IFF 최고경영자, 주가 36% 급락 후 5만 주 매입... 3개월간 400만 달러 자사주 베팅

IFF

2025.05.16 10:58

AI 점수

요약

IFF의 CEO Erik Fyrwald가 2025년 3월과 5월에 총 5만 주(약 400만 달러 규모)를 매수했으며, 같은 기간 이사진도 추가 매수에 동참했다.
이러한 '클러스터 매수'는 IFF 주가가 2024년 10월 고점 대비 36% 이상 하락한 후 이루어졌다.
최근 1분기 실적은 매출 감소에도 불구하고 EPS가 예상치를 상회했으며, 경영진의 매수 행태는 현 주가가 저평가되었다는 자신감을 반영한다.

긍정 요소

CEO와 이사진의 대규모 '클러스터 매수'는 현 주가 수준에서 회사의 장기적 가치에 대한 경영진의 강한 자신감을 시사한다.
제약 솔루션 부문이 17.2%의 강력한 성장세를 보이며 회사의 다각화된 사업 모델이 일부 부문의 약세를 상쇄하고 있다.
EPS가 시장 예상치를 상회하며 효과적인 비용 관리와 수익성 개선을 보여주고 있다.
모건스탠리를 포함한 애널리스트들의 긍정적 평가와 식품 제조 부문의 2025년 성장 전망은 향후 실적 개선 가능성을 시사한다.

부정 요소

향료 부문의 4.8% 매출 감소는 주요 사업 영역의 지속적인 약세를 나타낸다.
EU의 카르텔 조사 방해 혐의 벌금과 미국에서 진행 중인 가격담합 소송은 법적 리스크와 잠재적 재정적 부담을 가중시킨다.
전반적인 매출의 1.9% 감소는 일부 시장에서의 성장 둔화와 경쟁 심화를 반영한다.
최근 몇 년간의 주가 변동성과 하락세는 시장의 불확실성과 투자자 신뢰 회복의 어려움을 보여준다.

전문가

향료 및 향기 산업은 2025년 견고한 성장이 예상됨에도 IFF의 향료 부문 매출 감소는 주목할 필요가 있습니다. 법적 문제들이 단기적 위험요소이나, 제약 솔루션 부문의 17% 이상 성장은 회사의 사업 다각화가 효과적임을 보여줍니다. CEO의 대규모 매수는 긍정적 신호이며, 주가가 적정 가치 이하로 거래될 가능성이 있습니다.

전일종가

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05/31/2025	05/31/2025			매도		$

International Flavors & Fragrances Inc.($IFF)의 CEO Erik Fyrwald가 급격한 주가 하락 이후 올해 5월 8일과 9일 이틀에 걸쳐 약 180만 달러(약 24억 원) 상당의 자사주 2만 5천 주를 추가 매수했습니다. 이는 그가 지난 3월 초에 201만 달러(약 27억 원) 규모로 매수한 2만 5천 주에 이은 대규모 매입으로, 두 달 사이 CEO가 총 5만 주, 약 400만 달러(약 51억 원) 규모의 자사주를 매입한 것으로 나타났습니다. 더욱 주목할 점은 Fyrwald CEO의 대규모 매수 이후 얼마 지나지 않은 5월 15일, 이사회 멤버인 Mehmood Khan이 추가로 4,000주(약 30만 달러 규모)를 매입했다는 사실입니다. 이는 지난 3월 5일 또 다른 이사 Kevin O'Byrne이 52만 달러(약 7억 원) 상당의 6,500주를 매수한 것과 함께, 최근 3개월간 IFF 경영진과 이사회의 뚜렷한 '클러스터 매수' 패턴을 보여주고 있습니다. 이러한 적극적 매수는 IFF 주가가 2024년 10월 15일 기록한 52주 고점 105달러에서 2025년 4월 8일 66.85달러까지 36% 이상 급락한 상황에서 이루어졌습니다. 특히 CEO의 5월 매수는 주가가 70달러 초반까지 하락한 직후에 집중되었으며, 평균 매수가는 74달러 수준이었습니다. International Flavors & Fragrances는 식품, 음료, 개인 위생용품, 가정용품 등에 사용되는 향료 및 향기 성분을 개발하고 생산하는 글로벌 기업으로, 약 186억 달러의 시가총액을 보유한 대형 기업입니다. 건강 및 바이오사이언스, 향료, 제약 솔루션 등 여러 사업 부문을 운영하며, 특히 제약 솔루션 부문이 최근 급성장하고 있습니다. 과거 내부자 거래 기록을 살펴보면, 2024년에는 경영진의 매도가 두드러졌습니다. 2024년 6월 13일 당시 사장이었던 Angela Strzelecki가 2,588주(약 24만 8천 달러)를 매도했고, 11월 11일에는 사장 Yuvraj Arora가 5,000주(약 45만 9천 달러)를 매도했습니다. 이 시기 IFF 주가는 90달러에서 105달러 사이의 강세장을 형성하고 있었습니다. 그러나 2024년 11월 6일 IFF가 발표한 '신중하게 낙관적인(cautiously optimistic)' 4분기 전망이 시장의 실망을 불러일으키며 주가는 하루 만에 11% 급락했습니다. 이후 주가는 지속적인 하락세를 보였으며, 2025년 2월 19일 12월 마감 분기 실적 발표 이후에도 추가 하락해 3월과 4월에 걸쳐 70달러 아래로 내려갔습니다. 최근 발표된 2025년 1분기 실적(5월 7일 발표)에 따르면, IFF의 매출은 28억 4천만 달러로 전년 동기 대비 1.9% 감소했지만, 주당순이익(EPS)은 1.20달러로 전년 동기의 1.13달러보다 증가했으며 시장 예상치 1.12달러를 상회했습니다. 특히 제약 솔루션 부문은 17.2%의 강한 성장세를 보인 반면, 향료 부문은 4.8% 감소했습니다. 이러한 상황에서 CEO와 이사들의 대규모 매수는 현 주가가 저평가되었다는 경영진의 자신감을 반영한다고 볼 수 있습니다. 특히 2025년 5월 9일 모건스탠리가 IFF 주식을 '경중립(equal weight)'에서 '비중확대(overweight)'로 상향 조정하며, 최근 12% 하락한 주가가 좋은 매수 기회라고 평가한 점도 주목할 만합니다. 그러나 투자자들은 IFF가 직면한 도전적 요소들도 함께 고려해야 합니다. 2024년 6월 EU는 IFF와 프랑스 계열사에 카르텔 조사 방해 혐의로 1,590만 유로의 벌금을 부과했으며, 2025년 2월에는 글로벌 향료 제조업체들의 가격담합 소송이 미국 법원에서 진행 중입니다. 또한 향료 부문의 매출 감소와 계절적 요인에 따른 변동성도 단기적 리스크 요소입니다. 산업 측면에서는 식품 제조 부문이 2025년 3% 이상의 성장이 예상되며, 베렌버그 애널리스트들은 특히 향료 및 향기 산업의 성장 전망이 밝다고 평가했습니다. IFF는 2025년까지 부채 비율 감소를 목표로 하고 있으며, 이는 재무 안정성 향상에 기여할 것으로 보입니다. 결론적으로, IFF의 최근 내부자 거래 패턴은 경영진이 현 주가 수준에서 장기적 가치를 발견했음을 시사합니다. CEO와 이사들의 집중적인 매수는 단기적 어려움에도 불구하고 회사의 장기 성장 잠재력에 대한 자신감을 보여주는 긍정적 신호로 볼 수 있습니다. 그러나 투자자들은 법적 리스크와 향료 부문의 매출 감소와 같은 도전 요소들을 함께 고려하며 투자 결정을 내려야 할 것입니다.

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