TPL

텍사스 퍼시픽 랜드($TPL) 이사진의 끈질긴 매수, 1년간 134% 주가 폭등 속에서도 계속

2025.05.16 18:52

텍사스 퍼시픽 랜드 ($TPL)의 주가가 지난 1년간 134% 급등하는 놀라운 성과를 보이는 가운데, 회사 이사와 대주주들의 지속적인 매수 행보가 주목받고 있다. 텍사스 퍼시픽 랜드는 최근 5월 15일 종가 기준 $1,417.10를 기록하며, 지난해 6월 초 $585 수준에서 크게 상승했다. 특히 2024년 11월에는 주가가 $1,700을 넘어서기도 했다. 이런 주가 급등은 S&P 500 지수 편입과 석유 가격 상승 등 여러 요인이 작용했지만, 그 과정에서 내부자들의 꾸준한 매수가 투자자들에게 긍정적 신호로 작용했다. 텍사스 퍼시픽 랜드는 약 290억 달러 시가총액의 대형주로, 미국 텍사스주 퍼미안 분지(Permian Basin)에 방대한 토지를 소유하고 있으며, 석유 및 가스 로열티, 수자원 사업 등을 통해 수익을 창출하는 독특한 비즈니스 모델을 갖고 있다. 회사는 부채가 없는 강력한 재무구조와 63% 이상의 높은 이익률을 자랑하며, 토지 자원을 기반으로 안정적인 현금흐름을 창출하고 있다. 특히 주목할 점은 머레이 스탈(Murray Stahl) 이사와 호라이즌 키네틱스 자산운용(Horizon Kinetics Asset Management LLC)의 지속적인 주식 매수 패턴이다. 내부자 거래 데이터에 따르면, 스탈 이사는 2024년 8월부터 2025년 5월까지 거의 매일 10-12주의 소량 주식을 꾸준히 매수했다. 이 거래들은 대부분 Rule 10b5-1 계획에 따라 사전에 계획된 것으로, 이는 내부 정보를 이용한 거래가 아니라는 점을 보여준다. 호라이즌 키네틱스 역시 같은 기간 동안 1-3주씩 지속적으로 매수했다. 흥미로운 점은 스탈 이사와 호라이즌 키네틱스가 서로 연관되어 있다는 것인데, 공시 자료에 따르면 스탈 이사는 호라이즌 키네틱스의 주요 인물이지만 $TPL 주식에 대한 투자 결정권은 행사하지 않는 것으로 나타났다. 이러한 지속적인 매수 행태는 $TPL이 2024년 6월 특별 배당금 $10를 발표하고, 2024년 11월 S&P 500에 편입되는 등 주요 이벤트를 겪으면서도 변함없이 유지되었다. 심지어 주가가 $1,700 이상으로 급등한 후에도 내부자들의 매수는 계속되었다. 반면, 일부 임원들의 매도 거래도 관찰되었다. 2024년 11월 스테파니 버핑턴(Stephanie Buffington) CAO는 210주를 약 $1,389 가격에 매도했으며, 크리스 스테덤(Chris Steddum) CFO도 350주를 $1,340에 매도했다. 또한 2025년 3월에는 스테덤 CFO가 추가로 750주를 매도했다. 그러나 이러한 임원들의 매도는 개인적인 자금 관리나 다각화 목적일 가능성이 높으며, 전체적인 내부자 거래 패턴은 매수가 우세했다. $TPL의 재무 상황을 살펴보면, 2025년 1분기에 순이익 $120.7백만 달러로 전년 대비 5.4% 증가했으나, 월가의 기대치에는 못 미쳤다. 회사의 조정 핵심 이익은 $169.4백만 달러로, 애널리스트들이 예상한 $180백만 달러보다 낮았다. 이는 분기 평균 유가가 전년 대비 7.5% 하락한 $71.05로 떨어진 영향이 크다. 그럼에도 불구하고 내부자들의 지속적인 매수는 회사의 장기적 전망에 대한 강한 자신감을 시사한다. $TPL은 퍼미안 분지에서의 석유 및 가스 생산량 증가와 함께 천연가스 가격 상승의 혜택을 받고 있으며, 최근에는 데이터 센터 임대 등 토지 활용의 다각화 기회도 모색하고 있다. 분석가들은 장기적인 관점에서 내부자들의 꾸준한 매수가 $TPL의 내재 가치에 대한 믿음을 반영한다고 본다. 특히 석유 가격 변동성에도 불구하고 회사가 보유한 방대한 토지 자산과 로열티 수입 모델은 안정적인 현금흐름을 제공할 것으로 기대된다. 하지만 투자자들은 $TPL의 높은 밸류에이션(P/E 71.42, P/S 44.82)과 석유 가격 변동에 따른 실적 변동성을 고려해야 한다. 또한 내부자 매수가 소량으로 이루어지고 있다는 점은 대규모 확신을 반영하기보다는 장기적인 축적 전략의 일환일 수 있다. 결론적으로, $TPL의 내부자 거래 패턴은 주가 급등에도 불구하고 회사의 근본적 가치와 장기적 성장 잠재력에 대한 내부자들의 믿음을 보여준다. 다음 분기 실적 발표와 석유 가격 추이, 그리고 내부자 거래 패턴의 지속 여부는 투자자들이 주목해야 할 중요한 지표가 될 것이다.

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