Village Farms($VFF) CEO, 8개월 만에 매도에서 매수로 전환...대마초 사업 전략 자신감 신호

VFF

2025.05.20 22:41

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연속 매수

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요약

Village Farms International의 CEO 마이클 드기글리오가 8개월 전 대규모 매도 후 5월 16-19일에 15,000주를 매수하며 투자자 관심 집중
회사는 전통적 농산물 사업을 $169M 규모로 분사하고 글로벌 대마초 시장으로 핵심 사업 전환 중
Q1 2025 실적은 순손실 $6.7M으로 예상보다 부진했으나, 대마초 부문 특히 국제 수출과 네덜란드 사업에서 긍정적 성과 보임

긍정 요소

CEO와 CFO의 연이은 내부자 매수는 경영진의 회사 가치에 대한 자신감 신호
국제 의료용 대마초 수출이 전년 대비 285% 급증하며 글로벌 확장 전략의 성공 가능성 시사
전통적 농산물 사업 분사를 통해 핵심 성장 분야인 대마초 사업에 집중할 수 있는 구조 마련
P/S(0.34)와 P/B(0.47) 비율이 낮아 주가가 저평가되어 있을 가능성
애널리스트들의 평균 목표가 $2.00은 현재 가격 대비 상당한 상승 여력 제시

부정 요소

2025년 1분기 순손실 $6.7M으로 애널리스트 예상보다 더 큰 적자 기록
매출은 전년 대비 1.3% 감소했으며, 2025년 전체 매출 전망도 21.6% 하락 예상
나스닥 상장 유지를 위한 최소 입찰가 $1.00 요건 충족 기한을 10월까지 연장받은 상태
신선 농산물 부문은 이상기후로 인한 추가 비용 발생으로 수익성 악화

전문가

대마초 산업 분석가 관점에서 Village Farms의 전략적 전환은 장기적으로 긍정적입니다. 국제 의료용 대마초 수출의 급증과 네덜란드 레크리에이션 시장 진출은 성장 잠재력을 보여주지만, 당장의 수익성 문제와 시장 경쟁은 단기적 도전 요소입니다. CEO의 매수 행보는 전환기의 기업 가치에 대한 강한 내부 확신을 시사합니다.

전일종가

$1.19

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최근 1년간 내부자 거래 평균 데이터

$1.12

매수 평단가

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$134.49K

매수 대금

$410.35K

매도 대금

기사와 관련된 거래

거래일	공시일	내부자명	직책	거래유형	평단가	거래대금
05/31/2025	05/31/2025			매도		$

Village Farms International($VFF)의 최고경영자(CEO) 마이클 드기글리오가 5월 중순 자사주 매수에 나서며 투자자들의 이목을 집중시키고 있다. 이번 매수는 불과 8개월 전 대규모 매도 이후 이뤄진 것으로, 경영진의 시각 변화를 시사하는 신호로 해석된다. 공시 자료에 따르면, 드기글리오 CEO는 5월 16일과 19일 양일간 총 15,000주를 평균 $1.035에 매수했다. 이는 지난해 9월 그가 40만 주 이상을 평균 $1.00에 매도한 것과 대조되는 행보다. 특히 CFO 스티븐 루프피니가 2024년 9월 말 20,000주를 $0.92에 매수한 이후 경영진의 두 번째 매수 신호로 볼 수 있다. 이번 내부자 매수는 Village Farms의 주가가 최근 크게 상승한 시점과 맞물려 있다. $VFF 주가는 5월 초 $0.66에서 5월 16일 $1.05까지 급등하며 약 59%의 상승률을 보였다. 주목할 만한 점은 드기글리오 CEO가 주가 상승 중에도 매수를 단행했다는 것이다. 이러한 경영진의 행보는 Village Farms의 사업 전략 전환과 맞물려 있다. 회사는 최근 전통적인 신선 농산물 사업을 Vanguard Food LP라는 새로운 회사로 분사해 $169M 규모의 자산을 이전하는 중대한 구조조정을 단행했다. Village Farms는 이 신설 회사의 지분 37.9%를 보유하고 $40M의 현금을 확보하는 대신, 핵심 사업을 글로벌 대마초 시장으로 옮기는 전략적 결정을 내렸다. 이 변화에도 불구하고, 회사의 재무 상황은 여전히 도전적이다. 5월 12일 발표된 2025년 1분기 실적에 따르면, Village Farms는 $6.7M의 순손실(주당 6센트 손실)을 기록했으며, 이는 애널리스트들이 예상한 주당 1센트 손실보다 더 큰 수치다. 매출 역시 $77.1M로 전년 동기 대비 1.3% 감소했다. 그러나 각 사업부 성과를 자세히 들여다보면, 대마초 사업 부문에서는 긍정적인 신호가 감지된다. 캐나다 대마초 부문은 국제 의료용 수출이 전년 대비 285% 증가했으며, 네덜란드에서는 2025년 2월부터 시작된 레크리에이션용 대마초 판매로 첫 분기에 $0.5M의 매출과 긍정적인 조정 EBITDA를 달성했다. "우리는 전통적인 농업 회사에서 글로벌 대마초 기업으로 변모하는 과정에 있습니다. 최근의 구조조정은 회사의 미래 성장 동력에 자원을 집중하기 위한 필수적인 단계였습니다,"라고 드기글리오 CEO는 최근 실적 발표에서 밝혔다. 월스트리트 애널리스트들은 Village Farms에 대해 여전히 "매수" 의견을 유지하고 있으며, 12개월 목표가는 평균 $2.00로 현재 주가 대비 상당한 상승 여력을 시사한다. 그러나 회사가 직면한 도전은 여전히 상당하다. 2025년 매출은 전년 대비 21.6% 감소한 $263.6M로 예상되며, 나스닥 시장에서 최소 $1.00 입찰가 요건을 충족하기 위한 기한을 2025년 10월까지 연장받은 상태다. 특히 신선 농산물 부문은 텍사스 지역 이상기후로 인한 $4.3M의 추가 비용으로 마진이 악화되었고, 이는 Q1 2025에 $7.8M의 손실로 이어졌다. 이러한 상황은 회사가 대마초 사업에 더 집중하려는 전략적 결정을 더욱 정당화한다. 투자자들에게 Village Farms는 위험과 기회가 공존하는 투자처로 비춰진다. 한편으로는 지속적인 순손실과 나스닥 상장 요건 충족 문제가 우려되지만, 다른 한편으로는 대마초 부문의 성장세와 국제 시장 확대, 경영진의 자사주 매수 등이 긍정적 신호로 작용하고 있다. 특히 현재 주가 대비 매우 낮은 Price-to-Sales(0.34) 및 Price-to-Book(0.47) 비율은 이 소형주가 저평가되어 있을 가능성을 시사한다. 여기에 CEO의 최근 자사주 매수는 회사 내부에서 현재 주가가 실제 가치보다 낮다고 판단하는 신호로 해석될 수 있다. 다음 분기 실적 발표가 예상되는 8월 초까지 투자자들은 Village Farms의 사업 전환이 얼마나 성공적으로 진행되는지, 그리고 경영진의 자신감이 실적으로 이어질지 주목해야 할 것이다.

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