KWR

Quaker Chemical($KWR) CEO, 4분기 연속 실적 부진과 주가 45% 급락 후 자사주 매입으로 가치 확신 시그널

2025.05.13 20:33

Quaker Chemical($KWR)의 CEO Joseph Berquist가 지난 5월 9일, 회사 주가가 10년래 최저 수준으로 떨어진 시점에 자사주 482주를 매입했습니다. 주당 평균 $103.62에 총 49,944달러(약 6,800만원) 규모의 이번 거래는 최근 회사가 직면한 심각한 도전에도 불구하고 CEO가 자사 가치에 대한 확신을 보여준 중요한 신호로 해석됩니다. 펜실베이니아주 콘쇼호켄에 본사를 둔 Quaker Chemical(퀘이커 호튼)은 1918년 설립된 산업용 공정 유체 및 특수 화학제품 제조업체로, 철강, 알루미늄, 자동차, 항공우주, 광업 등 중공업 및 제조 분야에 특화된 화학 제품과 관리 서비스를 제공합니다. 약 20억 달러 시가총액의 이 소형주(Small Cap) 기업은 글로벌 산업용 화학제품 시장에서 중요한 입지를 차지하고 있습니다. $KWR 주가는 최근 몇 개월간 가파른 하락세를 보였습니다. 2024년 7월 $190 근처까지 상승했던 주가는 올해 초부터 급격히 하락하기 시작해, 특히 2025년 4월 초에는 $123에서 단 일주일 만에 $105 아래로 폭락했습니다. 5월 9일 CEO의 매수 시점에는 주가가 $103.40까지 떨어져 52주 최저가에 근접했으며, 이는 2024년 7월 고점 대비 약 45% 하락한 수준입니다. 이러한 주가 약세의 배경에는 회사의 연속적인 실적 부진이 자리하고 있습니다. 지난 5월 2일 발표된 2025년 1분기 실적에 따르면, Quaker Chemical의 매출은 전년 동기 대비 5.7% 감소한 4억 4,291만 달러를 기록했으며, 순이익은 무려 63% 급감한 1,292만 달러에 그쳤습니다. 조정 EPS는 $1.58로, 전년도 $2.09에서 크게 하락했습니다. 이는 단발적인 현상이 아닌 지속적인 추세로, 회사는 최근 4개 분기 연속으로 매출 감소를 겪고 있습니다. 지역별로는 미주 지역 매출이 7% 감소한 2억 1,371만 달러, 아시아/태평양 지역이 1.6% 감소한 9,993만 달러, 유럽·중동·아프리카 지역이 6.6% 감소한 1억 2,928만 달러를 기록했습니다. 이처럼 모든 지역에서 매출이 감소한 것은 회사가 직면한 도전이 글로벌 차원임을 시사합니다. 이러한 상황에서 CEO Joseph Berquist의 주식 매수는 주목할 만한 행보입니다. 특히 지난 9개월간 다른 모든 내부자 거래가 매도였다는 점에서 더욱 그렇습니다. 2025년 2월에는 CAO Jeffrey Kutz가 251주를 $140에 매도했고, 2024년 11월에는 임원 David Slinkman이 1,700주를 $167.80에, EVP Jeewat Bijlani가 645주를 $165.98에 각각 매도했습니다. 이런 매도 패턴 속에서 CEO의 매수는 주가가 너무 많이 하락했으며 현재 가격이 회사의 내재 가치를 제대로 반영하지 못하고 있다는 CEO의 확신을 보여줍니다. 업계 상황 측면에서 Quaker Chemical은 글로벌 산업 생산 둔화와 원자재 가격 변동성, 그리고 미국의 새로운 관세 정책으로 인한 무역 환경 변화 등 여러 도전에 직면해 있습니다. 2025년 초 미국 주식 시장은 트럼프 대통령의 관세 정책으로 인해 S&P 500 지수가 3.7% 하락하는 등 상당한 어려움을 겪었습니다. 그러나 회사는 성장을 위한 전략적 계획을 계속 추진하고 있습니다. 최근 약 1억 5,300만 달러에 Dipsol Chemicals Co., Ltd.를 인수하여 표면 처리 및 도금 솔루션 포트폴리오를 강화했습니다. 이 인수는 회사의 제품 라인업을 확장하고 새로운 성장 기회를 모색하는 노력의 일환으로 볼 수 있습니다. 또한 Quaker Chemical은 향후 3년간 연평균 5.0%의 매출 성장률을 목표로 하고 있으며, 이는 미국 화학 산업 전체 전망인 4.2%를 약간 상회하는 수준입니다. 그러나 현재의 성과 추세와 시장 상황을 고려할 때, 이 목표 달성이 쉽지 않을 수 있습니다. 재무 상태를 살펴보면, Quaker Chemical의 총 부채/자본 비율은 55.59%로 적절한 수준을 유지하고 있습니다. 최근 분기 기준 총 현금은 1억 8,622만 달러로, 단기적인 유동성은 안정적인 것으로 보입니다. 또한 회사는 최근 분기 배당금을 7% 인상하여 주당 $0.485를 지급했는데, 이는 경영진이 장기적인 재무 건전성에 대한 자신감을 갖고 있음을 시사합니다. 투자자 관점에서, CEO의 이번 매수 결정은 단기적인 주가 반등을 예상한 것이 아니라 장기적인 가치 투자로 해석될 수 있습니다. 특히 Berquist CEO는 무게 있는 주식 거래 결정을 위해 가격대별 구매 전략을 사용했으며(SEC 공시에 따르면 $103.54~$103.76 범위 내 여러 거래), 이는 단순한 상징적 매수가 아닌 계산된 투자임을 시사합니다. 그러나 투자자들은 화학 산업의 순환적 특성과 계속되는 실적 부진, 그리고 회사가 직면한 매출 도전 등 여러 위험 요소도 함께 고려해야 합니다. 현재 애널리스트들의 평균 목표가는 $142.50으로, 이는 현재 주가 대비 약 30%의 상승 여지를 시사하지만, 최근의 실적 하향 조정과 주가 하락세는 단기적으로 주의가 필요함을 보여줍니다. 결론적으로, Quaker Chemical의 CEO 매수는 주가가 상당히 하락한 시점에서 이루어진 의미 있는 신호이지만, 회사가 직면한 근본적인 도전들을 극복하고 성장 궤도로 돌아갈 수 있을지는 향후 분기 실적과 업계 동향을 지켜봐야 할 것입니다. 투자자들은 CEO의 확신과 장기적 성장 잠재력과 함께, 최근의 실적 부진과 여전히 불확실한 산업 환경 모두를 균형 있게 고려할 필요가 있습니다.

뉴스가 발행되면 알림으로 받아보실 수 있어요