RLMD

Relmada Therapeutics($RLMD) 주요 경영진, 주가 폭락 후 48만 달러 대규모 내부자 매수로 유망 방광암 치료제에 베팅

2025.05.20 22:38

바이오텍 업계에서 극적인 변화를 겪고 있는 Relmada Therapeutics($RLMD)가 또 한 번 주목받고 있습니다. 지난해 12월 주가가 80% 이상 폭락한 후 고전하던 이 소형 바이오텍 기업에서 최근 주요 경영진들이 대규모 내부자 매수를 단행했습니다. 5월 16일부터 20일까지 단 5일 동안, Relmada의 CEO Sergio Traversa, CFO Maged Shenouda, COO Paul Kelly, 그리고 CA Chuck Ence를 포함한 경영진들이 총 978,961주, 약 479,310달러 규모의 주식을 매수했습니다. 이는 시가총액이 약 860만 달러에 불과한 회사에서 상당한 규모의 투자입니다. 이 클러스터 매수는 모두 Rule 10b5-1 거래 계획에 따라 집행되었으며, 주당 평균 가격은 $0.43에서 $0.56 사이였습니다. Relmada Therapeutics는 2004년 설립된 임상단계 바이오텍 기업으로, 종양학과 신경학적 질환을 타겟으로 하는 신약 개발에 주력하고 있습니다. 주가는 지난 6개월간 극적인 변동을 겪었습니다. 2024년 11월까지 $3 근처에서 거래되던 주가는 12월 초 REL-1017 약물의 3상 임상시험(Reliance II 및 Relight) 중단 발표 이후 급락하여, 단 며칠 만에 $0.46까지 폭락했습니다. 이후 주가는 $0.30~$0.45 범위에서 정체되어 있다가, 4월 23일 새로운 주력 약물인 NDV-01의 긍정적인 임상 데이터 발표 후 일시적으로 $0.74까지 상승했습니다. 그러나 이러한 상승세는 오래가지 못했고, 5월 초에 다시 $0.40 주변으로 하락했습니다. 흥미로운 점은 이러한 하락 직후 내부자들의 집중적인 매수가 시작되었다는 것입니다. CEO인 Sergio Traversa는 총 350,000주 이상을 매수했으며, 그의 매수 금액은 약 174,713달러에 달합니다. Traversa는 신경정신약물학 분야에서 35년 이상의 경력을 갖고 있으며, Relmada에 합류하기 전 Meizler Biopharma와 Novartis 등에서 고위 경영직을 역임했습니다. 그의 대규모 매수는 회사의 새로운 전략적 방향에 대한 강한 확신을 보여줍니다. CFO Maged Shenouda도 200,000주 이상을 약 97,208달러에 매수했습니다. 그는 생명과학 분야에서 투자 및 재무 전문가로 UBS와 Stifel Nicolaus에서 수석 분석가로 일한 경력이 있습니다. COO Paul Kelly는 단일 거래로 200,000주를 86,060달러에 매입했고, CA Chuck Ence는 가장 큰 규모인 228,961주를 103,330달러에 매수했습니다. 이러한 대규모 내부자 매수는 Relmada가 신약 파이프라인을 재구축하는 중요한 시점에 이루어졌습니다. 회사의 주력 후보 약물이었던 REL-1017(esmethadone)이 우울증 치료에 실패한 후, Relmada는 3월에 Trigone Pharma와 3.5백만 달러 규모의 라이센스 계약을 체결하며 NDV-01이라는 새로운 약물을 도입했습니다. NDV-01은 젬시타빈과 도세탁셀을 결합한 방광 내 제제로, 비근육침습성 방광암(NMIBC) 치료를 목표로 합니다. 현재 진행 중인 2상 임상시험에서 고등급 NMIBC 환자들에게 90%의 전체 반응률을 보이며 놀라운 잠재력을 입증했습니다. 미국 내 약 60만 명의 NMIBC 환자들이 있어 시장 잠재력이 상당합니다. 또한 회사는 신경스테로이드 에피머인 Sepranolone을 개발 중이며, 이는 프라더-윌리 증후군과 투렛 증후군 같은 희귀 질환을 타겟으로 합니다. REL-P11이라는 저용량 실로시빈 제제도 대사 질환 치료를 위한 초기 임상 단계에 있습니다. Relmada의 재무 상황은 임상단계 바이오텍 기업으로서는 상대적으로 안정적입니다. 첫 분기 기준 약 4,490만 달러의 현금을 보유하고 있으며, 이는 시가총액의 두 배 이상입니다. 현재의 분기 손실율(약 1,756만 달러)을 고려할 때, 추가 자금 조달 없이도 약 2-3분기 정도의 운영이 가능한 수준입니다. 월스트리트 애널리스트들은 현재 Relmada에 대해 '홀드' 등급을 유지하고 있으며, 12개월 목표가는 $1.00로 현재 주가 대비 상당한 상승 여력을 암시합니다. 그러나 과거 주력 약물의 실패로 인해 투자자들의 신뢰가 크게 손상된 상태입니다. 앞으로 주목할 만한 잠재적 촉매제로는 NDV-01의 추가 임상 데이터(6, 9, 12개월 후속 결과), REL-P11의 1상 결과, 그리고 2026년 상반기로 예정된 NDV-01의 3상 임상시험 시작 등이 있습니다. 회사는 또한 2026년 상반기에 Sepranolone의 프라더-윌리 증후군 대상 2상 연구를 개시할 계획입니다. 내부자 거래 전문가들은 이번 클러스터 매수가 회사 경영진의 강한 자신감을 보여주는 긍정적 신호라고 해석합니다. 특히 주가가 크게 하락한 후 다수의 고위 임원들이 동시에 대규모 매수를 단행한 점은 주목할 만합니다. 그러나 바이오텍 업계의 높은 실패율과 Relmada의 과거 임상 실패 이력을 고려할 때, 여전히 투자 위험은 존재합니다. 결론적으로, Relmada Therapeutics의 최근 내부자 매수는 NDV-01과 같은 유망한 새 파이프라인에 대한 경영진의 강한 신뢰를 반영하는 것으로 보입니다. 현재의 낮은 주가와 비교적 안정적인 현금 보유량을 고려할 때 잠재적 가치가 있을 수 있으나, 임상단계 소형 바이오텍의 본질적 위험성을 감안한 신중한 접근이 필요합니다. 내부자들의 이러한 강력한 베팅이 회사의 전환점이 될지, 아니면 또 다른 실망으로 이어질지는 앞으로의 임상 결과가 결정할 것입니다.

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