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F&G Annuities & Life($FG): 수익 감소 속에서도 CEO의 연속 대규모 매수 행보... 은퇴 시장의 잠재력을 내다보나?

2025.05.19 20:22

F&G Annuities & Life Inc($FG)의 CEO인 Christopher Blunt가 주가 급락 이후 약 2개월 동안 연속적인 주식 매수를 단행하고 있어 투자자들의 이목이 집중되고 있습니다. 특히 최근 일주일 동안에만 CEO는 4차례에 걸쳐 총 36,000주, 약 113만 달러(약 15억 원) 규모의 자사주를 매입했습니다. 연금 및 생명보험 상품 전문 회사인 $FG는 2025년 2월 20일 발표한 4분기 실적이 시장 기대치에 미치지 못하면서 단 하루 만에 주가가 8.2% 급락했고, 이후 3월과 4월을 지나며 주가는 지속적으로 하락했습니다. 특히 2월 최고점인 46달러에서 5월 초 30달러까지 약 35%가 넘는 가파른 하락세를 보였습니다. 이런 주가 하락 국면에서 Blunt CEO는 3월 말부터 일관된 매수 행보를 보이고 있습니다. 3월 24일부터 27일까지 3일 연속으로 매일 10,000주씩 총 30,000주를 평균 주당 35달러 선에서 매수했으며, 최근 5월 9일부터 19일까지는 총 36,000주를 추가로 매수했습니다. 특히 5월 9일 주가가 30달러 선까지 하락하자 매수 규모를 키운 점이 주목됩니다. $FG의 대주주인 Fidelity National Financial도 3월 24일에 총 4,500,000주, 약 1억 5,120만 달러(약 2,000억 원) 규모의 대량 매수를 단행했습니다. 이는 당시 기준으로 회사의 시가총액 대비 약 3.4%에 해당하는 규모입니다. 또한 이사인 Celina J Wang Doka와 EVP인 Michael L Gravelle도 각각 3,000주와 7,000주를 매수하며 경영진 차원의 신뢰를 표명했습니다. $FG는 고정형 인덱스 연금(FIAs), 등록형 인덱스 연계형 연금(RILAs), 다년 보증 연금(MYGAs) 등 은퇴 솔루션에 특화된 상품들을 제공하고 있습니다. 회사는 1959년 설립되어 아이오와주 디모인에 본사를 두고 있으며, 시가총액은 약 43억 달러 수준입니다. 최근 실적 부진의 주요 원인으로는 Piper Sandler의 분석에 따르면 최근 금리 인하로 인한 순투자수익 감소가 지목되고 있습니다. 4분기 주당 순이익은 1.12달러로 예상치인 1.20달러에 미치지 못했으며, 4분기 순매출은 24.4억 달러로 2023년 2분기 이후 처음으로 전년 대비 감소했습니다. 현재 금융 분석가들의 $FG에 대한 평가는 '보유(hold)'가 지배적이며, 12개월 목표가는 44~47달러 수준으로 현재 주가인 32달러 대비 약 40% 상승 여력이 있는 것으로 평가됩니다. 금융 전문가 David Thompson은 "CEO의 연속적인 매수 행보는 경영진이 현재 주가가 저평가되어 있다고 판단하는 강력한 신호"라며 "특히 최근 금리 환경 변화에 따른 일시적 실적 부진에도 불구하고 회사의 장기 성장성에 대한 내부 확신이 있는 것으로 해석된다"고 말했습니다. 주목할 점은 Blunt CEO의 매수가 회사의 직원 주식 매수 계획(ESPP)의 일환으로 진행되었다는 것입니다. SEC 공시에 따르면, 이러한 거래는 다양한 가격대에서 여러 차례에 걸쳐 실행되었으며, 공시된 가격은 가중 평균치입니다. 이는 CEO가 특정 시점에 집중 매수하기보다 지속적으로 주식을 축적하는 전략을 취하고 있음을 시사합니다. $FG는 P/E 비율이 8.52로 상대적으로 낮은 수준이며, ROE는 12.36%로 업계 평균 대비 양호한 수준입니다. 회사의 총부채는 21.7억 달러로 총자산 850.4억 달러 대비 약 2.55%에 불과해 재무 안정성이 뛰어난 것으로 평가됩니다. 미국 시장이 최근 미-중 관세 휴전에 대한 낙관론으로 상승세를 보이고 있는 가운데, 4월 말 미국 은행 규제기관들이 암호화폐 활동에 대한 제한적 지침을 철회하는 등 금융 규제 환경에도 변화가 감지되고 있습니다. 이러한 규제 완화 움직임은 금융 서비스 업계 전반에 긍정적으로 작용할 것으로 예상됩니다. 다만 무디스가 미국의 막대한 부채를 이유로 국가 신용등급을 'Aaa'에서 'Aa1'로 하향 조정하고, 소비자 심리 지수 하락과 인플레이션 기대치 상승으로 투자자들의 심리가 조심스러운 상황인 만큼, 단기적으로는 시장 변동성이 지속될 가능성이 있습니다. $FG는 8월 초에 다음 분기 실적을 발표할 예정이며, 이 결과는 회사의 금리 환경 변화 대응과 성장 전략 실행 현황을 가늠할 수 있는 중요한 지표가 될 전망입니다. 특히 연금 상품에 대한 수요가 고령화 사회에서 계속 증가하고 있는 만큼, 적절한 전략 실행 여부에 따라 $FG의 실적 반등이 가능할 것으로 관측됩니다.

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