위기의 UnitedHealth($UNH): 복귀한 CEO 헴슬리와 임원진, 주가 급락 속 3천만 달러 규모 집중 매수

UNH

2025.05.16 22:18

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요약

UnitedHealth 내부자들이 5월 13-16일 주가 급락 후 대규모 매수에 나섰으며, CEO 스티븐 헴슬리는 약 2,500만 달러 규모(86,700주)를 매입했다.
헴슬리의 CEO 복귀와 재무 전망 중단은 예상보다 높은 의료비용 증가와 사이버 보안 문제 등 복합적 위기에 대응하기 위한 조치이다.
내부자들의 대규모 매수는 경영진의 자신감을 보여주지만, 투자자들은 단기적 도전 요소와 함께 판단해야 한다.

긍정 요소

복귀한 CEO 스티븐 헴슬리는 이전 CEO 재임 기간(2006-2017) 동안 매출 700억에서 2,000억 달러로 성장, 주가 630% 상승을 이끌었던 검증된 경영자다.
내부자들의 대규모 매수는 회사 가치에 대한 경영진의 강한 확신을 보여주는 신호다.
현재 P/E 비율 11.48로 주가는 역사적 평균 및 업계 평균 대비 낮은 수준으로 평가되고 있다.
헴슬리 CEO는 2026년부터 회사가 성장 궤도에 다시 오를 것으로 전망했다.

부정 요소

예상보다 높은 의료비용 증가로 인해 2025년 재무 전망이 중단되었다.
2024년 초 Change Healthcare 해킹으로 약 1억 9천만 명의 개인정보가 유출되는 사태가 발생했다.
주가는 52주 최고치에서 56% 하락하여 2021년 이후 최저 수준으로 떨어졌다.
메디케어 어드밴티지 프로그램에 대한 정부 조사가 지속적인 위험 요소로 작용하고 있다.

전문가

UnitedHealth의 주가 급락은 의료비용 상승이라는 근본적 이슈와 함께 내부 경영 위기가 복합적으로 작용한 결과입니다. 헴슬리 CEO와 경영진의 대규모 주식 매입은 긍정적 신호지만, 의료비용 상승 추세가 얼마나 오래 지속될지가 관건입니다. 장기적으로는 UnitedHealth의 시장 지배력과 다각화된 사업 모델이 회복을 지원할 것으로 예상됩니다.

전일종가

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05/19/2025	05/19/2025			매도		$

UnitedHealth Group($UNH)의 내부자들이 주가 급락 이후 대규모 매수에 나섰습니다. 특히 최근 복귀한 CEO 스티븐 헴슬리가 약 2,500만 달러 규모의 주식을 매입하며 시장에 강력한 신뢰 신호를 보냈습니다. 지난 5월 16일 제출된 SEC 공시에 따르면, 헴슬리 CEO는 평균 주당 288.57달러에 총 86,700주를 매입했습니다. 이와 함께 존 렉스 사장도 약 500만 달러 규모의 17,175주를 매입했으며, 이사진 세 명(크리스텐 길, 팀 플린, 존 노스워시)도 각각 3,700주, 1,533주, 300주를 구매했습니다. 이러한 클러스터 매수는 지난 수개월간 53% 이상 하락한 UnitedHealth 주가에 대한 경영진의 강한 확신을 보여주는 신호로 해석됩니다. 이번 내부자 매수는 UnitedHealth가 심각한 위기를 겪고 있는 시점에 이루어졌습니다. 5월 13일, 앤드류 위티 CEO가 갑작스럽게 사임하고 스티븐 헴슬리가 CEO 자리로 복귀했으며, 회사는 2025년 재무 전망을 중단한다고 발표했습니다. 이 소식에 주가는 하루 만에 18% 가까이 폭락했고, 5월 15일에는 274.35달러까지 하락했습니다. 헴슬리 CEO는 UnitedHealth에서 2006년부터 2017년까지 CEO를 역임한 베테랑 경영자입니다. 그의 이전 CEO 재임 기간 동안 UnitedHealth는 매출이 700억 달러에서 2,000억 달러로 성장했고, 주가는 630% 이상 상승했습니다. 이러한 성공적인 이력으로 인해 시장은 그의 복귀를 긍정적으로 평가하고 있습니다. $UNH는 미국 최대 건강보험사로, UnitedHealthcare와 Optum이라는 두 핵심 사업부를 운영하고 있습니다. UnitedHealthcare는 개인 및 기업 고객에게 의료보험을 제공하며, Optum은 의료 서비스, 약국 혜택 관리(PBM), 의료 데이터 분석 서비스를 제공합니다. 2024년 기준 총 매출은 4,100억 달러에 달합니다. 그러나 UnitedHealth는 최근 몇 가지 심각한 도전에 직면해 있습니다. 가장 큰 문제는 예상보다 높은 의료비용 증가입니다. 4월 17일 발표된 1분기 실적에서 UnitedHealth는 의료비용이 예상보다 급격히 증가했다고 밝히며 연간 이익 전망을 하향 조정했습니다. 이로 인해 주가는 즉각 하락했고, 5월 13일 경영진 교체와 전망 중단 발표로 추가 하락했습니다. 또한 UnitedHealth는 2024년 초 자회사인 Change Healthcare에 대한 사이버 공격으로 약 1억 9천만 명의 개인 정보가 유출되는 사태를 겪었고, 2024년 12월에는 UnitedHealthcare의 CEO인 브라이언 톰슨이 뉴욕에서 피살되는 충격적인 사건도 있었습니다. 의료비용 상승과 관련해, 헴슬리 CEO는 매수 직후 성명을 통해 "현재의 어려움은 일시적이며, 회사의 장기적 전망은 여전히 강하다"고 강조했습니다. 그는 2026년부터 회사가 성장 궤도에 다시 오를 것이라고 전망했습니다. 업계 전문가들은 UnitedHealth의 현재 상황에 대해 의견이 엇갈립니다. Raymond James의 건강보험 애널리스트 존 도브슨은 "의료비용 증가는 일시적 현상일 가능성이 높으며, UnitedHealth의 다각화된 사업 모델과 시장 지배력을 고려할 때 회복 가능성이 높다"고 평가했습니다. 반면 BMO Capital Markets의 매트 보리스는 "의료비용 증가 추세가 단기간에 해소되기 어려울 수 있으며, 메디케어 어드밴티지 프로그램에 대한 정부 조사도 지속적인 위험 요소"라고 지적했습니다. 5월 16일 마감 기준 $UNH 주가는 274.35달러로, 52주 최고치인 621.21달러에서 약 56% 하락한 상태입니다. 현재 주가는 2021년 이후 최저 수준으로, P/E 비율은 11.48로 역사적 평균 및 업계 평균 대비 낮은 수준입니다. 내부자들의 대규모 매수는 일반적으로 경영진이 회사의 가치를 저평가되었다고 판단하거나 긍정적인 전망을 가지고 있을 때 나타납니다. 특히 CEO가 직접 2,500만 달러 규모의 자금을 투입했다는 점은 강한 확신의 신호입니다. 그러나 투자자들은 UnitedHealth가 직면한 단기적 도전과제와 불확실성도 함께 고려해야 할 것입니다.

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