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베어링스 BDC($BBDC) CEO, 매출 감소에도 31만 달러 규모 자사주 매수...11% 배당수익률 자신감 표명

2025.05.20 18:49

베어링스 BDC($BBDC)의 CEO 에릭 로이드가 지난 5월 19일 31만 달러(약 4억 2천만원) 규모의 대규모 주식 매수에 나섰습니다. 동시에 회사 사장 매튜 프렌드도 약 3만 2천 달러어치의 추가 주식을 매입했습니다. 이번 매수는 회사 주가가 올해 4월 초 $9.5에서 급격히 하락해 $8 미만까지 떨어진 후 부분적으로 회복하는 시점에 이루어졌습니다. 두 고위 임원 모두 미리 계획된 Rule 10b5-1 거래 계획에 따라 매수를 실행했으며, 이는 베어링스 BDC의 기업 가치에 대한 경영진의 확신을 보여주는 신호로 해석될 수 있습니다. 베어링스 BDC는 뉴욕증권거래소에 상장된 비즈니스 개발 회사(BDC)로, 1940년 투자회사법에 따라 운영되는 외부 관리형 투자회사입니다. 주로 미국 중견기업에 대한 금융 솔루션을 제공하며, 시니어 담보 대출, 메자닌 금융, 자본 투자 등 다양한 투자 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 현재 시가총액은 약 8억 9천만 달러로 소형주에 해당합니다. 이 회사는 주로 EBITDA가 1천만 달러에서 7천5백만 달러 사이인 기업을 대상으로 하며, 제조 및 유통, 비즈니스 서비스 및 기술, 운송 및 물류, 소비자 제품 및 서비스 등 다양한 산업에 걸쳐 투자를 분산하고 있습니다. 이러한 분산 투자 전략은 특정 산업 리스크를 완화하는 데 도움이 됩니다. 베어링스 BDC의 2025년 1분기 실적은 매출 6,444만 달러, 순이익 3,260만 달러(주당 0.31달러)를 기록했는데, 이는 전년 동기 대비 7.7% 감소한 수치입니다. 이익도 애널리스트 예상치를 약 10.7% 하회했습니다. 그럼에도 불구하고 회사는 35.21%의 견고한 이익률과 현금 보유액 9,336만 달러를 유지하고 있어 단기적인 유동성 문제는 없어 보입니다. 베어링스 BDC는 소득 투자자들에게 특히 매력적인 고배당 전략으로 알려져 있습니다. 현재 주당 연간 배당금은 1.04달러로, 약 11.38%의 높은 배당수익률을 제공하고 있습니다. 회사는 2025년에 정규 배당 외에도 주당 0.15달러의 특별 배당을 계획하고 있어, 소득을 중시하는 투자자들에게 추가적인 매력을 제공합니다. 최근 CEO와 사장의 주식 매수는 2024년 11월과 12월에 있었던 다른 임원들의 매수 패턴과도 일치합니다. 특히 이사 스티븐 바이어스는 지난해 11월과 12월에 걸쳐 여러 차례 주식을 매수했으며, CFO 엘리자베스 머레이도 2,000주를 매입했습니다. 이러한 일관된 내부자 매수 패턴은 경영진이 회사의 장기적 가치와 성장 가능성에 대해 확신하고 있음을 시사합니다. 주목할 만한 예외는 지난해 12월 임원 마이클 제임스 오코너가 29,423주를 매도한 거래입니다만, 이는 개인적인 자금 필요 또는 포트폴리오 조정 목적일 수 있습니다. 현재 베어링스 BDC는 TTM 기준 P/E 비율 9.87로 거래되고 있으며, 이는 시장 평균보다 낮은 수준입니다. 또한 P/B 비율은 0.81로 장부가치 이하에서 거래되고 있어 잠재적인 저평가 가능성을 시사합니다. 이러한 밸류에이션 지표는 높은 배당수익률과 결합하여 소득 중심 투자자들에게 매력적인 투자 기회를 제공할 수 있습니다. 다만, 베어링스 BDC가 직면한 몇 가지 도전 과제도 있습니다. 부채-자본 비율이 127.49%로 높은 편이며, 이는 이자율 상승 환경에서 위험 요소가 될 수 있습니다. 또한 최근 분기 매출 감소는 딜 플로우 감소나 포트폴리오 수익률 압박을 시사할 수 있습니다. 배당 지급 비율이 110%를 초과한다는 점도 배당금이 일부 자본이나 차입금에서 충당될 수 있음을 의미합니다. 그럼에도 불구하고 최근 CEO와 사장의 주식 매수는 이런 단기적 도전 요소보다 장기적 가치에 더 무게를 두고 있다는 신호로 볼 수 있습니다. 특히 미국 시장이 중국과의 무역 분쟁, 관세 인상 우려, 무디스의 미국 신용등급 하향 조정 등으로 불확실성이 높아지는 상황에서 이루어진 내부자 매수라는 점에서 그 의미가 더 큽니다. 베어링스 BDC는 8월 5일에서 11일 사이에 예정된 2025년 2분기 실적 발표를 앞두고 있으며, 투자자들은 경영진의 포트폴리오 실적과 배당 지속가능성에 대한 코멘트에 주목해야 할 것입니다. 고위 경영진의 이번 매수 패턴이 회사의 내재 가치와 미래 성장 기회에 대한 낙관론을 반영하는지, 아니면 단순한 주가 방어 전략인지는 향후 몇 개월 내에 더 명확해질 것입니다. 경기 불확실성이 높아진 환경에서도 높은 배당수익률과 견고한 운영 마진을 제공하는 이 회사에 대한 투자자들의 관심은 지속될 것으로 보입니다.

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