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BRT Apartments($BRT) 대주주, 주가 하락 시점에 31만 달러 매수... 임원들 지속 매도와 대비되는 '저가 매수' 신호

2025.05.14 20:55

주택 임대 시장의 어려움 속에서도 흥미로운 내부자 거래 패턴이 드러나고 있는 $BRT(BRT Apartments Corp)에 투자자들의 관심이 쏠리고 있다. 최근 주가가 상당히 하락한 가운데, 대주주가 적극적인 매수에 나서면서 향후 전망에 대한 새로운 신호를 보내고 있기 때문이다. $BRT는 미국 남동부와 텍사스에 주로 위치한 다가구 주거용 부동산을 소유하고 운영하는 부동산 투자 신탁(REIT)이다. 2023년 말 기준으로 11개 주에 걸쳐 7,707개 유닛을 포함하는 28개 부동산을 소유하거나 지분을 보유하고 있다. 규모 면에서는 약 3억 달러 시가총액의 소형주에 속한다. 주가 추이를 살펴보면, BRT는 지난 6개월간 뚜렷한 하락세를 보여왔다. 2024년 11월 말 $19.50 수준에서 거래되던 주가는 점진적으로 하락하여 2025년 5월 현재 $15.20 근처에서 거래되고 있다. 이는 약 22%의 하락으로, 같은 기간 S&P 500 지수가 소폭 상승한 것과 대비된다. 이런 가운데 최근 내부자 거래 데이터는 흥미로운 패턴을 보여주고 있다. 지난 1년간 BRT의 임원들은 꾸준히 주식을 매도해왔다. 먼저 조지 츠바이어(George Zweier) 임원은 2024년 6월 14,121주를 주당 평균 $17.15에 매도했으며, 총 금액은 약 24만 달러에 달했다. 이어 미첼 굴드(Mitchell Gould) 임원은 2024년 11월 11일부터 15일까지 총 50,000주를 $18.60~$18.77 사이의 가격으로 매도했는데, 이는 약 94만 달러 규모였다. 츠바이어 임원은 다시 2025년 3월 말에도 5,699주를 추가로 매도했다. 그러나 최근 들어 주목할 만한 변화가 있었다. 주가가 15달러 수준으로 하락한 직후인 2025년 5월 12일과 13일, 대주주인 골드 인베스터스(Gould Investors L.P.)가 총 20,238주를 매수했다. 매수 가격은 주당 $15.17~$15.45 수준으로, 총 투자 금액은 약 31만 달러에 달한다. 이는 주가가 1년 내 최저점에 가까워진 시점에서 대주주가 상당한 규모의 매수에 나섰다는 점에서 의미가 있다. 이러한 내부자 거래 패턴은 회사의 재무 상황과 함께 해석할 필요가 있다. BRT의 최근 실적을 보면, 2025년 3월 31일 종료된 분기에 예상보다 나은 성과를 보였다. 주당 $0.12의 손실을 기록했으나, 이는 분석가들이 예상한 $0.16 손실보다는 양호했다. 매출은 전년 동기 대비 3% 증가한 2,411만 달러로, 예상치인 2,385만 달러를 소폭 상회했다. 그러나 전체적인 재무 건전성에 대한 우려는 여전히 남아있다. BRT의 부채/자본 비율은 244.47%로 꽤 높은 편이며, 총 부채는 4억 8,500만 달러에 달한다. 이는 현재의 금리 환경에서 부담으로 작용할 수 있다. 또한 트레일링 기준 순손실이 853만 달러에 달하고, 이익률은 -9.14%로 적자 상태다. 시장 전문가들의 의견은 대체로 긍정적인 편이다. 현재 애널리스트들의 평균 의견은 '매수'이며, 12개월 목표가의 중간값은 $21.00로, 현재 주가보다 약 38% 높은 수준이다. 이는 현재의 주가 하락이 과도하다고 판단하는 전문가들의 시각을 반영한다. 부동산 투자 신탁의 성과는 금리 환경과 밀접한 관련이 있다. 2025년 초반 미국의 금리 상황은 안정세를 보이고 있으며, 최근 인플레이션 데이터가 예상보다 낮게 나오면서 향후 금리 인하에 대한 기대감이 커지고 있다. 이는 부동산 시장에 긍정적인 요소로 작용할 수 있다. 또한 주목할 점은 BRT의 배당 수익률이다. 현재 주가 기준으로 연간 배당 수익률은 약 6.58%로, 소득 지향 투자자들에게 매력적인 수준이다. 회사는 최근 주당 $0.25의 배당을 선언하고 자사주 매입 프로그램을 연장하는 등 주주 가치 제고를 위한 노력을 지속하고 있다. 이러한 상황에서 대주주의 최근 매수는 주목할 만하다. 특히 임원들이 지속적으로 매도해 온 가운데, 주가가 크게 하락한 시점에서 대주주가 상당 규모의 매수에 나선 것은 주가가 저평가되었다는 신호로 해석될 수 있다. 다만 부동산 시장의 불확실성과 회사의 높은 부채 수준은 여전히 위험 요소로 작용할 수 있다. 향후 BRT의 주가 향방은 다음 분기 실적 발표와 미국의 금리 정책, 그리고 주택 임대 시장의 전반적인 동향에 크게 영향을 받을 것으로 예상된다. 다음 실적 발표는 2025년 8월 초로 예상되며, 이때 회사의 비용 관리와 입주율 유지 능력이 중요한 평가 요소가 될 것이다. 투자자들은 내부자 거래 패턴과 함께 이러한 요소들을 종합적으로 고려할 필요가 있다.

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