 $GO 주식에 대한 투자의견을 '홀드'에서 '매수'로 상향 조정하고 목표가를 $13에서 $18로 인상했습니다. 제프리스는 경제적 불확실성 속에서 Grocery Outlet의 방어적 포지셔닝과 강력한 가치 제안을 성장 잠재력의 중요한 요소로 강조했습니다. 현재 $GO 주식은 5월 9일 기준 $14.40에 거래되고 있으며, 올해 들어 약 11% 하락했습니다. 현재 중개사 평가는 '매수' 2개, '홀드' 11개, '매도' 2개로, 중간 목표가는 $14.50입니다. 내부자 거래 패턴과 최근 실적 개선을 종합해 볼 때, Grocery Outlet은 2월 급락 이후 점진적인 회복세를 보이고 있으며, 특히 경영진의 적극적인 매수 행보는 회사의 장기적 성장 전망에 대한 내부적 확신을 보여주는 긍정적 신호로 해석됩니다. 다만 식료품 소매 산업의 경쟁 심화와 소비자 지출 패턴의 변화는 여전히 주요 도전 요소로 남아 있습니다.

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