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케네디-윌슨 홀딩스($KW) 회장, 주가 32% 급락 속 140만 달러 자사주 매입...실적 부진 뚫고 반등 신호?

2025.05.19 21:08

케네디-윌슨 홀딩스($KW)의 회장 윌리엄 맥모로우가 최근 급격한 주가 하락 속에서 대규모 자사주 매입을 단행해 주목받고 있습니다. 글로벌 부동산 투자 회사인 케네디-윌슨의 주가는 올해 초반부터 지속적인 하락세를 보이다 4월 초부터 급격히 하락했으나, 최고 경영진의 자사주 매입으로 투자자들의 이목이 집중되고 있습니다. 맥모로우 회장은 5월 15일 주당 평균 $6.36 가격에 20만 주(약 127만 달러 규모)를 매입했으며, 불과 나흘 뒤인 5월 19일에 추가로 2만 5천 주(약 16만 8천 달러)를 평균 $6.71에 매입했습니다. 이 두 거래는 모두 Rule 10b5-1 거래 계획에 따른 것으로, 사전에 계획된 매입임에도 불구하고 주가가 크게 하락한 시점에 이루어져 그 의미가 더욱 주목됩니다. 케네디-윌슨은 글로벌 부동산 투자 전문 기업으로, 임대주택과 산업용 부동산에 주력하고 있으며, 다가구 주택과 학생 주택 개발을 위한 부동산 대출 관리도 수행하고 있습니다. 현재 약 290억 달러의 자산을 관리하고 있으며, 미국, 영국, 아일랜드 등지에서 임대 주택 부족 현상을 포착해 투자 기회를 찾고 있습니다. 주가 차트를 살펴보면, $KW는 2025년 3월 초 $9.82에서 시작해 5월 16일 기준 $6.68로 약 32% 하락했습니다. 특히 4월 3일부터 주가는 급격한 하락세를 보이며 $8.61에서 $7.92로 떨어진 후, 한 달여 만에 $6 대로 추락했습니다. 이러한 주가 하락의 배경에는 최근 발표된 부진한 실적이 있습니다. 5월 7일 발표된 케네디-윌슨의 2025년 1분기 실적에 따르면, 회사는 70만 달러의 조정 순손실을 기록했으며, 주당 30센트의 손실을 보고했습니다. 이는 애널리스트들이 예상한 주당 19센트 손실보다 더 큰 폭의 손실입니다. 매출액 역시 1억 2,830만 달러로 전년 동기 대비 5.9% 감소했으며, 예상치인 1억 6,027만 달러에 크게 못 미쳤습니다. 이러한 실적 부진은 부동산 시장의 전반적인 불확실성과 높은 금리 환경이 지속되는 가운데 발생했습니다. 흥미로운 점은 3월에도 내부자 거래가 활발했다는 것입니다. 3월 14일, 이사회 멤버인 캐시 헨드릭슨은 30,000주를 평균 $8.62에 매도했습니다. 반면, 또 다른 이사인 스탠리 잭스는 3월 19일에 41,000주를 평균 $8.56에 매수했습니다. 이러한 혼합된 거래 신호는 당시 이사회 내에서도 회사의 전망에 대한 다양한 시각이 있었음을 시사합니다. 맥모로우 회장의 최근 대규모 매수는 임원진이 자사 주식에 대한 강한 신뢰를 보여주는 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다. 특히 그가 10b5-1 계획에 따라 매수했다는 점은 사전에 계획된 거래임에도 불구하고, 주가가 크게 하락한 시점에 매수가 집행되어 시장 가치와 내재 가치 간의 괴리를 경영진이 인식하고 있음을 시사할 수 있습니다. 케네디-윌슨은 최근 신용 플랫폼 확장을 통한 성장 전략도 발표했습니다. 4월 21일, 회사는 우선출자 및 메자닌 부동산 투자를 대상으로 하는 신용 플랫폼을 확대한다고 발표했습니다. 투자 규모는 건당 1,000만 달러에서 5,000만 달러 사이가 될 것이며, 회사는 이 벤처의 10%를 보유할 계획입니다. 이는 회사가 현재의 실적 부진에도 불구하고 장기적인 성장 기회를 모색하고 있음을 보여줍니다. 재무적 관점에서 케네디-윌슨은 2025년 3월 31일 기준으로 3억 5,700만 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있으며, 5억 5,000만 달러 규모의 회전 신용 한도에서 2억 7,300만 달러를 인출했습니다. 회사는 2025년 남은 기간 동안 자산 매각과 자본 재조정을 통해 4억 달러 이상을 창출할 것으로 예상하고 있습니다. 현재 애널리스트들의 케네디-윌슨에 대한 평가는 대체로 '보유' 수준이며, 강력한 매수 추천은 없는 상황입니다. 12개월 목표가는 $9.30으로, 현재 주가보다 약 39% 높은 수준입니다. 그러나 이는 최근의 급격한 주가 하락 이전에 설정된 것일 수 있어, 향후 애널리스트들의 목표가 조정 가능성도 있습니다. 투자자들은 맥모로우 회장의 대규모 매수를 긍정적 신호로 받아들일 수 있지만, 회사의 실적 부진, 부동산 시장의 불확실성, 그리고 높은 부채 비율(부채/자본 비율 314.54%)과 같은 위험 요소도 함께 고려해야 합니다. 케네디-윌슨은 임대주택 부문에서 4.3%의 같은 물건 기준 다가구 순영업이익(NOI) a=성장을 보고하는 등 일부 사업 부문에서는 건전한 성장을 보이고 있어, 회사의 장기적 전망을 완전히 부정적으로만 볼 필요는 없습니다. 미국 주식 시장이 미-중 관세 휴전으로 인한 긍정적 분위기를 보이고 있는 가운데, 케네디-윌슨과 같은 부동산 투자 기업들은 금리 환경의 변화와 소비자 심리 변화에 특히 민감할 수 있습니다. 투자자들은 이러한 거시경제적 요인과 함께 회사의 전략적 이니셔티브와 내부자 거래 패턴을 종합적으로 고려해 투자 결정을 내릴 필요가 있습니다.

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