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케네디-윌슨 홀딩스($KW) CEO, 주가 44% 급락 와중에 127만 달러 규모 자사주 대량 매수

2025.05.16 10:15

케네디-윌슨 홀딩스($KW)의 윌리엄 맥모로우(William McMorrow) 회장이 주가 급락 국면에서 대규모 자사주 매입을 단행했습니다. 5월 15일 공시에 따르면, 맥모로우 회장은 주당 평균 6.36달러에 총 20만 주를 매수했으며, 이는 약 127만 달러(약 17억 원)에 달하는 금액입니다. 이번 매수는 $KW 주가가 지난 6개월간 큰 폭으로 하락한 시점에 이루어졌습니다. 실제로 $KW의 주가는 지난해 11월 중순 11.4달러 선에서 현재 6.4달러 수준으로 약 44% 하락했으며, 특히 4월 초부터 가파른 하락세를 보여왔습니다. 기업의 실적 부진과 높은 부채 수준이 투자자들의 우려를 자아내는 가운데, CEO의 이번 대규모 매수는 경영진이 자사의 가치에 대한 강한 신뢰를 표명한 것으로 해석됩니다. 케네디-윌슨은 1977년 설립된 글로벌 부동산 투자 회사로, 특히 렌탈 하우징 및 산업용 부동산 부문에 초점을 맞추고 있습니다. 현재 약 6만 5천 개의 렌탈 하우징 유닛을 관리하고 있으며, 다가구 및 학생 주택 개발을 위한 부동산 대출도 관리하고 있습니다. 그러나 최근 회사는 상당한 재무적 도전에 직면해 있습니다. 지난 5월 7일 발표된 2025년 1분기 실적에 따르면, 케네디-윌슨은 4,080만 달러의 순손실을 기록했으며, 주당 손실은 30센트로 분석가들의 예상치인 19센트 손실보다 큰 폭으로 나빴습니다. 매출은 전년 동기 대비 5.9% 감소한 1억 2,830만 달러에 그쳤습니다. 또한, 회사의 부채 비율은 314.54%로 매우 높은 수준이며, 이는 현재의 금리 환경에서 상당한 재무적 부담으로 작용하고 있습니다. 그러나 모든 지표가 부정적인 것은 아닙니다. 케네디-윌슨의 렌탈 하우징 부문은 4.3%의 성장을 보이고 있으며, 영업 현금 흐름도 880만 달러로 긍정적입니다. 또한 회사는 보다 건전한 재무 상태를 위한 전략적 이니셔티브를 적극적으로 추진 중입니다. 지난 4월 21일, 케네디-윌슨은 도쿄랜드 US 코퍼레이션(Tokyu Land US Corporation)과 파트너십을 맺고 신용 플랫폼을 확장한다고 발표했습니다. 이 확장된 플랫폼은 우선주 자본과 메자닌 부동산 투자를 타겟으로 하며, 투자 규모는 1,000만 달러에서 5,000만 달러 사이로 계획되어 있습니다. 또한 회사는 2025년 동안 비핵심 자산 매각을 통해 4억 달러 이상을 조달하여 무담보 부채를 감축하고 투자 관리 플랫폼을 강화할 계획입니다. 맥모로우 회장의 이번 매수는 올해 초 발생한 다른 내부자 거래들과도 대비됩니다. 3월 14일, 캐시 헨드릭슨(Cathy Hendrickson) 이사는 주당 평균 8.62달러에 3만 주(약 25만 9천 달러 상당)를 매도했으며, 며칠 후인 3월 19일에는 스탠리 잭스(Stanley Zax) 이사가 주당 평균 8.56달러에 4만 1천 주(약 35만 1천 달러)를 매수했습니다. 그러나 맥모로우 회장의 이번 매수는 양적으로나 금액으로나 훨씬 더 큰 규모이며, 특히 주가가 상당히 더 하락한 시점에서 이루어졌다는 점에서 의미가 큽니다. 미국 부동산 시장은 현재 여러 도전에 직면해 있습니다. 인플레이션 우려, 높은 금리, 그리고 잠재적인 경기 침체 가능성이 부동산 투자 심리를 약화시키고 있습니다. 그러나 일부 전문가들은 현재의 시장 하락이 장기적인 투자자들에게 기회가 될 수 있다고 지적합니다. 맥모로우 회장의 대규모 매수는 이러한 관점을 뒷받침하는 것으로 보입니다. 투자자들은 맥모로우 회장의 이번 매수 결정을 어떻게 해석해야 할까요? 한편으로는 오랜 경험을 가진 부동산 전문가이자 회사의 창업자인 맥모로우 회장이 현재 주가가 실제 가치보다 낮게 평가되어 있다고 판단하는 강력한 신호로 볼 수 있습니다. 또한 그의 매수는 회사의 미래 전망과 금년 추진하는 전략적 이니셔티브에 대한 자신감을 보여주는 것일 수 있습니다. 그러나 다른 한편으로는, 부채 비율이 높고 최근 재무 성과가 부진한 상황에서 회사가 단기간 내에 쉽게 회복하기는 어려울 수 있습니다. 특히 미국의 금리 환경과 부동산 시장의 불확실성이 지속된다면, 케네디-윌슨의 회복 과정은 더욱 지연될 가능성도 있습니다. 그럼에도 불구하고, 맥모로우 회장의 대규모 매수는 현재 주가 수준이 장기적인 투자 기회를 제공할 수 있다는 신호로서 주목할 만합니다. 향후 2분기 실적 발표와 2025년 중반기 자산 매각 진행 상황, 그리고 확장된 신용 플랫폼의 성과가 케네디-윌슨의 단기적인 주가 방향을 결정하는 주요 관전 포인트가 될 것입니다.